Os empreendimentos cripto ligados à família do Presidente dos EUA, Donald Trump, deixaram os investidores com perdas de pelo menos US$ 4,7 bilhões, enquanto geraram cerca de US$ 1,4 bilhão para o presidente em 2025, de acordo com o Public Citizen.
O Public Citizen estimou as perdas dos investidores em cinco produtos ligados a Trump, incluindo a memecoin oficial Trump, o token de governança WLFI da World Liberty Financial, a stablecoin USD1, os Trump Digital Trading Cards e o tesouro de ativos digitais da Trump Media.
A maior parte do total veio do TRUMP, que a organização sem fins lucrativos estimou ter deixado os compradores com US$ 3,2 bilhões em perdas. O token WLFI da World Liberty Financial foi responsável por pelo menos US$ 1 bilhão, enquanto o tesouro de ativos digitais da Trump Media produziu uma perda estimada de US$ 450 milhões para os acionistas.
Os cartões colecionáveis NFT de Trump adicionaram pelo menos US$ 9,3 milhões ao cálculo. O Public Citizen não atribuiu nenhuma grande perda ao USD1 porque a stablecoin World Liberty foi projetada para manter um valor de US$ 1 e não sofreu uma quebra sustentada de sua paridade.
A organização disse que sua estimativa de US$ 4,7 bilhões incluiu perdas realizadas e não realizadas. Compradores que continuam a manter tokens desvalorizados não concretizaram essas perdas, o que significa que o valor final pode mudar se os preços se recuperarem ou caírem ainda mais.
O Public Citizen também disse que a negociação de TRUMP havia principalmente transferido riqueza de compradores posteriores para um pequeno grupo que entrou cedo, em vez de fazer com que todo o valor desaparecesse. Citando uma análise da empresa de inteligência de blockchain Nansen, o relatório disse que cerca de 1 milhão de carteiras de varejo, ou 65% das estudadas, estavam com um prejuízo combinado de US$ 3,2 bilhões.
Apenas cerca de US$ 400 milhões do total do TRUMP representaram perdas realizadas através de vendas, de acordo com a análise. O 1% superior das carteiras lucrativas capturou aproximadamente US$ 2,7 bilhões, o que equivale a cerca de 80% de todos os ganhos, enquanto as carteiras que entraram durante os dois primeiros dias do token coletaram quase 90% dos lucros.
O TRUMP foi lançado em 17 de janeiro de 2025, três dias antes de o presidente retornar à Casa Branca. Seu preço subiu de menos de US$ 1 para um recorde histórico de US$ 73,43 à medida que os compradores entravam, mas depois cedeu a maior parte desse valor.
Em julho, o crypto.news relatou as descobertas de Nansen de que quase 989.000 carteiras haviam acumulado US$ 3,81 bilhões em perdas realizadas e não realizadas até o final de junho. Diferentes filtros de carteira e datas de medição podem produzir totais diferentes, o que explica por que essa análise não corresponde à estimativa de US$ 3,2 bilhões do Public Citizen.
Enquanto os compradores absorveram perdas, o Public Citizen calculou que Trump recebeu US$ 635 milhões em taxas de licenciamento ligadas à memecoin TRUMP durante 2025. A CIC Digital LLC, uma empresa de propriedade de Trump, licenciou seu nome e marca para o empreendimento do token em vez de comprar as moedas como um investidor comum.
Duas empresas ligadas ao projeto retiveram 80% do fornecimento de um bilhão de tokens de TRUMP, com as participações programadas para entrar em circulação ao longo de três anos. Segundo a organização de fiscalização, as empresas também recebem receita da atividade de negociação, permitindo-lhes ganhar taxas mesmo quando o preço de mercado do token cai.
A World Liberty Financial forneceu outra grande fonte de renda. Trump recebeu US$ 527 milhões de vendas de tokens WLFI em 2025, depois de ter ganhado cerca de US$ 30 milhões com vendas durante os primeiros três meses do projeto em 2024, elevando seus rendimentos estimados do token de governança para US$ 557 milhões.
Uma transação de capital adicionou US$ 65,6 milhões, disse a organização. Trump possui 70% de uma entidade que detém uma participação acionária de 38,25% na World Liberty e recebe 75% dos lucros da venda de tokens WLFI após certas deduções, de acordo com documentos da empresa, registros judiciais e sua declaração financeira.
Os compradores de mercado público da World Liberty experimentaram um resultado diferente. O WLFI atingiu um preço recorde de US$ 0,3313 em 1º de setembro de 2025, mas o Public Citizen o avaliou em US$ 0,05744 ao preparar seu relatório. Os compradores que entraram no pico, portanto, tiveram perdas de até 83%.
A AI Financial Corporation, anteriormente ALT5 Sigma, foi responsável pela maior parte da perda estimada de WLFI. A empresa listada na Nasdaq adquiriu 7,28 bilhões de tokens WLFI por cerca de US$ 1,46 bilhão em agosto de 2025 e avaliou a posição em US$ 421 milhões até o final de junho de 2026, deixando-a com uma perda não realizada de aproximadamente US$ 1,04 bilhão.
Entre 31.000 carteiras de varejo prováveis que compraram WLFI através de exchanges descentralizadas no Ethereum, Nansen descobriu que 25.000, ou 82%, estavam com prejuízo até 3 de agosto. As carteiras com perdas estavam em queda de US$ 54 milhões, em comparação com US$ 24 milhões em ganhos entre as carteiras lucrativas.
A atividade de exchanges centralizadas não foi incluída porque os dados de nível de conta necessários não são públicos. O Public Citizen, portanto, descreveu seu cálculo de US$ 1 bilhão para WLFI como uma estimativa mínima.
A declaração anual de Trump de junho de 2026 colocou sua renda relacionada a cripto para 2025 em mais de US$ 1 bilhão, com alguns cálculos aproximando o valor de US$ 1,4 bilhão. Os ganhos vieram principalmente do licenciamento de memecoins, distribuições de tokens da World Liberty, uma venda de capital e receita ligada ao USD1.
Como a declaração financeira mostrou, renda e participações atuais são valores separados. Pagamentos de licenciamento e lucros de vendas de tokens registram o dinheiro recebido durante o período de relatório, enquanto as participações descrevem ativos ainda possuídos quando o arquivo foi preparado.
Trump relatou uma posição de Bitcoin em carteira fria no valor de mais de US$ 50 milhões, uma participação menor em Ethereum e recompensas de staking de ether de cerca de US$ 1,8 milhão. A declaração também registrou exposição contínua a WLFI e USD1, embora os formulários de ética federais frequentemente coloquem os valores dos ativos dentro de faixas, em vez de dar saldos exatos.
O Public Citizen estimou que Trump ganhou pelo menos US$ 7,2 milhões em taxas de licenciamento e royalties de mercado secundário ligados a quatro séries de cartões colecionáveis digitais. Cerca de 175.000 cartões foram emitidos, e três das coleções cobertas por seu cálculo originalmente geraram US$ 12,3 milhões em vendas, mas tinham um valor de mercado agregado de cerca de US$ 3 milhões quando avaliadas.
Para os acionistas da Trump Media, a organização estimou uma perda de US$ 450 milhões conectada ao tesouro de ativos digitais da empresa. O Public Citizen incluiu a exposição acionária porque os investidores compraram ações em uma empresa americana de capital aberto que posteriormente aplicou fundos corporativos em criptomoedas.
A porta-voz da Casa Branca, Anna Kelly, negou que os interesses comerciais do presidente criem um problema de ética. Ela disse que nem Trump nem sua família se envolveram em conflitos de interesse, enquanto a Casa Branca mantém que o presidente não participa da gestão de suas empresas.
Após sua estimativa de perdas, o Public Citizen pediu que a Lei CLARITY exija que um presidente em exercício e membros da família imediata se desfaçam de empreendimentos cripto. A organização argumentou que a política federal de ativos digitais e os interesses financeiros privados do presidente "não podem ser separados".
O projeto de lei estabeleceria categorias federais para ativos digitais e dividiria a supervisão entre a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission. Ele também contém disposições de registro, custódia, divulgação e ativos de clientes para empresas que atendem investidores dos EUA.
As restrições éticas permanecem uma das partes contestadas das negociações do Senado, juntamente com as regras de finanças descentralizadas e as recompensas pagas sobre saldos de stablecoins. Legisladores democratas têm pressionado por limites nas participações em cripto detidas por funcionários eleitos, enquanto a Casa Branca rejeitou as alegações de que os empreendimentos de Trump afetam suas decisões políticas.
Os Senadores Elizabeth Warren e Richard Blumenthal pediram separadamente à SEC em agosto que investigasse se o token TRUMP facilitou fraude ou enriquecimento indevido depois que seu preço caiu cerca de 98% de seu pico. O pedido deles não estabeleceu que ocorreu fraude de valores mobiliários, e a agência precisaria determinar se as leis federais de valores mobiliários se aplicam ao token antes de prosseguir com tal caso.
Trump se reuniu com executivos de cripto e reguladores federais na Casa Branca em 19 de agosto, onde pediu aos legisladores que aprovassem uma "versão justa" da legislação. Os participantes incluíram executivos da Coinbase, Robinhood, Kraken, Ripple e outras empresas de ativos digitais.
A votação processual programada do Senado está marcada para 15 de setembro às 14h15, horário do Leste. Sessenta senadores devem apoiar o encerramento para começar a considerar o projeto, e a aprovação da moção processual ainda deixaria em aberto emendas, uma votação final do Senado e a reconciliação com o texto aprovado pela Câmara.
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