A Regulated Layer One, ou RL1, iniciou suas operações em 28 de julho como uma Sociedade Cooperativa Europeia sediada em Luxemburgo, de propriedade de 10 instituições financeiras.
O grupo fundador inclui ABN AMRO, Cecabank, Chartered Investment, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, DekaBank, DZ BANK, LBBW, Natixis CIB, SC Ventures e Seturion.
O ex-diretor-geral da SWIAT, Henning Vollbehr, liderará a cooperativa. A RL1 agora possui a rede de registro distribuído subjacente, enquanto a SWIAT permanece como sua fornecedora de software e operadora técnica. O anúncio de lançamento não incluiu um novo token, produto de investimento público ou aprovação regulatória para um título específico.
A RL1 afirma que cada membro fundador tem um voto igual na governança e desenvolvimento da rede. A estrutura inclui uma assembleia geral, um conselho de supervisão e um conselho de gestão operacional. A rede é privada e permissionada, embora a adesão permaneça aberta a participantes adicionais regulados do mercado financeiro.
A página atual de participantes da RL1 lista a NatWest como "em breve" e afirma que o banco entrará nas próximas semanas. Esta é uma atualização mais concreta do que o comunicado de lançamento, que dizia que as discussões estavam em andamento. Nenhuma data formal de adesão foi publicada. A KfW e o L-Bank estão apoiando a expansão da rede, mas não estão entre as 10 instituições nomeadas como membros fundadores da cooperativa.
O site também identifica oito operadores técnicos vinculados à rede SWIAT existente, incluindo DekaBank, LBBW, SC Ventures e SWIAT. No entanto, ele afirma que a migração desses validadores para a RL1 ainda está prevista. A lista não deve ser tratada como confirmação de que todo operador concluiu a transferência.
A RL1 é baseada na rede de produção da SWIAT, que operou por três anos antes de a propriedade ser transferida para a cooperativa. A plataforma completou mais de 50 transações com um valor combinado acima de €700 milhões, de acordo com o comunicado de lançamento. Esses números referem-se à rede SWIAT herdada, e não à atividade concluída pela cooperativa recém-estabelecida após 28 de julho.
Os aplicativos da SWIAT, incluindo os serviços de registro eletrônico de valores mobiliários alemães, permanecem com a SWIAT. A empresa afirmou que esses serviços podem migrar para a RL1 sem alterar a camada de software. A separação deixa a cooperativa como proprietária da rede comum, enquanto a SWIAT continua a fornecer tecnologia e serviços operacionais.
O arranjo visa reduzir a dependência de registros institucionais separados que não podem facilmente trocar ativos ou instruções de liquidação. Se a RL1 alcançará esse objetivo dependerá de membros adicionais, aplicações interoperáveis e atividade transacional sustentada. Esta é uma inferência baseada nos objetivos declarados da cooperativa. A RL1 não publicou metas de volume ou um cronograma para mover todos os serviços SWIAT existentes.
A rede é projetada para suportar títulos tokenizados, fundos, ativos do mundo real, garantias, operações de recompra (repo), empréstimo de valores mobiliários e dinheiro digital. A RL1 também lista stablecoins e dinheiro comercial ou de banco central entre as potenciais ferramentas de liquidação. Estes são casos de uso propostos, não a confirmação de que todo produto já está ativo.
Um teste prático é esperado através do terceiro título blockchain da KfW. A KfW emitiu o título de €100 milhões em junho e planeja uma migração de seu registrador e registro subjacente de Cashlink e Polygon para DekaBank e SWIAT/RL1 no outono. A KfW também pretende usar a infraestrutura Pontes do Eurosistema para pagamentos posteriores, embora a migração e a conexão Pontes ainda não tenham sido concluídas.
O Banco Central Europeu planeja lançar o Pontes no terceiro trimestre de 2026. O Pontes conectará plataformas DLT de mercado com os serviços TARGET do Eurosistema para que transações tokenizadas possam ser liquidadas em dinheiro de banco central. O programa Appia de longo prazo deve produzir um projeto para um ecossistema financeiro tokenizado europeu integrado até 2028.
Conforme noticiado pelo crypto.news, o BCE vê o dinheiro de banco central como uma âncora de liquidação necessária para valores mobiliários tokenizados, depósitos e stablecoins. Em cobertura relacionada, o crypto.news informou que o membro da RL1, Seturion, está construindo links de liquidação blockchain com o Société Générale e SG-FORGE.
A afirmação da RL1 de que se tornará "a infraestrutura de conexão para o mercado financeiro digital da Europa" permanece voltada para o futuro. Seus próximos passos mensuráveis são a admissão formal da NatWest, as migrações de validadores e aplicativos, o teste de títulos de outono da KfW e a conectividade técnica com o Pontes. Nenhum prazo foi anunciado para uma adesão mais ampla ou metas de transação em escala comercial, e nenhuma reação verificada do preço de mercado seguiu o lançamento da cooperativa.
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