A Zama afirma que um vault de empréstimos que aceita apenas USDC confidencial cresceu e se tornou um dos maiores vaults de USDC na implantação da Morpho no Ethereum, semanas após ser aberto aos depositantes.
De acordo com uma publicação de 16 de julho da Zama, o vault Steakhouse Confidential Prime USDC mantinha US$ 23,23 milhões no bloco 25.544.806 do Ethereum. A empresa afirmou que isso o colocou em oitavo lugar em depósitos totais entre os vaults de USDC Morpho V1 e V2 no Ethereum. O ranking e o valor do depósito refletem o instantâneo declarado pela Zama e podem mudar conforme os usuários depositam ou retiram fundos.
O vault Steakhouse Confidential Prime USDC foi inaugurado em 23 de junho. A Steakhouse Financial curadoria a estratégia, a Morpho fornece a infraestrutura de empréstimos, e a Zama fornece a tecnologia de confidencialidade.
Os usuários depositam USDC confidencial, ou cUSDC, em vez de USDC padrão. A Zama usa Criptografia Totalmente Homomórfica para manter saldos individuais e valores de transação criptografados, permitindo que os ativos interajam com aplicativos no Ethereum. Os depósitos, em última análise, entram em uma estratégia que utiliza mercados de empréstimo da Morpho, garantidos por colaterais como cbBTC, WBTC e wstETH.
A Zama descreveu o crescimento do vault como evidência de que os usuários estão dispostos a colocar capital em infraestruturas financeiras confidenciais. A empresa afirmou que “o capital está pronto para fluir por trilhos confidenciais”, ao mesmo tempo em que reconheceu que um programa de incentivo contínuo também ajudou a atrair depósitos.
O vault foi lançado com um programa de recompensas de 12 semanas, além do rendimento gerado por sua estratégia Morpho subjacente. A Zama afirmou que a estratégia nativa estava rendendo cerca de 4% quando o produto foi lançado, enquanto incentivos adicionais recompensaram os primeiros depositantes. A empresa havia relatado mais de US$ 14 milhões depositados até 2 de julho, antes que o total atingisse o valor de US$ 23,23 milhões relatado em 16 de julho.
O vault confidencial surge no momento em que a Morpho atrai gestores de ativos, carteiras e curadores profissionais. A Bitwise lançou seu primeiro vault onchain na Morpho em janeiro, visando o empréstimo de stablecoins através de uma estrutura não custodial.
A Morpho também se expandiu através de integrações com carteiras de consumo. Conforme relatado pelo crypto.news, a Trezor adicionou acesso aos vaults de USDC e USDT com curadoria da Steakhouse em maio. Esses desenvolvimentos colocam o produto da Zama dentro de um mercado de empréstimos existente, em vez de exigir que os usuários movam liquidez para uma blockchain separada.
O sistema confidencial de USDC da Zama já enfrentou um teste envolvendo a stablecoin subjacente. Em maio, uma ordem judicial dos EUA levou a Circle a congelar temporariamente um contrato da Zama que detinha cerca de US$ 12,5 milhões em USDC. A ordem foi posteriormente suspensa, e a Zama afirmou que os fundos voltaram à operação normal.
Conforme relatado anteriormente, o episódio levou a Zama a acelerar o trabalho em ferramentas de conformidade e divulgação controlada. A empresa afirma que seu sistema criptografa os detalhes das transações em vez de tornar os usuários anônimos e planeja ferramentas que podem responder a requisitos legais e regulatórios.
A Zama argumenta que seu modelo de confidencialidade cross-chain pode adicionar privacidade onde a liquidez já existe, em vez de exigir uma nova Layer 1 ou Layer 2. O vault de US$ 23,23 milhões fornece um teste inicial dessa abordagem, embora os depósitos contínuos após o término do programa de incentivos oferecerão uma medida mais clara da demanda duradoura.
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