A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio da Tailândia (SEC) propôs limitar as transferências de stablecoin de entrada e saída, envolvendo carteiras externas, a cinco milhões de baht, ou aproximadamente US$ 151.000, por cliente, operador e dia.
A consulta do regulador, publicada em 11 de setembro, exigiria que stablecoins depositadas ou sacadas de empresas de ativos digitais licenciadas se movessem entre contas verificadas como pertencentes ao mesmo cliente. Os comentários públicos permanecem abertos até 25 de setembro.
As transferências de entrada e saída teriam cada uma o teto de cinco milhões de baht. O equivalente em dólar usa uma taxa de câmbio indicativa e pode mudar com o baht tailandês.
As regras propostas ainda não estão em vigor. A SEC da Tailândia disse que abriu a consulta para abordar a lavagem de dinheiro, o cibercrime e as tentativas de contornar os controles que regem as transferências internacionais de dinheiro.
Operadores de ativos digitais licenciados poderiam aceitar depósitos de stablecoin apenas de uma conta ou carteira pertencente ao seu cliente. Saques precisariam ir para outra conta ou carteira verificada sob o mesmo nome do cliente.
Enviar stablecoins da carteira de outra pessoa para a conta de câmbio de um cliente seria, portanto, proibido. Um cliente não poderia sacar stablecoins de um operador regulamentado diretamente para a carteira de outra pessoa.
A restrição abrange transferências envolvendo operadores de ativos digitais estrangeiros e carteiras privadas. As empresas tailandesas precisariam de procedimentos para verificar a propriedade antes de processar a transação. As verificações de propriedade operariam em conjunto com os requisitos da Travel Rule. Os operadores precisariam classificar os clientes, examinar as informações da conta e verificar se uma carteira está ligada a contas de “laranjas” (mule accounts), listas de observação (watchlists) ou transações que apresentem um risco elevado de finanças ilegais.
Análises de blockchain ou ferramentas de monitoramento comparáveis seriam exigidas para rastrear movimentos de ativos digitais e identificar ligações com carteiras de alto risco. A consulta não nomeia fornecedores específicos de análise nem prescreve uma plataforma técnica.
Em cobertura relacionada, o crypto.news relatou que a Tailândia propôs manter registros por cinco anos e verificações de carteiras sob um arcabouço expandido da Travel Rule. A consulta sobre stablecoin foca mais restritamente na propriedade, valores de transferência e responsabilidades dos operadores regulamentados.
Para transferências envolvendo uma carteira privada ou operador estrangeiro, os depósitos e saques de stablecoin de um cliente não poderiam exceder cinco milhões de baht por dia em cada negócio licenciado. Nas taxas de câmbio atuais, o limite equivale a cerca de US$ 151.000.
O valor permitido precisaria permanecer consistente com a renda e a posição financeira do cliente. Os operadores poderiam, portanto, aplicar um limite prático inferior quando uma transferência não corresponder às informações coletadas durante as verificações do cliente.
Transferências entre contas mantidas em operadores de ativos digitais tailandeses regulamentados não enfrentariam o teto de cinco milhões de baht quando ambas as empresas cumprirem a Travel Rule. As informações do cliente se moveriam através do sistema regulamentado, fornecendo a cada operador um registro das partes envolvidas.
Vários grupos de clientes receberiam isenções separadas. Empresas que transferem stablecoins através de contas mantidas em seus próprios nomes não enfrentariam o mesmo teto quando a atividade serve ao seu propósito comercial declarado. Instituições supervisionadas pelo Banco da Tailândia poderiam se qualificar quando o banco central autorizasse o uso de stablecoin para um arranjo comercial específico. A aprovação seria avaliada caso a caso.
Formadores de mercado que fornecem liquidez para pares stablecoin-baht receberiam uma isenção quando as transferências fossem necessárias para a gestão de liquidez. A proposta não cria uma dispensa geral para cada transação de formador de mercado, deixando os operadores regulamentados responsáveis por confirmar que a atividade se encaixa na função declarada.
A SEC da Tailândia combinou os controles de transferência de stablecoin com padrões propostos para transações fora da plataforma gerenciadas por corretores e negociantes de ativos digitais. Tais negociações precisariam de um valor mínimo de três milhões de baht, equivalente a aproximadamente US$ 91.000 na taxa de câmbio atual.
Empresas que fornecem o serviço precisariam publicar os preços de negociação de ativos digitais em seus websites ou plataformas. O requisito de divulgação é projetado para permitir que os clientes verifiquem os preços usados para transações concluídas fora dos livros de ordens regulares.
Corretores de ativos digitais não poderiam organizar transações diretas fora da plataforma entre dois clientes. Eles poderiam atuar como agentes que conectam clientes por meio de uma exchange, de acordo com a consulta.
A proposta faz uma distinção entre corretores (brokers), que organizam transações para clientes, e negociantes (dealers), que negociam como principais. Cada categoria permaneceria sujeita a controles destinados a impedir que serviços fora da plataforma sejam usados para cibercrime ou lavagem de dinheiro.
Nenhuma estimativa de volume de transações foi fornecida para o mercado off-platform existente da Tailândia. O regulador não publicou dados mostrando quantas transações atuais cairiam abaixo do mínimo proposto de três milhões de baht.
Exchanges licenciadas precisariam publicar os nomes de seus formadores de mercado e identificar os ativos digitais para os quais cada empresa fornece liquidez. A triagem abrangeria a origem dos ativos e o propósito real das transações de formador de mercado.
Os operadores de exchanges teriam que monitorar e revisar periodicamente a conduta dos formadores de mercado. O regulador disse que os controles visam melhorar a transparência e evitar que arranjos de liquidez se tornem canais para movimentos ilegais de fundos.
Para corretores de ativos digitais, a proposta proibiria provedores de liquidez de servir à atividade de negociação de stablecoin-baht. Outros provedores de liquidez enfrentariam requisitos de localização, regulatórios e de combate à lavagem de dinheiro.
Um provedor qualificado não poderia operar a partir de uma jurisdição que não implemente as recomendações da Força-Tarefa de Ação Financeira (FATF). O provedor precisaria de supervisão de um regulador de negócios ou de combate à lavagem de dinheiro apropriado, enquanto o corretor precisaria de motivos razoáveis para acreditar que os ativos do cliente podem ser salvaguardados.
Os corretores teriam que divulgar seus provedores de liquidez e quaisquer conflitos de interesse aos clientes. As revisões abrangeriam as origens dos ativos, os propósitos das transações e o comportamento do provedor.
As exchanges de origem usadas pelos corretores enfrentariam padrões comparáveis. Elas precisariam de supervisão regulatória e triagem contínua baseada em controles aplicados aos provedores de liquidez.
As partes interessadas podem enviar comentários através do site da SEC tailandesa, do portal central de consulta jurídica da Tailândia ou dos endereços de e-mail listados no aviso. O prazo é 25 de setembro. Após a consulta, a SEC pode revisar, adiar ou abandonar partes da proposta antes de emitir os requisitos finais. O aviso não fornece uma data para a aprovação do texto final.
As regras de stablecoin abrangendo transferências, formadores de mercado, provedores de liquidez, exchanges de origem e transações fora da plataforma são propostas para entrar em vigor 60 dias após a notificação resultante se tornar efetiva.
Disposições separadas fortaleceriam a resposta da SEC quando operadores de ativos digitais deixarem de coletar ou divulgar informações exigidas. O regulador poderia ordenar que uma empresa corrigisse a infração dentro de um período estabelecido e, se a não conformidade continuar, direcioná-la a realizar ou interromper atividades especificadas.
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