A Split Capital, um fundo de cobertura de ativos digitais fundado pelo investidor Zaheer Ebtikar, está encerrando suas operações, com o fundador se juntando à Plasma, uma startup de stablecoin apoiada por Peter Thiel.
Ebtikar anunciou a notícia em uma postagem no X na terça-feira, afirmando que a Split Capital foi lucrativa em 2024 e 2025, e entregou mais de 100% em retornos.
“Fomos um fundo de alto desempenho em todos os aspectos”, afirmou Ebtikar, acrescentando que sua decisão de encerrar o negócio foi motivada pela crença de que o mercado de criptoativos havia se afastado das estratégias que os fundos de hedge são projetados para capturar.
“O modelo de fundo de cobertura não fazia sentido para o setor de criptoativos, em perpetuidade”, disse ele.
A decisão de Ebtikar veio em meio à pressão contínua sobre os fundos de hedge de criptoativos, que supostamente enfrentam condições de mercado mais desafiadoras desde a queda do mercado em 2022.
Ebtikar descreveu seus primeiros anos em cripto como “cliques de botão PvP”, onde traders competiam em mercados de movimento rápido impulsionados por momentum e narrativas. Mas, depois de quase uma década, ele disse que essas condições mudaram.
“A indústria não recompensa mais os traders que perseguem o momentum, amadureceu para um espaço onde a única questão real é ‘Como será o futuro e onde está o valor?’”, disse ele.
Ebtikar disse que muitos investidores, incluindo críticos, estavam, em última análise, certos ao questionar se fundos como a Split Capital eram sustentáveis em um mercado em rápida evolução.
“Com o tempo, nossa convicção se restringiu a um pequeno número de fundadores e verticais em que eu genuinamente acreditava”, disse Ebtikar.
Ebtikar disse que sua convicção na Plasma cresceu após trabalhar em estreita colaboração com sua equipe fundadora ao longo de 2024 e 2025.
A Plasma foca na construção de infraestrutura para liquidação de stablecoin e acesso financeiro global. A plataforma arrecadou US$ 24 milhões em fevereiro do ano passado de investidores como Framework Ventures, Bitfinex, Peter Thiel e o CEO da Tether, Paolo Ardoino.
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Como diretor de estratégia da Plasma, Ebtikar trabalhará em parcerias, crescimento e esforços de go-to-market, bem como se envolverá com investidores e formuladores de políticas antes do lançamento da Plasma One e da expansão contínua do ecossistema.
Ele enquadrou a mudança como parte de uma crença maior de que o setor de criptoativos está entrando em uma nova fase definida menos pela especulação e mais pela construção de sistemas financeiros globais.
“A última dança da velha era das criptomoedas e a esperança e profunda crença de que nosso trabalho na Plasma pode nos levar a uma nova era de ouro para o nosso espaço”, disse Ebtikar.
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