USDT0, token đa chuỗi được hỗ trợ 1:1 bởi stablecoin (USDT) của Tether, đã công bố dữ liệu mới cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ là động lực chính của phần lớn hoạt động của nó.

Theo dữ liệu được chia sẻ với The Block, 99.2% tổng số người nắm giữ (USDT0) có ví chứa ít hơn 1.000 đô la, trong khi khoảng 1.200 người có ví giữ từ 100.000 đến 1 triệu đô la, và chỉ có 35 ví vượt quá 10 triệu đô la.

"Dữ liệu nhân khẩu học về người dùng tích cực của USDT0 cho thấy sự tham gia mạnh mẽ nhất đến từ những người nắm giữ nhỏ lẻ, hàng ngày thực hiện các giao dịch quy mô bán lẻ, chứ không phải từ các 'cá voi' chuyển số dư lớn," nhóm nghiên cứu viết trong một báo cáo. "Điều này thách thức xu hướng thiên vị tổ chức ngày càng tăng của ngành tiền điện tử mà không làm suy yếu cơ hội cho các tổ chức tham gia vào hệ sinh thái đang phát triển này."

Stablecoin có lẽ là loại tài sản được áp dụng rộng rãi nhất trong không gian tiền điện tử, và là một trong số ít trường hợp sử dụng dường như đã tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường cho người dùng hàng ngày.

Dữ liệu mới nhất này, mặc dù tập trung hoàn toàn vào USDT0, nhưng được hỗ trợ bởi một báo cáo gần đây khác do Visa và Dune công bố về việc sử dụng stablecoin không phải USD. Theo nghiên cứu đó, có một số dấu hiệu cho thấy các stablecoin neo giá bằng đồng euro đang được sử dụng ở các thị trường địa phương.

USDT0, được tạo ra bởi Everdawn Labs với sự hỗ trợ từ nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chuỗi chéo LayerZero và Tether, là một trong những giải pháp stablecoin phát triển nhanh nhất. Ra mắt vào đầu năm 2025, mạng lưới này đã xử lý khối lượng giao dịch trọn đời lên tới 86,7 tỷ đô la.

Giao thức này hiện là bên nắm giữ USDT lớn thứ ba — tài sản bảo chứng của nó — sau Binance và OKX, đồng sáng lập USDT0 Lorenzo Romagnoli nói với The Block. Nó đã mở rộng phiên bản USDT đa chuỗi của mình tới 23 blockchain, bao gồm cả mạng Tempo được xây dựng bởi Stripe và Paradigm gần đây nhất.

Các trường hợp sử dụng

Theo báo cáo, người dùng dường như sử dụng USDT0 chủ yếu cho DeFi, với giao dịch DEX phái sinh vĩnh cửu và giao dịch phái sinh đại diện cho "sự tăng trưởng mạnh nhất trong danh mục này trong những tháng gần đây." Khối lượng giao dịch phái sinh sử dụng USDT0 đạt 80 triệu đô la vào tháng Tư.

Tài sản này cũng được sử dụng để chuyển vốn giữa các mạng lưới. Một lần nữa, ở đây, các nhà giao dịch nhỏ lẻ chiếm phần lớn hoạt động của USDT0, mặc dù các nhà nắm giữ lớn lại chiếm ưu thế về tổng khối lượng. Trong khi chỉ 1.8% giao dịch chuỗi chéo trong một giai đoạn bảy ngày gần đây là các khoản chuyển trên 1 triệu đô la, thì chúng lại chiếm 68.8% tổng khối lượng giao dịch.

"Khoảng cách đáng kể giữa giá trị trung bình và trung vị của số tiền cầu nối USDT0 (lần lượt là 90,1 nghìn đô la so với 902 đô la) củng cố ý tưởng rằng trong khi phần lớn người dùng đang chuyển các khoản nhỏ hơn, thì các giao dịch chuyển lớn vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tổng lưu chuyển vốn trên USDT0," nhóm nghiên cứu viết.

Đáng chú ý, 70% các giao dịch chuyển cầu nối này đến từ "người dùng quay lại." Điều này được thể hiện, ở một mức độ nào đó, qua tốc độ lưu thông tiền tệ của USDT0. Với nguồn cung lưu hành khoảng 4 tỷ đô la và khối lượng trọn đời gần 90 tỷ đô la, toàn bộ nguồn cung USDT0 đã được luân chuyển khoảng 21.7 lần. "Theo tiêu chí đó, USDT0 là một trong những tài sản hoạt động hiệu quả nhất trong lĩnh vực tài chính onchain," nhóm nghiên cứu viết.

"Các ứng dụng tài chính và trường hợp sử dụng mới tốt nhất đã tồn tại trên nhiều mạng lưới, và điều đó sẽ chỉ tăng tốc khi nhiều người chơi truyền thống chuyển sang onchain," Romagnoli nói.

Mở rộng năm 2026

Romagnoli lưu ý rằng nhóm Everdawn đang tập trung vào việc mở rộng khả năng sử dụng của USDT0 trong năm nay.

"Chúng tôi tập trung vào việc quản lý từng hệ sinh thái mà chúng tôi đã triển khai, hợp tác tốt hơn với các nhóm hệ sinh thái của họ, các nhóm DeFi và tạo ra các 'đường ray' tốt hơn để đưa USDT0 vào và ra khỏi hệ thống. Điều đó rõ ràng bao gồm việc triển khai native tốt hơn," Romagnoli trước đây đã nói với The Block. "Chúng tôi thích làm việc với tất cả mọi người. Và cho đến nay, mọi người đều thích làm việc với chúng tôi, bởi vì về cơ bản chúng tôi đã tạo ra một sản phẩm hoàn toàn miễn phí để sử dụng."

USDT0 không chia sẻ lợi nhuận mà Tether kiếm được từ các tài sản bảo chứng của USDT, vốn hiện tại chủ yếu là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đã biến Tether thành một trong những công ty tiền điện tử có lợi nhuận cao nhất.

"Mục tiêu chính của chúng tôi chưa bao giờ và sẽ không bao giờ là doanh thu. Mục tiêu chính của chúng tôi là loại bỏ ma sát và hợp nhất thanh khoản. Chúng tôi may mắn có một đội ngũ rất tinh gọn," Romagnoli nói, lưu ý rằng nhóm thường làm việc với nhóm hệ sinh thái của một mạng lưới để "chi trả chi phí hoạt động" khi mở rộng sang các giao thức mới.

"Thật khiêm tốn," Romagnoli nói, khi thảo luận về sự đón nhận của USDT0 trong năm đầu tiên. "Khi chúng tôi ra mắt sản phẩm này, chúng tôi biết rằng chúng tôi đang tận dụng một sự kém hiệu quả lớn, nhưng chúng tôi không ngờ rằng cộng đồng rộng lớn lại tin tưởng vào chúng tôi nhiều như vậy ngay từ đầu."