A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) do Reino Unido emitiu orientações finais exigindo que as empresas de cripto reavaliem suas permissões antes da abertura das candidaturas em 30 de setembro para um regime regulatório que entrará em vigor em outubro de 2027.
A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) afirmou em 16 de setembro que sua orientação final de perímetro ajudará as empresas a decidir se seus produtos e serviços exigem autorização sob o novo arcabouço.
As atividades abrangidas pela orientação incluem a emissão de stablecoins qualificadas, a operação de plataformas de negociação de cripto, a negociação de ativos digitais e a organização de transações. A salvaguarda de criptoativos e a organização de serviços de staking também podem exigir aprovação da FCA, dependendo de como a empresa opera.
Em vez de se basear na descrição do negócio de uma empresa, a orientação do regulador examina as funções que ela desempenha. Uma empresa pode, portanto, precisar avaliar cada serviço separadamente ao identificar as permissões exigidas para seu modelo de negócio.
Os registros existentes da FCA não se tornarão automaticamente autorizações sob as novas regras. Empresas que já possuem outras permissões regulatórias podem precisar solicitar uma variação de permissão se planejam conduzir uma ou mais atividades cripto regulamentadas.
Empresas registradas sob as regras antilavagem de dinheiro do Reino Unido também devem concluir o novo processo de autorização. O sistema de registro existente tem um propósito mais restrito e não fornece as permissões que serão exigidas quando o novo arcabouço entrar em vigor.
“Preparar-se para a regulamentação começa com a compreensão de como o regime se aplica ao seu negócio”, disse David Geale, diretor executivo de consumidores, pagamentos e concorrência da FCA.
“Esta orientação dá às empresas a clareza que pediram para que possam se preparar com confiança.”
De acordo com o regulador, reuniões de pré-candidatura e webinars estarão disponíveis para ajudar as empresas a entender o Manual da FCA, o processo de autorização e os requisitos prudenciais.
As candidaturas serão abertas em 30 de setembro, dando às empresas mais de um ano para se prepararem antes do início do regime em 25 de outubro de 2027. No entanto, empresas que buscam acesso a acordos transitórios enfrentam um prazo anterior, 28 de fevereiro de 2027.
De acordo com o cronograma da FCA, o mecanismo de transição será aplicado a empresas elegíveis que apresentarem candidaturas até o prazo de fevereiro. Empresas que esperarem além desse ponto podem não se qualificar para os mesmos acordos quando as novas regras entrarem em vigor.
O regulador finalizou grande parte de seu pacote de regras em junho, após várias rodadas de consulta à indústria. O Parlamento já havia aprovado as Regulamentações de Ativos Cripto da Lei de Serviços Financeiros e Mercados de 2000 (2026) em fevereiro, trazendo serviços adicionais de ativos digitais para a jurisdição da FCA.
Abrangendo mais do que a entrada no mercado, o pacote completo inclui regras para reservas e resgates de stablecoins, custódia de cripto, resiliência operacional, tratamento do consumidor e requisitos de capital. Disposições separadas abordam a admissão de tokens e má conduta em plataformas de negociação.
Emissores de stablecoins, por exemplo, precisarão seguir requisitos para ativos de lastro, proteção de ativos, divulgações e resgate. Os custodiantes enfrentarão regras que regem a salvaguarda de criptoativos de clientes, enquanto as plataformas de negociação e intermediários terão obrigações vinculadas aos seus serviços específicos.
A FCA disse que o governo introduziu exclusões e esclarecimentos limitados para certos provedores de serviços técnicos. A maioria das empresas de cripto não é afetada pelas mudanças e pode usar a orientação atual para preparar suas candidaturas.
Durante outubro, o regulador planeja consultar sobre atualizações direcionadas envolvendo stablecoins qualificadas do Reino Unido, negociação proprietária, criação de mercado e alguns provedores de tecnologia. A revisão também considerará protocolos descentralizados, arranjos de custódia envolvendo depositários centrais de valores mobiliários e regras de promoção financeira.
Empresas sediadas fora da Grã-Bretanha precisarão revisar o arcabouço se fornecerem serviços regulamentados a clientes no país ou operarem dentro do mercado do Reino Unido.
O pacote de políticas de junho da FCA identifica empresas estrangeiras que atendem consumidores do Reino Unido entre as empresas afetadas pelo regime. Bolsas americanas, custodiantes, negócios de stablecoin e provedores de staking poderiam, portanto, precisar de autorização do Reino Unido, mesmo quando suas principais operações corporativas permanecem nos Estados Unidos.
Para empresas dos EUA, o processo do Reino Unido cria uma avaliação de conformidade separada dos requisitos domésticos de registro e licenciamento. A autorização da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) ou de um regulador estadual não substitui a aprovação da FCA para atividades regulamentadas na Grã-Bretanha.
Os dois países também estão avançando por diferentes processos legislativos. Nos Estados Unidos, o fracasso de uma votação processual do Senado sobre a Lei CLARITY deixou as agências federais responsáveis por aplicar as regras existentes enquanto os legisladores decidem se vão reviver o projeto de lei de estrutura de mercado. Conforme anteriormente noticiado pela crypto.news, especialistas de mercado disseram que a legislação paralisada deixa questões sobre o tratamento de tokens, exchanges e finanças descentralizadas sem solução.
O arcabouço da Grã-Bretanha, em contraste, tem uma data de início fixa e uma janela de aplicação definida. Empresas internacionais que atendem ambos os mercados ainda precisarão mapear seus produtos em relação às regras de cada país, pois a permissão em uma jurisdição não fornece acesso automático à outra.
O trabalho regulatório do Parlamento continuou em paralelo ao cronograma de implementação da FCA. Em setembro, a Câmara dos Lordes votou 194–138 a favor de uma emenda que exige que o Tesouro prepare uma estratégia nacional de ativos digitais dentro de 12 meses após a Lei de Serviços Financeiros e Mercados se tornar lei.
A estratégia proposta cobriria criptoativos, stablecoins, títulos tokenizados e infraestrutura financeira digital. Conforme detalhado na votação da Câmara dos Lordes, a emenda estabeleceria um prazo formal para o trabalho de política do Tesouro se ela permanecer na legislação final.
Os reguladores estão avaliando separadamente como os ativos tokenizados devem se encaixar nas regras financeiras existentes. Em setembro, a FCA buscou feedback da indústria sobre se certos produtos de ouro tokenizados deveriam receber isenções das regras que regem os esquemas de investimento coletivo e fundos de investimento alternativos.
A revisão do ouro tokenizado inclui o trabalho com o Tesouro e o Banco da Inglaterra sobre o possível uso de ouro digital nos mercados atacadistas. Nenhuma isenção foi aprovada, enquanto o Banco da Inglaterra está considerando se ativos tokenizados elegíveis, incluindo stablecoins, poderiam servir como garantia sob seu Quadro Monetário da Libra Esterlina.
A FCA e o Banco da Inglaterra também planejam publicar um roteiro para a tokenização nos mercados financeiros atacadistas, abrangendo áreas como títulos, garantias, compensação e infraestrutura de liquidação.
