A negociação de futuros perpétuos onchain esfriou por cinco meses consecutivos desde o pico em outubro de 2025.
O volume de perpétuos em exchanges descentralizadas (DEXs) caiu para US$ 699 bilhões em março de 2026, em comparação com os US$ 1,36 trilhão de outubro, de acordo com dados do DefiLlama.
A queda tem sido constante ao longo do período, com volumes deslizando em novembro e dezembro, antes que as perdas se estendessem pelo primeiro trimestre de 2026.
A atividade diária também mostra sinais de abrandamento. Em 4 de abril, o volume de perpétuos em DEXs caiu para US$ 8,4 bilhões, a primeira vez que ficou abaixo de US$ 10 bilhões desde 6 de setembro de 2025. Isso também marca o nível mais baixo desde 5 de julho de 2025, de acordo com o DefiLlama.
A tendência sinaliza um arrefecimento sustentado na negociação de futuros perpétuos onchain após o aumento de 2025. Os volumes de perpétuos servem como um proxy para a demanda especulativa e o posicionamento alavancado nos mercados de criptoativos.
Os dados do DefiLlama mostram que a atividade de negociação permanece concentrada entre as principais plataformas de perpétuos em DEXs. Nos últimos 30 dias, a Hyperliquid registrou cerca de US$ 185,5 bilhões em volume reportado, respondendo por aproximadamente 34% do volume total entre as 10 maiores DEXs de perpétuos.
Isso coloca a plataforma significativamente à frente de rivais como edgeX, que reportou US$ 73 bilhões, e Aster, com US$ 68 bilhões.
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Outras plataformas registraram volumes notavelmente menores no mesmo período, incluindo Lighter com cerca de US$ 50 bilhões e Grvt com quase US$ 40 bilhões. Plataformas menores como ApeX Protocol, Variational e StandX registraram entre aproximadamente US$ 16 bilhões e US$ 33 bilhões em volume de 30 dias cada.
Os dados mostram que uma grande parte da atividade de futuros perpétuos onchain está concentrada nas principais plataformas, já que os volumes gerais diminuíram dos picos do final de 2025.
A desaceleração segue um período de rápido crescimento na negociação de derivativos onchain. Em 2025, as DEXs de perpétuos quase triplicaram o volume acumulado para US$ 12,09 trilhões, com cerca de US$ 7,9 trilhões, aproximadamente 65%, gerados apenas em 2025.
Isso foi impulsionado em grande parte pela atividade mensal que atingiu uma média de quase US$ 1 trilhão por mês no quarto trimestre.
As exchanges de futuros perpétuos estão se tornando um campo de batalha chave em todos os ecossistemas de criptoativos. As blockchains têm competido para lançar ou hospedar DEXs de perpétuos para capturar a atividade de negociação, embora a liquidez tenha historicamente tendido a se consolidar em torno de um pequeno número de plataformas dominantes.
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