Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA atraíram cerca de US$ 5,3 bilhões desde que o Tesouro anunciou recompras maiores de títulos de longo prazo, segundo o analista de ETFs Nate Geraci.
Geraci afirmou em 26 de setembro que os fundos captaram US$ 2,4 bilhões apenas na semana mais recente, enquanto a entrada de cerca de US$ 1 bilhão na segunda-feira foi a nona maior entrada em um único dia desde o lançamento dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA, em janeiro de 2024.
A recuperação levou os fluxos de 2026 de volta ao campo positivo, depois que o grupo acumulava quase US$ 5,8 bilhões em perdas durante julho. Dados de mercado apontam entradas líquidas no ano de cerca de US$ 934 milhões após a mais recente sequência de cinco sessões.
O Tesouro dos EUA anunciou em 19 de agosto que aumentaria o tamanho máximo das recompras de suporte à liquidez envolvendo títulos nominais do Tesouro com vencimentos mais longos.
As operações cobrindo os segmentos de 10 a 20 anos e de 20 a 30 anos foram elevadas de um máximo de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões cada. As operações ampliadas entraram em vigor em 9 de setembro e devem permanecer em vigor até 4 de novembro.
Geraci associou o momento da recuperação dos ETFs a esse anúncio de política. Seu cálculo coloca as entradas acumuladas nos ETFs spot de Bitcoin desde então em aproximadamente US$ 5,3 bilhões.
O número descreve dois acontecimentos ocorridos no mesmo período. Por si só, ele não comprova que as recompras do Tesouro fizeram os investidores alocarem dinheiro em fundos de Bitcoin.
O Tesouro disse que as operações maiores tinham como objetivo fornecer mais liquidez aos mercados de títulos públicos de longo prazo. O órgão citou ofertas consistentemente fortes dos participantes do mercado nesses segmentos como motivo para aumentar o tamanho das transações.
No programa de recompra do Tesouro, o anúncio de 19 de agosto coincidiu com a queda dos rendimentos de longo prazo e com a valorização dos ativos de risco. O relatório observou que o rendimento do Treasury de 30 anos recuou após atingir a máxima em 19 anos.
A observação de Geraci foca nos fluxos dos ETFs desde a data do anúncio, enquanto as transações maiores do Tesouro só começaram em 9 de setembro.
A parte mais forte da recuperação dos ETFs ocorreu durante a semana de negociação de 21 a 25 de setembro. Os fundos spot de Bitcoin dos EUA atraíram aproximadamente US$ 2,39 bilhões ao longo de cinco sessões consecutivas positivas, segundo dados da Farside Investors compilados pela crypto.news. A segunda-feira gerou cerca de US$ 999 milhões, seguida por US$ 714,7 milhões na terça-feira e US$ 346,9 milhões na quarta-feira.
A quinta-feira adicionou US$ 190,7 milhões, antes da chegada de mais US$ 134,5 milhões na sexta-feira. As cinco sessões produziram o maior total semanal desde outubro de 2025.
Como a crypto.news reportou sobre os fluxos semanais dos ETFs, o iShares Bitcoin Trust, da BlackRock, liderou o período com aproximadamente US$ 1,16 bilhão. O FBTC, da Fidelity, atraiu US$ 701,6 milhões, enquanto o ARKB, da ARK 21Shares, adicionou US$ 294,7 milhões.
O MSBT, do Morgan Stanley, recebeu mais US$ 203,3 milhões durante a semana, seu maior volume semanal de entradas desde o lançamento do fundo em abril.
A entrada de US$ 999 milhões na segunda-feira foi o maior total diário de 2026 e a nona maior entrada em um único dia registrada pelos ETFs spot de Bitcoin dos EUA desde seu lançamento, de acordo com dados da SoSoValue citados pelo The Block. O ritmo desacelerou em cada sessão seguinte, mas os fundos permaneceram positivos até sexta-feira.
As subscrições mais recentes reverteram os primeiros sete meses muito mais fracos do ano. Os ETFs de Bitcoin dos EUA estavam cerca de US$ 5,8 bilhões no vermelho no acumulado do ano por volta de 13 de julho. As entradas da semana mais recente levaram os fluxos líquidos de 2026 para aproximadamente US$ 934 milhões acima de zero.
Cálculos separados baseados na Farside colocam o piso do ano próximo de US$ 5,69 bilhões negativos. Em 22 de setembro, os fluxos dos ETFs haviam voltado ao positivo pela primeira vez desde 26 de maio.
Os fundos agora acumulam aproximadamente US$ 57,6 bilhões em entradas líquidas cumulativas desde seu lançamento em janeiro de 2024, enquanto os ativos líquidos totais estavam próximos de US$ 108,4 bilhões ao fim da sexta-feira.
A virada não ocorreu em linha reta. Durante a semana de 14 a 18 de setembro, os fundos de Bitcoin terminaram com apenas cerca de US$ 6,1 milhões em entradas líquidas após perderem um total combinado de US$ 746,3 milhões na terça e na quarta-feira. A entrada de US$ 433 milhões na sexta-feira apagou a maior parte dessa queda.
Como a crypto.news reportou após a reunião do Federal Reserve, os fluxos mudaram de direção em 17 de setembro, com US$ 159,5 milhões entrando nos fundos. Outros US$ 433 milhões chegaram na sessão seguinte, antes de a demanda acelerar na segunda-feira seguinte.
O preço do Bitcoin subiu fortemente durante a sequência de entradas nos ETFs antes de devolver parte do avanço. O BTC superou US$ 87.000 no início da semana, alcançando cerca de US$ 87.363, antes de recuar para a região de US$ 84.000 em 26 de setembro. A crypto.news situou o Bitcoin em cerca de US$ 84.008 na Binance no início da sexta-feira. A criptomoeda ainda acumulava alta de cerca de 3,8% em sete dias, enquanto o valor total do mercado cripto estava próximo de US$ 2,98 trilhões.
Em cobertura relacionada, a crypto.news informou que o rali começou junto com o fortalecimento da demanda por ETFs, com US$ 999 milhões entrando em fundos de Bitcoin em 21 de setembro e US$ 714,7 milhões no dia seguinte. Traders de futuros adicionaram mais de US$ 2 bilhões em posições em aberto no mesmo período. O Bitcoin posteriormente recuou apesar da continuidade das subscrições nos ETFs. A crypto.news informou em 25 de setembro que os fundos permaneciam em uma sequência de seis sessões de entradas, mesmo com o BTC consolidando perto de US$ 84.000.
As ordens de venda estavam concentradas entre aproximadamente US$ 85.000 e US$ 85.800 em 26 de setembro, enquanto o indicador Supertrend no gráfico de quatro horas estava perto de US$ 86.435. O Bitcoin permaneceu acima de seu ponto médio diário de 20 períodos após recuar do pico semanal.
O programa ampliado de recompra na ponta longa da curva do Tesouro continua programado para vigorar durante o atual período trimestral de refinanciamento.
Segundo o anúncio de 19 de agosto, cada operação nos segmentos-alvo de maior duração pode alcançar pelo menos US$ 4 bilhões, o dobro do teto anterior de US$ 2 bilhões. O Tesouro disse que fornecerá informações sobre os tamanhos futuros das recompras em seu próximo Quarterly Refunding, em 4 de novembro.
O departamento descreveu as transações como operações de suporte à liquidez para títulos mais antigos do Tesouro, e não como estímulo monetário ou compras conduzidas pelo Federal Reserve.
O cálculo de US$ 5,3 bilhões de Geraci usa o anúncio do Tesouro como data inicial para medir os fluxos dos fundos de Bitcoin. O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, também apontou separadamente para o mesmo período ao discutir a recuperação dos ETFs, segundo o The Block.
A entrada de US$ 134,5 milhões na sexta-feira estendeu a sequência de entradas nos ETFs de Bitcoin para sete sessões de negociação. A sequência iniciada em 17 de setembro acumulou aproximadamente US$ 3 bilhões antes do fechamento dos mercados para o fim de semana.
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