Aave đã công bố một trung tâm tín dụng Avalanche sẽ cho phép các tổ chức vay USA₮ bằng tài sản được token hóa khi thị trường RWA vượt quá 51 tỷ USD và Avalanche lưu trữ hơn 3,4 tỷ USD tài sản.
Aave Labs cho biết trong một thông báo vào ngày 16 tháng 9 rằng Trung tâm RWA sẽ hoạt động thông qua triển khai Aave V4 đã có sẵn trên Avalanche. Thị trường chuyên dụng này ban đầu sẽ hỗ trợ USA₮, stablecoin đô la tập trung vào Hoa Kỳ do Ngân hàng Kỹ thuật số Anchorage được cấp phép liên bang phát hành với sự hỗ trợ từ Tether.
Theo cấu trúc đã lên kế hoạch, các tổ chức đủ điều kiện sẽ có thể thế chấp tài sản tài chính được token hóa và vay USA₮ mà không cần bán các vị thế được sử dụng làm tài sản thế chấp. Aave vẫn chưa công bố các tài sản thế chấp đầu tiên hoặc cung cấp ngày ra mắt, cho biết danh sách ban đầu sẽ được tiết lộ gần thời điểm phát hành hơn.
Các loại tài sản thế chấp có thể bao gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được token hóa, quỹ thị trường tiền tệ, tín dụng tư nhân, bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp. Bất kỳ tài sản nào cũng sẽ cần phải vượt qua quy trình quản trị và đánh giá rủi ro hiện hành trước khi tham gia thị trường, theo FAQ truyền thông của dự án.
Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, cho biết sản phẩm này sẽ đưa tài sản được token hóa vượt ra ngoài việc phát hành bằng cách cho phép người nắm giữ sử dụng chúng trong các thị trường tín dụng.
“Trung tâm RWA Aave V4 sắp tới trên Avalanche đưa tài sản được token hóa vượt ra ngoài việc phát hành và vào các thị trường tín dụng, biến chúng thành tài sản thế chấp.”
Sự sắp xếp này mở rộng công việc hiện có của Aave trong lĩnh vực cho vay tổ chức. Vào tháng 8 năm 2025, giao thức đã ra mắt thị trường Horizon của mình, cho phép các tổ chức vay stablecoin bằng cách thế chấp các tài sản thế giới thực được token hóa từ các nhà phát hành bao gồm Superstate, Circle và Centrifuge.
Không giống như một nhóm cho vay chung, trung tâm Avalanche sẽ được xây dựng đặc biệt cho các tài sản tài chính được token hóa. Aave cho biết thiết kế của nó sẽ cho phép các quản trị viên áp dụng các điều khoản thế chấp và giới hạn vay có tính đến cấu trúc riêng biệt của nợ chính phủ, tín dụng tư nhân, bất động sản và các sản phẩm tài chính khác.
Trọng tâm của sản phẩm là mô hình Hub & Spoke của Aave V4, chia hoạt động cho vay thành các thị trường chuyên biệt trong khi kết nối chúng với cơ sở hạ tầng thanh khoản chung.
Một trung tâm thanh khoản nắm giữ các tài sản được cung cấp, trong khi các nhánh riêng lẻ đặt các loại tài sản thế chấp, quy tắc thanh lý và các thông số rủi ro khác của riêng họ. Do đó, một thị trường có thể áp đặt các quy tắc phù hợp với một tài sản được token hóa cụ thể mà không yêu cầu mọi thị trường được kết nối phải chấp nhận cùng một rủi ro.
Thanh khoản chia sẻ cũng có nghĩa là mỗi thị trường chuyên biệt không cần phải xây dựng một nhóm vốn hoàn toàn riêng biệt. Aave cho biết cấu trúc này có thể mang lại cho người vay quyền tiếp cận thanh khoản sâu hơn trong khi hạn chế rủi ro trực tiếp được tạo ra bởi các nhóm tài sản thế chấp riêng lẻ.
Cấu trúc này đã nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ Aave DAO trước khi V4 đi vào hoạt động. Như crypto.news đã đưa tin vào tháng 3, hơn 645.000 phiếu bầu đã ủng hộ việc chuyển V4 sang mạng chính Ethereum, trong khi chưa đến một phiếu phản đối đề xuất. Bản nâng cấp đã giới thiệu các trung tâm và nhánh mô-đun hiện đang được sử dụng cho kế hoạch Avalanche.
Aave đã ra mắt V4 trên Avalanche vào tháng 7, đây là lần triển khai V4 đầu tiên bên ngoài Ethereum. Mạng này đã có một thị trường cho vay Aave được thành lập, mà dự án đã viện dẫn cùng với thanh khoản sẵn có và hoạt động token hóa tổ chức khi giải thích lý do lựa chọn chuỗi của mình.
Kulechov cho biết Avalanche kết hợp một thị trường Aave trưởng thành với cơ sở tài sản được token hóa đang phát triển. Trung tâm mới sẽ sử dụng nền tảng đó để hỗ trợ việc vay bằng tài sản có giá trị từ các công cụ tài chính bên ngoài các thị trường tiền điện tử bản địa.
USA₮ sẽ đóng vai trò là tài sản vay ban đầu chứ không phải tài sản thế chấp, mang lại cho những người tham gia được chấp thuận một nguồn thanh khoản bằng đô la. Ngân hàng Kỹ thuật số Anchorage, N.A., phát hành token này với tư cách là một ngân hàng được cấp phép liên bang, trong khi Tether hỗ trợ hoạt động và công nghệ của nó.
Tether đã phát triển USA₮ cho thị trường Mỹ và giới thiệu nó như một sản phẩm riêng biệt với stablecoin USD₮ tập trung vào thị trường nước ngoài của mình. Theo thông báo, token này được xây dựng để hỗ trợ các tiêu chuẩn quy định của Hoa Kỳ cũng như các giao dịch thanh toán, vay mượn và thanh toán của các tổ chức.
Bo Hines, CEO của Tether USA₮, cho biết việc bổ sung stablecoin vào Aave V4 sẽ mang lại cho các tổ chức một cách khác để có được thanh khoản bằng đô la dựa trên các tài sản tài chính được giữ trên chuỗi.
“Việc đưa USA₮ đến Aave V4 trên Avalanche mở rộng cách các tổ chức có thể tiếp cận thanh khoản bằng đô la trên chuỗi.”
Đối với các tổ chức Hoa Kỳ, vai trò của Anchorage tạo ra một kết nối trực tiếp giữa thị trường DeFi đã lên kế hoạch và một tổ chức ngân hàng được cấp phép liên bang. Ngân hàng sẽ vẫn là nhà phát hành USA₮, trong khi các hợp đồng thông minh của Aave sẽ quản lý các vị thế vay và Avalanche sẽ cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain.
Kế hoạch này không có nghĩa là mọi chứng khoán hoặc công cụ tài chính được token hóa sẽ tự động đủ điều kiện. Aave cho biết các tài sản thế chấp và tài sản vay bổ sung có thể được giới thiệu tùy theo quyết định quản trị, nhu cầu và đánh giá rủi ro.
Việc xử lý theo quy định cũng sẽ phụ thuộc vào cấu trúc pháp lý của từng tài sản cơ sở. Vào tháng 9, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã đề xuất cho phép các bản ghi blockchain đóng vai trò là hồ sơ sở hữu chính thức cho các chứng khoán được xử lý bởi các đại lý chuyển nhượng đã đăng ký. Đề xuất này liên quan đến việc lưu giữ hồ sơ và không tự động biến mọi token liên kết với cổ phiếu hoặc trái phiếu thành một chứng khoán được pháp luật công nhận.
Avalanche đã lưu trữ hơn 3,4 tỷ USD tài sản được token hóa, theo số liệu được Ava Labs trích dẫn. Người dùng của nó bao gồm các nhà quản lý tài sản và các công ty tài chính đã đặt quỹ hoặc các sản phẩm tài chính khác trên cơ sở hạ tầng blockchain công cộng và tổ chức.
Quỹ BUIDL của BlackRock chiếm một phần đáng kể trong hoạt động đó sau khi giá trị của nó trên Avalanche vượt 900 triệu USD vào tháng 7. Quỹ đã thêm 436 triệu USD vào mạng trong một tuần, nâng tổng tài sản được quản lý của BUIDL trên các chuỗi được hỗ trợ lên khoảng 2,87 tỷ USD vào thời điểm đó.
Tổng thị trường RWA được token hóa đã tăng 40% kể từ đầu năm 2026 và vượt trên 51 tỷ USD, theo dữ liệu được trích dẫn trong thông báo. Aave và Avalanche kỳ vọng nhu cầu về các công cụ tín dụng sẽ tăng lên khi các ngân hàng, nhà quản lý tài sản và các tổ chức khác đưa nhiều công cụ tài chính hơn lên chuỗi.
John Nahas, giám đốc kinh doanh của Ava Labs, cho biết các tổ chức áp dụng tài sản được token hóa sẽ cần các cách để vay bằng tài sản họ nắm giữ và có được thanh khoản, tương tự như cách các công ty tài chính sử dụng tài sản thế chấp trong các thị trường truyền thống.
Aave cho biết việc áp dụng, khối lượng vay, thanh khoản, tích hợp và sự tham gia của các tổ chức sẽ được sử dụng để đo lường hiệu suất của trung tâm sau khi ra mắt. Giao thức đã báo cáo 3,6 nghìn tỷ USD tiền gửi tích lũy và hơn 1 nghìn tỷ USD các khoản vay mọi thời đại, mặc dù thông báo không phân tách các số liệu đó theo mạng hoặc phiên bản giao thức.
Bộ tài sản thế chấp đầu tiên của Trung tâm RWA vẫn phải tuân theo việc công bố, đánh giá quản trị và đánh giá rủi ro cụ thể của tài sản, trong khi Aave cho biết việc hỗ trợ các tài sản vay khác có thể được xem xét sau khi USA₮ được triển khai ban đầu.
