Peter Schiff renovou seu ataque ao plano de compra de Bitcoin da Strategy, dizendo que o modelo da empresa não funciona mais como antes, quando a MSTR era negociada com um grande prêmio em relação às suas participações em Bitcoin.
O chefe da Euro Pacific Capital argumentou que vendas anteriores de ações ajudaram a aumentar o Bitcoin por ação porque os investidores pagaram acima do valor patrimonial líquido.
“Vendas passadas foram feitas com um prêmio. Vendas atuais são feitas com um desconto”, escreveu Schiff.
Ele afirmou que a venda de ações da MSTR com desconto para financiar novas compras de Bitcoin pode diluir os detentores e diminuir o Bitcoin por ação, mesmo quando a empresa adiciona mais BTC.
A crítica seguiu a compra de 1.550 BTC pela Strategy por cerca de US$ 101 milhões no início de junho. Schiff afirmou que a compra deixou os acionistas em pior situação porque a empresa emitiu mais capital do que o novo Bitcoin adicionado à sua exposição por ação. Ele também chamou o resultado de “rendimento negativo de Bitcoin”.
A Strategy continuou a comprar Bitcoin desde então. Em 15 de junho, Michael Saylor disse que a empresa comprou mais 1.587 BTC por cerca de US$ 100 milhões, elevando sua reserva de Bitcoin para 846.842 BTC. A empresa também aumentou sua reserva em dólar para US$ 1,1 bilhão, adicionando mais dinheiro enquanto mantinha seu plano de acumulação de Bitcoin ativo.
O debate também se concentra na STRC, a ação preferencial da Strategy. Schiff argumentou que a carga dos dividendos poderia se tornar mais difícil de gerenciar se as ações preferenciais fossem negociadas abaixo do seu nível pretendido. Nesse caso, a empresa poderia precisar oferecer pagamentos mais altos, vender mais ações ou usar reservas de caixa para apoiar os pagamentos.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, a Strategy vendeu 32 BTC entre 26 e 31 de maio, arrecadando cerca de US$ 2,5 milhões a um preço médio de US$ 77.135. O CEO da empresa, Phong Le, disse mais tarde que a venda foi um teste de sistemas internos, e não uma medida para financiar dividendos. A pequena venda ainda chamou a atenção porque a Strategy construiu sua imagem pública em torno da posse e adição de Bitcoin.
O cenário de mercado também mudou depois que um detentor de Bitcoin adormecido há muito tempo moveu 2.373 BTC. O analista da CryptoQuant, Maartun, disse que as moedas permaneceram inativas por cerca de cinco a sete anos. Ao preço recente do Bitcoin, perto de US$ 66.000, a transferência valeu cerca de US$ 156 milhões.
Uma transferência de baleia não prova uma venda. Detentores de longo prazo podem mover moedas para mudanças de custódia, atualizações de carteira, planejamento sucessório ou realização de lucros. Os analistas geralmente observam se essas moedas fluem para as exchanges antes de tratar o movimento como possível pressão de venda.
O Bitcoin se recuperou acima da área de US$ 60.000, após uma forte retração no início de junho. O movimento de preços manteve a Strategy, mineradores, ETFs e carteiras de baleias mais antigas em foco, enquanto os traders procuram sinais de demanda renovada ou novas vendas.
BTC