A emissora de stablecoin Circle vendeu à Binance 1.237.011 ações Classe A a US$ 80,84 por papel, levantando US$ 100 milhões em uma colocação privada concluída em 17 de setembro, segundo um formulário 8-K protocolado na terça-feira.

A colocação foi concluída imediatamente após um acordo comercial ampliado no sentido oposto. A Circle concordou em pagar à Binance uma taxa mensal de incentivo definida como uma porcentagem do USDC mantido por meio de seu serviço de infraestrutura Modular Smart Contract Wallet, e a Binance concordou em promover a stablecoin em sua plataforma. O acordo tem duração de cinco anos, e qualquer uma das partes pode encerrá-lo antecipadamente se ocorrerem eventos especificados.

Esta é a terceira versão da parceria em menos de dois anos. O documento afirma que ela substitui e toma o lugar dos acordos firmados entre as duas empresas em novembro de 2024 e agosto de 2025. O primeiro foi revelado na Abu Dhabi Finance Week daquele dezembro, quando a Binance disse que disponibilizaria o USDC em seus produtos e manteria a stablecoin em sua tesouraria corporativa.

A Binance concordou em não vender, transferir, dar em garantia nem fazer hedge das ações por dois anos a partir do fechamento, ou até rescindir os acordos comerciais em determinadas circunstâncias, o que ocorrer primeiro. Estão excetuadas transferências para afiliadas, uma aquisição aprovada pelo conselho e alienações exigidas por lei. Nesse meio-tempo, ela mantém todos os direitos de acionista, incluindo o voto.

As ações foram vendidas com desconto em relação ao preço de mercado da Circle antes do fechamento, embora o documento não informe de quanto foi esse desconto. A CRCL era negociada na faixa dos US$ 80 em 17 de setembro, depois subiu nas sessões seguintes até fechar a US$ 94,49 em 21 de setembro. Nesse preço, as 1.237.011 ações da Binance valem cerca de US$ 116,9 milhões, aproximadamente US$ 16,9 milhões a mais do que ela pagou, valor que não pode realizar. O papel ainda acumula queda de cerca de 34% em 12 meses, ante uma alta de 16,5% do S&P 500.

O acordo foi concluído um dia depois de a Circle lançar a Arc, uma rede Layer 1 com BlackRock, DTCC e Visa entre seus validadores fundadores, e com o USDC como token de gas. A Binance é uma das exchanges que fornecem rotas de acesso à rede.

Pagar por distribuição é a forma como o USDC sempre chegou aos usuários. A Coinbase, que cofundou a stablecoin, ficou com metade dos juros gerados por suas reservas. Analistas da Compass Point iniciaram cobertura da Circle com recomendação neutra em junho de 2025, argumentando que seus parceiros de distribuição estavam em grande parte restritos a empresas cripto. A taxa paga à Binance adiciona uma segunda exchange à folha de pagamentos, sendo esta detentora de ações da emissora que a remunera.

O documento foi protocolado um dia depois de a Bloomberg informar que promotores federais estão investigando se a Binance violou sanções dos EUA contra o Irã.