A Chaos Labs está deixando o cargo de gerente de risco oficial da Aave após mais de três anos, marcando o mais recente grande contribuidor da Aave a se afastar da maior plataforma de empréstimos on-chain, após uma grande turbulência na governança.
“Esta decisão não foi tomada às pressas”, escreveu Omer Goldberg, fundador da Chaos Labs, no X na segunda-feira. “No entanto, estamos saindo porque o compromisso não reflete mais como acreditamos que o risco deve ser gerenciado”, disse Goldberg.
A Chaos é um fornecedor significativo da Aave, tendo precificado cada empréstimo iniciado na Aave desde 2022 e gerenciado o risco em todos os mercados e redes da Aave V2 e V3, disse Goldberg.
Goldberg apontou três razões principais para se afastar da Aave, incluindo a falta de lucratividade, a recente saída dos contribuidores essenciais BGD Labs e Aave Chan Initiative, e, talvez o mais significativo, um desalinhamento fundamental com a Aave Labs sobre como o risco deve ser gerenciado, já que o escopo da Aave deve se ampliar significativamente com o lançamento da Aave V4.
A mudança ocorre apenas uma semana depois que a Aave lançou oficialmente a V4, que representa uma revisão significativa da plataforma.
Ao introduzir um novo sistema de liquidez tipo hub-and-spoke, a Aave está prestes a se expandir para uma série de novos mercados e casos de uso, disse anteriormente o CEO da Aave Labs, Stani Kulechov, ao The Block.
Enquanto Kulechov apresentou a V4 como uma oportunidade significativa para trazer a Aave para o mundo real, Goldberg observou que — pelo menos a curto prazo — a atualização apresenta riscos significativos. Isso é agravado pelo fato de que a V3 continuará a exigir suporte “até que a V4 absorva totalmente os mercados e a liquidez da V3”, um processo que Kulechov já pediu para acelerar.
“A história sugere que essas transições levam meses e até anos”, disse Goldberg. “A carga de trabalho durante a transição não se reduz pela metade. Ela dobra.” Isso é significativo, dado que a Chaos representa o “último contribuidor técnico restante”, agora que a BGD e a ACI estão se afastando do projeto, o que significa que sua carga de trabalho estava destinada a aumentar.
“Assumir algo novo com responsabilidade exige nova infraestrutura, novas ferramentas, novas simulações e a carga operacional total de ir do zero ao um novamente em uma base de código que ainda não foi testada em combate”, disse Goldberg. “Esse é um escopo materialmente maior do que a V3, e essa expansão é fundamental para o nosso cálculo.”
Kulechov, em um post na segunda-feira, observou que o lançamento da Aave V4 deve ser controlado e prolongado por motivos de segurança. "A Aave V3 permanece totalmente operacional. Não há migração forçada, prazo, nem evento de urgência. A V4 é aditiva. Migre nos seus próprios termos", disse ele.
De acordo com Goldberg, a Chaos Labs operava com prejuízo nos últimos três anos.
A Aave Labs teria oferecido um orçamento aumentado de US$ 5 milhões para reter a Chaos Labs e fechar sua lacuna orçamentária. O orçamento da Chaos era de US$ 3 milhões em 2025, e suas necessidades mínimas estimadas para supervisionar a V3 e a V4 eram de US$ 8 milhões, representando 5,6% da receita do protocolo da Aave. Isso não inclui outros riscos operacionais e legais, que são mais difíceis de precificar, disse Goldberg.
“Mas mesmo que as questões econômicas fossem resolvidas, o desalinhamento sobre como o risco deve ser priorizado e gerenciado na Aave permaneceria. E isso não é algo que apenas um aumento de orçamento possa corrigir”, disse Goldberg.
Como parte de sua recente proposta “Aave Will Win”, Kulechov sugeriu converter a Aave Labs em uma subsidiária DAO. A proposta visava abordar um acalorado debate de governança desencadeado pela decisão unilateral da Aave Labs de redirecionar um fluxo de receita da DAO para uma carteira corporativa, embora muitos contribuidores tenham ficado insatisfeitos.
A ACI e a BGD Labs anunciaram que não renovariam seus contratos de trabalho para a Aave, com Marc Zeller da ACI observando especificamente o controle da Aave Labs sobre o fornecimento de tokens de governança.
Em seu post, Goldberg também observou que “a Aave Labs aprovou recentemente uma proposta de US$ 50 milhões em autofinanciamento.”
Sob o plano Aave Will Win, a Aave Labs direcionaria toda a receita do protocolo para a Aave DAO e transferiria sua propriedade intelectual (IP) relacionada à Aave para uma entidade controlada pela DAO.
Aave é a maior plataforma de empréstimos on-chain, e um dos poucos protocolos cripto que é consistentemente lucrativo. Além de lançar a V4 altamente flexível, a Aave Labs também está desenvolvendo o Aave App, que oferecerá um recurso de poupança de alto rendimento (com taxas de juros de até 9%), destinado a capturar novos usuários de varejo.
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“Para ser claro: a DAO tem todo o direito de decidir o que valoriza e pelo que quer pagar. Não tenho objeção a isso. Meu trabalho é simplesmente decidir se os termos funcionam para nós. Neste caso, não funcionam”, disse Goldberg.
“Apesar de não concordar com o caminho a seguir, acredito que a Aave Labs está fazendo o que pensa ser do melhor interesse da Aave.”
Nota do editor: Adiciona comentário de Stani Kulechov.
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