21Shares đã ra mắt các sản phẩm giao dịch trao đổi được bảo chứng vật lý theo dõi Zcash và ether.fi trên Euronext Paris và Amsterdam, mở rộng khả năng tiếp cận ZEC trong khuôn khổ được quản lý tại châu Âu chỉ vài tuần sau khi Grayscale giới thiệu một quỹ ETF Zcash niêm yết tại Mỹ.
21Shares công bố hai sản phẩm này vào ngày 22 tháng 9, gồm 21Shares Zcash ETP với mã giao dịch ZCASH và 21Shares ether.fi ETP với mã giao dịch ETHFI. Cả hai đều áp dụng mức phí sản phẩm thường niên 2,5% và được giao dịch bằng euro tại Paris, còn tại Amsterdam là bằng đô la Mỹ.
Trang thông tin sản phẩm của đơn vị phát hành ghi nhận ngày 21 tháng 9 là ngày thành lập của cả hai chứng khoán này. Mỗi sản phẩm khởi đầu với 5.000 chứng chỉ đang lưu hành, trong khi tài sản được quản lý được báo cáo ban đầu ở mức gần 100.000 USD cho mỗi sản phẩm.
Sản phẩm Zcash sử dụng mã ISIN CH1608218801 và mang lại khả năng tiếp cận gián tiếp với ZEC thông qua tài khoản môi giới truyền thống. Không giống như việc mua Zcash trực tiếp, nhà đầu tư không cần mở tài khoản trên sàn giao dịch crypto hoặc tự quản lý khóa riêng tư.
21Shares cho biết ZCASH được bảo chứng vật lý, tức là cấu trúc sản phẩm nắm giữ lượng ZEC tương ứng với số chứng khoán đã phát hành. Tài liệu của sản phẩm xác định các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký cấp tổ chức có thể bao gồm Coinbase Custody, Zodia Custody, Anchorage Digital và các thực thể của BitGo, trong khi phần thông tin trọng yếu hiện tại nêu BitGo là đơn vị lưu ký.
ETP này không trao cho nhà đầu tư quyền sở hữu trực tiếp ZEC cơ sở. Nhà đầu tư sở hữu chứng khoán niêm yết trên sàn, còn tài sản crypto vẫn nằm trong cấu trúc lưu ký của sản phẩm.
Jasmin Muelhaupt, giám đốc phát triển sản phẩm tài chính của 21Shares, mô tả Zcash là “một thứ thực sự khác biệt”, dẫn ra nguồn cung bị giới hạn và tính riêng tư tùy chọn của nó. Những nhận định này phản ánh luận điểm đầu tư của đơn vị phát hành đối với tài sản này và không bảo đảm nhu cầu trong tương lai hay hiệu suất giá.
Zcash vận hành trên mạng lưới proof-of-work với nguồn cung tối đa 21 triệu coin. Các giao dịch được shielded của mạng lưới này cho phép người dùng che giấu thông tin giao dịch thông qua mật mã học zero-knowledge, dù người dùng vẫn có thể thực hiện các giao dịch minh bạch.
21Shares cho biết lĩnh vực privacy coin đã tăng gần gấp 5 lần trong vòng một năm, từ khoảng 6,2 tỷ USD lên khoảng 30 tỷ USD theo bộ dữ liệu ngành của công ty. Nghiên cứu ngày 22 tháng 9 của hãng định giá vốn hóa thị trường của Zcash ở mức xấp xỉ 20 tỷ USD tại thời điểm phân tích được chuẩn bị.
Dữ liệu thị trường độc lập đã vượt qua con số đó vào thời điểm ETP được ra mắt. CoinGecko cho thấy ZEC được giao dịch trên mức 1.500 USD vào ngày 23 tháng 9, với vốn hóa thị trường gần 25 tỷ USD dựa trên dữ liệu chụp lại của ngày trước đó. Token này đã tăng hơn 30% trong bảy ngày và khoảng 77% trong 30 ngày tính đến lần ghi nhận gần nhất.
Sản phẩm thứ hai, ETHFI, theo dõi token quản trị và tiện ích của ether.fi. Sản phẩm được giao dịch dưới mã ISIN CH1608218819 và áp dụng cùng mức phí sản phẩm thường niên 2,5% như Zcash ETP.
21Shares mô tả ETHFI là sản phẩm được bảo chứng vật lý, với các token cơ sở được nắm giữ thông qua các đơn vị lưu ký cấp tổ chức. Sản phẩm có khoảng 99.600 USD tài sản được quản lý và 5.000 chứng chỉ đang lưu hành trong bản công bố đầu tiên.
Ether.fi ban đầu chủ yếu là một giao thức liquid restaking trước khi mở rộng sang vay, hoán đổi, thanh toán và dịch vụ thẻ. Đơn vị phát hành cho biết khoảng 4,9 tỷ USD tài sản nằm trên nền tảng này trong tháng 9, dẫn dữ liệu từ DeFiLlama. Con số này liên quan đến giao thức của ether.fi và không nên bị nhầm lẫn với tài sản do ETP mới nắm giữ.
Trước đó, Crypto.news đã đưa tin về việc ether.fi mở rộng sang cổ phiếu token hóa, các khoản vay được bảo đảm bằng danh mục tài sản và dịch vụ thanh toán trong tháng 8. Nền tảng cho biết các sản phẩm của họ được thiết kế xoay quanh tài khoản tự lưu ký, vay và thanh toán, trong khi một số dịch vụ vẫn bị hạn chế tùy theo khu vực pháp lý.
ETHFI ETP mang lại cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận biến động giá của token thông qua một chứng khoán niêm yết trên sàn giao dịch truyền thống. Sản phẩm này không đại diện cho quyền sở hữu trong ether.fi với tư cách một công ty, cũng không bảo đảm nhà đầu tư được chia sẻ doanh thu của giao thức.
Đợt ra mắt tại châu Âu diễn ra sau khi ETF Zcash của Grayscale chính thức giao dịch lần đầu trên NYSE Arca vào ngày 25 tháng 8 với mã ZCSH.
Grayscale đã chuyển đổi quỹ Zcash Trust hiện có của mình thành ETF Zcash đầu tiên niêm yết tại Mỹ với khả năng tiếp cận trực tiếp ZEC. Quỹ này nắm giữ ZEC và hướng tới theo dõi giá trị tài sản nắm giữ sau khi trừ phí và chi phí.
NYSE Arca đã chính thức phê chuẩn việc niêm yết quỹ vào ngày 24 tháng 8. Sau đó, Grayscale đổi tên quỹ tín thác thành The Zcash ETF trước khi giao dịch bắt đầu dưới mã ZCSH.
Một hồ sơ nộp lên SEC sau đó cho thấy Digital Currency Group đã đầu tư khoảng 100 triệu USD vào ETF này vào ngày 8 tháng 9. DCG đã hoán đổi 85.705,32563297 ZEC thông qua một thành viên được ủy quyền để nhận cổ phiếu ETF.
Giao dịch này diễn ra sau các cuộc thảo luận trước đó liên quan đến khoảng 200.000 ZEC, nhưng khoản đầu tư cuối cùng sử dụng ít coin hơn sau khi giá ZEC tăng. DCG là công ty mẹ của Grayscale, vì vậy giao dịch này là một khoản đầu tư của bên liên kết chứ không phải dòng vốn độc lập từ bên thứ ba.
Các phương tiện đầu tư tại châu Âu và Mỹ sử dụng những cấu trúc pháp lý khác nhau. 21Shares giải thích rằng các sản phẩm crypto đơn tài sản tại châu Âu được cấu trúc dưới dạng ETP thay vì ETF UCITS thông thường, trong khi sản phẩm của Grayscale được đăng ký tại Mỹ với tên The Zcash ETF.
Một thay đổi khác cũng đã được lên lịch cho sản phẩm tại Mỹ. Grayscale thông báo thực hiện chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 3 đổi 1 đối với ZCSH sau đà tăng của ZEC và giá cổ phiếu của quỹ.
Các cổ đông được ghi nhận tại thời điểm đóng cửa phiên giao dịch ngày 28 tháng 9 sẽ nhận thêm hai cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu đang nắm giữ. Việc phân phối dự kiến diễn ra sau khi thị trường đóng cửa ngày 29 tháng 9, và ZCSH dự kiến bắt đầu giao dịch trên cơ sở đã điều chỉnh theo chia tách trước khi thị trường mở cửa ngày 30 tháng 9.
Việc chia tách sẽ không làm thay đổi tổng giá trị khoản nắm giữ của nhà đầu tư tại thời điểm có hiệu lực. Grayscale kỳ vọng giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu sẽ giảm xuống còn khoảng một phần ba mức trước chia tách, trong khi số lượng cổ phiếu tăng tương ứng.
ZCSH sẽ tiếp tục giao dịch dưới cùng mã ticker và CUSIP sau khi chia tách. Grayscale chưa công bố thay đổi tương ứng nào đối với lượng ZEC cơ sở mà quỹ nắm giữ như một phần của hành động doanh nghiệp này.
Đối với các sản phẩm tại châu Âu, 21Shares chưa công bố mục tiêu tài sản ban đầu hoặc ngưỡng huy động vốn tối thiểu. ZCASH và ETHFI hiện có thể được tiếp cận thông qua các nhà môi giới và tổ chức tài chính cung cấp quyền truy cập vào các thị trường Euronext liên quan, tùy thuộc vào điều kiện đủ tư cách của nhà đầu tư tại địa phương và khả năng hỗ trợ của nền tảng.
ZEC
ETHFI
