O banco de investimento TD Cowen reduziu seu preço-alvo para a The Smarter Web Company PLC para £0,64 (US$0,86) de £1,00 (US$1,35), enquanto reafirmava uma classificação de Compra para a empresa de tesouraria de bitcoin sediada no Reino Unido.

As ações da Smarter Web foram negociadas a £0,287 (US$0,39) na manhã de segunda-feira, de acordo com dados da Bolsa de Valores de Londres. O preço-alvo de £0,64 do TD Cowen implica uma valorização de cerca de 123% a partir desse nível.

Em uma nota aos clientes, os analistas do TD Cowen, liderados por Lance Vitanza, disseram que o preço-alvo revisado incorpora as suposições de previsão de bitcoin publicadas no mês passado, bem como a atividade de tesouraria atualizada e as projeções de diluição.

Seu modelo de avaliação atribui £63 milhões às operações de tesouraria e avalia as holdings de bitcoin projetadas para o final de 2026 em £229 milhões. Após considerar a dívida líquida projetada de £18 milhões, os analistas derivaram um valor patrimonial alvo de £274 milhões, equivalente a £0,64 por ação com base em 426 milhões de ações totalmente diluídas. 

Os analistas também reiteraram sua tese de investimento mais ampla para a Smarter Web, descrevendo a empresa como uma empresa pública de tesouraria de bitcoin focada em acumular bitcoin e aumentar as holdings de bitcoin em uma base por ação totalmente diluída através de capital próprio, dívida e outras ferramentas de financiamento. A empresa divulgou recentemente holdings de 2.878 BTC.

"Acreditamos que a empresa se estabeleceu como a líder clara entre as PBTCs que operam no Reino Unido e acreditamos que suas ofertas denominadas em GBP criam uma vantagem competitiva distinta para investidores que vivem no Reino Unido e/ou transacionam principalmente em libras esterlinas", escreveram os analistas na nota. 

O TD Cowen espera que a empresa aumente suas holdings de bitcoin por ação totalmente diluída em um ambiente de preço de bitcoin favorável e supere substancialmente os ETPs de bitcoin spot. O cenário-base da empresa assume que o bitcoin atinja aproximadamente US$140.000 até dezembro de 2026, um aumento de cerca de 15% em relação ao máximo histórico anterior, com a aquisição de bitcoin retornando gradualmente ao ritmo observado no ano fiscal de 2025.

Os analistas também destacaram que a nomeação de Oliver Hewett como diretor financeiro fortalece as capacidades financeiras e de mercados de capitais da empresa, citando sua experiência em banco de investimento institucional, estratégia financeira, governança, conformidade regulatória e finanças corporativas.