A empresa de tecnologia sul-coreana Naver e a Dunamu, operadora da Upbit, declararam em um comunicado corrigido que sua planejada troca de ações inclui a formação de um comitê para uma oferta pública inicial (IPO) da Naver Financial dentro de um ano após o fechamento, delineando um caminho para uma futura listagem.
A divulgação, detalhada no comunicado corrigido de quarta-feira, afirmou que as empresas buscariam uma listagem em até cinco anos, com uma possível extensão de dois anos. A Naver disse que planeja garantir direitos de voto na Naver Financial para que a unidade fintech permaneça uma subsidiária consolidada após o acordo.
O comunicado sugere que o acordo vai além de uma simples mudança de propriedade, delineando uma estrutura que poderia eventualmente trazer a controladora da Upbit para um grupo fintech listado. A medida indica que a Naver e a Dunamu estão posicionando qualquer futura listagem na Coreia do Sul no nível da controladora fintech, em vez de uma listagem independente da controladora da Upbit.
No entanto, a Dunamu afirmou que nenhuma decisão específica foi tomada sobre se deve prosseguir com o IPO ou sobre seu cronograma ou estrutura. Ela acrescentou que o acordo permanece sujeito a aprovações regulatórias que ainda podem atrasar ou inviabilizar a transação.
Os planos da Naver Financial para adquirir a Dunamu foram relatados pela primeira vez em setembro de 2025 por veículos locais, incluindo Yonhap e Chosun, que disseram que a empresa estava preparando uma troca de ações para trazer a operadora da Upbit para seu guarda-chuva. A Naver mais tarde confirmou a transação em um comunicado regulatório de novembro, delineando um acordo de aproximadamente US$ 10,3 bilhões em ações.
O comunicado disse que a Naver, a Dunamu e partes relacionadas firmaram um acordo de investidores ligado à troca de ações, sob o qual concordaram em usar seus “melhores esforços” para buscar uma futura listagem da Naver Financial após o fechamento da transação.
O acordo constitui a base para a reestruturação pós-negócio, incluindo preparativos para um potencial IPO.
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O comunicado descreveu o plano de listagem como condicional, observando que elementos-chave, incluindo cronograma, estrutura e execução, dependerão das condições de mercado e dos desenvolvimentos regulatórios. Ele acrescentou que planos mais detalhados seriam divulgados se e quando decisões formais fossem tomadas.
A divulgação atualizada segue um atraso de aproximadamente três meses no cronograma do acordo de troca de ações entre Naver e Dunamu.
Isso também ocorre quando a Dunamu relatou um desempenho operacional mais fraco em 2025, com a receita caindo cerca de 10% ano a ano para 1,56 trilhão de wons (US$ 1,2 bilhão) e o lucro operacional caindo 26,7% para 869,3 bilhões de wons, o que a empresa atribuiu à redução dos volumes de negociação de cripto durante uma desaceleração mais ampla do mercado.
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