Um diretor da Strategy vendeu quase US$ 9 milhões em ações da empresa nos últimos três meses, à medida que a pressão sobre as ofertas de ações preferenciais da empresa e as preocupações com o financiamento futuro de dividendos continuam a pesar sobre a MSTR.
De acordo com um registro recente na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, o diretor da Strategy, Jarrod Patten, exerceu opções para adquirir 1.500 ações Classe A a um preço de exercício de US$ 18,236 e as vendeu imediatamente no mercado aberto por aproximadamente US$ 134 por ação, gerando um lucro de cerca de US$ 200 mil.
A transação se soma a um padrão constante de venda por insiders. Os registros da SEC mostram que Patten alienou 55.750 ações da MSTR nos últimos três meses, com a receita total se aproximando de US$ 9 milhões. Sua última venda ocorre enquanto as ações da Strategy permanecem sob pressão após um forte declínio tanto do Bitcoin quanto dos títulos preferenciais da empresa.
Após a transação, Patten ainda detém 28.406 ações Classe A, posições em várias ofertas de ações preferenciais perpétuas da Série A e 44.250 opções de ações de diretor não exercidas.
A atenção tem se voltado cada vez mais para a capacidade da Strategy de sustentar as obrigações de dividendos vinculadas aos seus produtos de ações preferenciais.
De acordo com o formador de mercado QCP, a posição de liquidez atual da Strategy pode financiar pagamentos de dividendos por aproximadamente sete meses e meio.
Como reportado por crypto.news, a QCP disse que a empresa pode, eventualmente, enfrentar uma decisão entre levantar capital adicional, diluir ainda mais os acionistas ou vender Bitcoin se as fontes de financiamento alternativas se tornarem menos atraentes.
A preocupação surgiu logo após a Strategy ter concluído várias transações de balanço. A QCP observou que a empresa recomprou quase US$ 1,5 bilhão em notas conversíveis com vencimento em 2029, enquanto levantou aproximadamente US$ 200 milhões por meio da venda de ações da MSTR. Parte desses recursos foi posteriormente usada para adquirir outros US$ 100 milhões em Bitcoin.
A atenção dos investidores também se concentrou nos títulos preferenciais da Strategy. A STRC, as ações preferenciais Stretch da empresa, recentemente caiu para um recorde de US$ 89, ficando cerca de 11% abaixo do seu valor pretendido de US$ 100 e aumentando o escrutínio da estrutura de capital da empresa.
No início deste mês, a Strategy divulgou a venda de 32 BTC avaliados em aproximadamente US$ 2,5 milhões para financiar pagamentos de dividendos da STRC. A transação marcou a primeira venda conhecida de Bitcoin pela empresa após anos mantendo uma estratégia rigorosa de acumulação.
A atividade de vendas por insiders da empresa continuou ao longo de 2026. Registros anteriores mostraram que o CEO Phong Le, o CFO Andrew Kang e o ex-Vice-Presidente Executivo Wei-Ming Shao venderam coletivamente milhões de dólares em ações da MSTR em março. Kang e Patten reduziram suas participações à medida que as ações enfraqueciam, apesar dos recordes nos principais índices de ações dos EUA.
A MSTR fechou 5,09% abaixo, a US$ 116,56 na quarta-feira, com os ativos de risco enfraquecendo depois que o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas em 3,50% a 3,75%, ao mesmo tempo em que sinalizava potenciais riscos de aperto monetário para 2026. As ações estenderam seu declínio na quinta-feira, caindo mais 2,1%, para US$ 114,04. Com essas perdas, a MSTR está agora com uma queda de aproximadamente 31% no último mês.
Enquanto isso, o Bitcoin era negociado perto de US$ 63.850 no momento da publicação, após cair quase 2% nas últimas 24 horas.
Apesar do recente declínio, analistas da TD Cowen, Citigroup, Bernstein e BTIG mantiveram suas recomendações de compra otimistas existentes para as ações da MSTR. Analistas da Bernstein reiteraram uma recomendação de compra e mantiveram um preço-alvo de 12 meses de US$ 450, enquanto a TD Cowen tem como alvo US$ 350, o Citigroup mantém em US$ 260 e a BTIG mantém um alvo de US$ 250.
BTC