A Ripple apoiou um novo fundo de crédito institucional que emitirá empréstimos de capital de giro em RLUSD para empresas de fintech e pagamentos através do XRP Ledger, com a Clearpool e a Cicada Partners gerenciando a infraestrutura de empréstimos e a gestão de crédito.
A CoinDesk informou em 21 de agosto que o fundo fornecerá empréstimos denominados em Ripple USD (RLUSD), enquanto a Cicada Partners buscará mutuários, definirá os termos do empréstimo e supervisionará o risco de crédito. A Clearpool está desenvolvendo a infraestrutura necessária para criar e gerenciar os pools de crédito, com a Ripple se juntando a outras instituições como investidora.
As empresas não divulgaram o tamanho planejado do fundo ou o valor que a Ripple se comprometeu a investir.
Sob a estrutura, a Cicada atuará como sócia-gerente e gerente do pool de crédito do fundo. A empresa afirmou ter subscrito mais de US$ 860 milhões em crédito, enquanto a Clearpool disse que sua plataforma de empréstimos facilitou mais de US$ 930 milhões em empréstimos institucionais desde 2021.
A Ripple participará como parceira limitada sob os mesmos termos oferecidos a outros investidores, de acordo com o relatório. Seu envolvimento não inclui uma garantia contra perdas, deixando a avaliação do mutuário e a gestão de crédito sob a estrutura estabelecida pela Cicada.
Os mutuários aprovados para o fundo receberão RLUSD e quitarão seus empréstimos na mesma stablecoin, dando ao token atrelado ao dólar um papel direto no ciclo de crédito.
A estrutura separa a stablecoin da Ripple da função do XRP na rede. O RLUSD servirá como o ativo emprestado, enquanto o XRP continuará a cobrir as taxas de transação do XRP Ledger e os saldos mínimos de reserva exigidos para as contas.
Para a Ripple, o fundo planejado adiciona empréstimos aos usos existentes para o RLUSD em liquidação e negociação. Um relatório de julho da Evernorth disse que o RLUSD já havia gerado mais de US$ 2,5 bilhões em negociações em pares do XRP Ledger desde seu lançamento público, com o par RLUSD/XRP respondendo por cerca de US$ 900 milhões em seis meses, conforme previamente noticiado pelo crypto.news.
A Evernorth também afirmou que a participação do RLUSD no trading on-chain subiu de menos de 1% para cerca de 12% durante 2026. O relatório indicou que a oferta de RLUSD no XRP Ledger estava ligeiramente acima de sua oferta no Ethereum na época.
O novo produto de crédito daria à stablecoin outro uso se o sistema de empréstimos atingir a mainnet do XRP Ledger, permitindo que as instituições forneçam e tomem empréstimos de liquidez denominada em dólar sem usar o XRP como ativo de empréstimo.
A integração da Clearpool está sendo testada em uma rede de desenvolvimento porque os dois recursos do XRP Ledger necessários para executar o produto não concluíram o processo de alteração da rede.
O XLS-65, conhecido como Single Asset Vaults, permite que fundos de vários participantes sejam agrupados em um vault gerenciado sob regras definidas. O XLS-66 introduz o protocolo de empréstimos que pode emitir, gerenciar e pagar empréstimos de prazo fixo diretamente no ledger.
A estrutura coloca a subscrição de crédito fora da blockchain, enquanto usa o XRPL para lidar com a movimentação e contabilidade dos fundos. Sob o sistema proposto, as instituições podem avaliar os mutuários e negociar os termos do empréstimo off-chain antes que o protocolo de empréstimos gerencie a posição de crédito resultante on-chain.
As propostas entraram em consideração pelos validadores no início deste ano. Um relatório de junho sobre o protocolo detalhou como o XLS-66 usa a liquidez de Single Asset Vault para empréstimos de prazo fixo, deixando a subscrição do mutuário e a avaliação de risco para as instituições participantes.
A ativação requer aprovação dos validadores sob o sistema de alteração do XRP Ledger. Até que o limite de suporte necessário e as condições de votação sejam atendidos, o produto Clearpool e Cicada não poderá operar através das funções de empréstimo nativas planejadas na mainnet.
Desenvolvedores e provedores de infraestrutura ainda podem trabalhar com os recursos na devnet, dando tempo às empresas para testar aplicativos antes de uma possível ativação.
O código de empréstimo passou por trabalho de segurança adicional antes de sua proposta de implantação na mainnet.
Os desenvolvedores da RippleX e da Common Prefix usaram verificação formal para examinar o sistema de empréstimo planejado no início deste ano. A revisão de verificação formal de junho cobriu tanto o XLS-66 quanto o XLS-65, com o trabalho projetado para identificar casos extremos que os testes de software convencionais poderiam perder em infraestruturas financeiras implementadas diretamente no nível da Camada 1.
A revisão examinou o modelo de empréstimo de prazo fixo, que usa liquidez de vault agrupada e depende de avaliação de crédito off-chain para mutuários não garantidos. O modelo difere dos sistemas de empréstimo onde garantias e regras de liquidação automática lidam com a maioria dos riscos do mutuário diretamente por meio de contratos inteligentes de nível de aplicativo.
A empresa de segurança Halborn posteriormente concluiu uma nova auditoria do Protocolo de Empréstimos do XRP Ledger. Sua nova auditoria do protocolo de empréstimos de junho não encontrou problemas críticos ou de alto risco após revisar as mudanças ligadas a empréstimos de prazo fixo e Single Asset Vaults.
A Halborn identificou cinco descobertas no total: um problema de gravidade média, dois problemas de baixa gravidade e duas descobertas informativas. A empresa disse que todas as descobertas relatadas foram abordadas, com algumas resolvidas pela equipe de engenharia da Ripple e outras aceitas ou reconhecidas após revisão.
Uma descoberta de gravidade média envolvia uma maneira de o juro do empréstimo contornar um limite máximo de ativos aplicado a um vault, de acordo com a auditoria. O envolvimento da Halborn cobriu verificações de transação, regras contábeis, consistência de estado, limites de parâmetros e controles de acesso em todo o protocolo.
O XRP ganhou quase 20% nas últimas 24 horas, sendo negociado em torno de US$ 1,30, e subiu cerca de 30% em sete dias, de acordo com a CoinDesk, colocando o token entre os de melhor desempenho durante o mais recente rali do mercado de criptomoedas.
O avanço seguiu um movimento acentuado em todas as principais criptomoedas depois que o Tesouro dos EUA anunciou uma expansão de seu programa de recompra de títulos de longo prazo. O Tesouro planeja aumentar o limite das operações individuais de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões a partir de 9 de setembro, um movimento que inicialmente puxou os rendimentos de longo prazo para baixo e enfraqueceu o dólar.
O Bitcoin subiu acima de US$ 72.000 durante o movimento do mercado, enquanto o XRP registrou um ganho de 10,4% na quarta-feira antes de estender seu avanço para quinta-feira. O Decrypt informou que o aumento semanal do XRP atingiu aproximadamente 30% depois que o token havia sido negociado abaixo de US$ 1 na semana anterior.
Os fluxos de entrada de fundos negociados em bolsa (ETFs) de XRP caíram de US$ 5,81 milhões para US$ 2,35 milhões durante parte do rali, enquanto os ETFs de Bitcoin atraíram cerca de US$ 517 milhões, de acordo com o mesmo relatório. O interesse aberto em futuros de XRP também caiu 11,31% em relação ao seu nível no dia do rali em 20 de agosto.
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