O CEO da Strategy, Phong Le, afirmou que a empresa planeja aumentar suas holdings de Bitcoin novamente este ano, mesmo após vendas recentes terem reduzido sua reserva para 840.447 BTC.
A Fox Business noticiou que Le espera que a Strategy retorne ao acúmulo de Bitcoin à medida que a empresa constrói sua reserva em dólares americanos e apoia seus produtos de ações preferenciais.
Os comentários de Le posicionam o plano de compra de longo prazo da empresa ao lado de um programa de gestão de capital que produziu duas vendas semanais consecutivas de Bitcoin. A Strategy utilizou os recursos para recomprar suas ações preferenciais de taxa variável, enquanto as vendas de ações ordinárias forneceram caixa para sua reserva em dólares.
Durante uma entrevista anterior à Bloomberg em julho, Le ligou a próxima fase de compra a uma recuperação nas ações preferenciais Stretch da Strategy, que são negociadas sob o ticker STRC.
“Continuaremos a construir isso. E sim, quando a Stretch voltar ao par, emitiremos mais. Compraremos mais Bitcoin”, disse Le.
A Strategy não anunciou uma data para sua próxima compra, e os comentários de Le descrevem um plano para o final de 2026, em vez de uma transação imediata.
A atividade recente da empresa tem se concentrado em restaurar o STRC para seu valor nominal de US$ 100. Como a Strategy pode emitir as ações preferenciais para levantar capital, uma recuperação em direção a esse nível daria à empresa outra fonte de fundos para compras de Bitcoin.
Como crypto.news reportou em 16 de julho, Le disse que a Strategy emitiria mais STRC e compraria mais Bitcoin depois que o título voltasse ao par. O STRC era negociado perto de US$ 87 na época, após cair abaixo de US$ 75 no final de junho.
A Strategy projetou o STRC com uma taxa de dividendo variável que a administração pode ajustar para incentivar que as ações sejam negociadas perto de US$ 100. A empresa manteve a taxa anualizada em 12% para agosto, apesar de a ação ter terminado julho abaixo de US$ 90.
A administração também tem recomprado ações do STRC quando são negociadas abaixo do valor nominal. A Strategy disse que as compras visavam reduzir o número de ações preferenciais em circulação e melhorar o que chama de “crédito Bitcoin” do STRC, uma métrica da empresa que mede o respaldo de Bitcoin e caixa em relação às suas obrigações preferenciais.
Le disse em julho que a Strategy queria que o STRC fosse negociado entre US$ 99 e US$ 100. A empresa descreveu as recompras regulares abaixo dessa faixa como parte de seu plano para apoiar o título antes de emitir ações adicionais.
Um registro na SEC de 10 de agosto mostrou que a Strategy vendeu 1.690 BTC entre 3 e 9 de agosto, recebendo US$ 108,6 milhões após taxas e despesas.
A empresa vendeu o Bitcoin a um preço médio de US$ 64.262 e usou os recursos para recomprar 1.152.020 ações do STRC. A Strategy pagou uma média de cerca de US$ 94,29 por ação preferencial, deixando aproximadamente US$ 785,2 milhões disponíveis sob sua autorização de recompra de STRC.
Após a transação, a reserva de Bitcoin da Strategy caiu de 842.138 BTC para 840.447 BTC. As holdings restantes foram adquiridas por cerca de US$ 63,36 bilhões a um preço médio de US$ 75.385 por moeda, de acordo com o registro da empresa.
A transação seguiu uma venda de 1.638 BTC por US$ 104,73 milhões durante a semana encerrada em 2 de agosto. A Strategy usou US$ 52,4 milhões dessa venda para pagar dividendos de ações preferenciais e direcionou outros US$ 52,3 milhões para recompras de STRC.
Como previamente noticiado, a venda anterior ocorreu a um preço médio de US$ 63.957 e reduziu as holdings reportadas da Strategy para 842.138 BTC.
Nos dois últimos períodos de relatório, a empresa vendeu 3.328 BTC por aproximadamente US$ 213,3 milhões. O registro público da Strategy mostra que sua reserva diminuiu de 847.363 BTC em 22 de junho para 840.447 BTC após várias vendas.
A empresa vendeu 3.588 BTC por cerca de US$ 216 milhões entre 29 de junho e 5 de julho, antes de manter suas holdings inalteradas por várias semanas. A Strategy também vendeu 32 BTC no final de maio, sua primeira alienação divulgada desde dezembro de 2022.
Ao reduzir sua posição em Bitcoin, a Strategy aumentou a quantidade de dinheiro disponível para dividendos, pagamentos de juros e outras obrigações corporativas.
O registro de 10 de agosto mostrou que a Strategy vendeu 6.585.329 ações ordinárias da MSTR através de seus programas de mercado. As vendas geraram aproximadamente US$ 653,1 milhões em receita líquida.
A administração colocou US$ 650 milhões na reserva designada da empresa em dólares americanos e adicionou os US$ 3,1 milhões restantes ao caixa irrestrito. A contribuição elevou a reserva de US$ 4 bilhões para US$ 4,65 bilhões em 9 de agosto.
No final de julho, a Strategy havia reportado uma reserva de US$ 3,75 bilhões, que a administração estimou que poderia fornecer cerca de 2,1 anos de cobertura para dividendos preferenciais e pagamentos de juros. Uma contribuição subsequente de US$ 250 milhões elevou o saldo para US$ 4 bilhões e estendeu o período de cobertura declarado da empresa para cerca de 2,3 anos.
A reserva é uma liquidez designada pela administração, e não uma conta legalmente restrita. A Strategy a estabeleceu em dezembro de 2025 para apoiar pagamentos em seus títulos preferenciais e dívidas pendentes, e a empresa pode alterar o tamanho da reserva de acordo com as necessidades de capital e as condições de mercado.
Le disse à Fox Business que a Strategy vinha aumentando suas holdings em dólares, tornando a liquidez uma das prioridades atuais da empresa. Durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre da Strategy, ele disse que a empresa aprendeu a importância de manter dólares em vez de depender apenas do Bitcoin como um ativo líquido do balanço patrimonial.
As últimas transações da Strategy afetam diretamente os investidores dos EUA porque MSTR e STRC são negociados na Nasdaq, e a empresa reporta suas atividades de Bitcoin, ações e ações preferenciais por meio de registros na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).
MSTR oferece exposição de capital à reserva de Bitcoin da Strategy, operações de software, dívidas e obrigações de ações preferenciais. Seu desempenho pode, portanto, diferir do preço do Bitcoin porque mudanças no número de ações da empresa, reserva de caixa e estrutura de capital também afetam os acionistas.
O registro de 10 de agosto da Strategy mostrou que as ações ajustadas em circulação subiram para cerca de 423,85 milhões após as últimas vendas de ações ordinárias. A empresa ainda tinha aproximadamente US$ 11,7 bilhões em ações da MSTR disponíveis para emissão em dois programas de mercado.
O STRC oferece aos investidores uma forma diferente de exposição por meio de um dividendo em dinheiro variável, em vez da propriedade direta de Bitcoin. A Strategy pode alterar a taxa de dividendo a cada mês, sob os termos do título, enquanto as ações preferenciais não têm data de vencimento e não há garantia de que serão negociadas ao seu valor nominal de US$ 100.
Após as últimas recompras, a Strategy manteve uma autorização separada de US$ 1 bilhão para recomprar ações ordinárias da MSTR. A empresa não havia usado essa autorização até 9 de agosto, de acordo com seu registro na SEC.
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