Quatro empresas do Mitsubishi UFJ Financial Group lançaram uma prova de conceito para testar transações de recompra de títulos do governo japonês (JGB) na Canton Network, com o projeto visando o processamento automatizado e a liquidação on-chain 24 horas por dia.
De acordo com um anúncio de quinta-feira do MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking e MUFG Bank trabalharão com a Digital Asset Holdings e a Progmat no teste.
As empresas planejam examinar se a infraestrutura blockchain pode automatizar mais o ciclo de vida das transações de recompra, permitindo que as transações sejam liquidadas em tempo real ao longo do dia. Os participantes também avaliarão se o modelo pode melhorar o uso de financiamento e capital.
As transações de recompra geralmente envolvem uma parte vendendo títulos para outra, concordando em recomprá-los posteriormente. No teste planejado, os títulos do governo japonês formarão o lado dos títulos de um processo de transação que está sendo testado por meio da infraestrutura blockchain.
Usando a Canton Network, as empresas participantes testarão um modelo que pode processar transações de recompra de títulos do governo japonês on-chain, em vez de depender inteiramente da infraestrutura de mercado existente.
A Digital Asset desenvolveu a Canton como uma rede blockchain institucional projetada para aplicações financeiras, incluindo ativos tokenizados, gestão de garantias, transações de recompra e liquidação.
A tecnologia já foi testada com títulos do governo japonês. Em abril, crypto.news noticiou um teste envolvendo Japan Securities Clearing Corporation, Mizuho Financial Group, Nomura Holdings e Digital Asset que usou a Canton para examinar JGBs como garantia digital.
Sob essa prova de conceito, os participantes começaram a testar se as transferências de direitos e atualizações de registros escriturais poderiam ser realizadas usando blockchain, cumprindo o arcabouço legal existente no Japão. O projeto também cobriu o uso potencial de garantias de JGBs transfronteiriças e fora do horário de funcionamento convencional.
O Japan Exchange Group disse na época que o teste envolvia JGBs cujos direitos são transferidos sob a Lei de Transferência Escritural de Títulos Corporativos e Ações do país. O teste foi projetado para determinar, de perspectivas legais e operacionais, se as transferências e atualizações escriturais envolvendo várias instituições de gestão de contas poderiam ser tratadas por meio da tecnologia blockchain.
O mais recente projeto do MUFG move o foco diretamente para as transações de recompra, onde os títulos do governo podem ser usados em acordos de financiamento de curto prazo.
Além da velocidade de liquidação, as empresas examinarão a automação em todo o ciclo de vida da transação. Os participantes disseram que a liquidação intradia em tempo real, operando 24 horas por dia, poderia melhorar a eficiência do financiamento, reduzindo o tempo em que ativos e dinheiro ficam retidos durante o processamento.
A prova de conceito faz parte do Payment Innovation Project, um programa regulatório operado pela Financial Services Agency (FSA) do Japão sob seu FinTech Proof-of-Concept Hub.
A FSA do Japão lançou o Payment Innovation Project em novembro de 2025 para fornecer suporte dedicado a experimentos envolvendo infraestrutura de pagamento. O regulador afirmou que o programa ajuda as empresas a abordar questões envolvendo interpretação legal, conformidade e supervisão enquanto testam novas tecnologias financeiras.
Em fevereiro, a FSA selecionou um projeto avançado de liquidação de títulos para apoio sob o PIP. A Ministra de Serviços Financeiros, Satsuki Katayama, disse na época que o projeto examinaria transferências de direitos de títulos do governo japonês, títulos corporativos, fundos de investimento e ações por meio de registros blockchain.
O projeto também abrange a ligação de transferências de títulos com pagamentos feitos usando stablecoins, de acordo com o regulador. A FSA do Japão disse que seu apoio inclui ajudar os participantes a abordar questões legais e regulatórias durante a fase de demonstração.
O PIP também cobriu projetos de stablecoin envolvendo os principais bancos do Japão. Um projeto conjunto de stablecoin em iene envolvendo MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation e Mizuho Bank tem como meta transações ao vivo durante o ano fiscal de 2026, que termina em março de 2027.
Os três bancos têm trabalhado em regras comuns que abrangem emissão, governança e sistemas, com a estrutura destinada a apoiar casos de uso de pagamento corporativo. Uma prova de conceito anterior, apoiada pela FSA, examinou a emissão conjunta de stablecoin e pagamentos transfronteiriços envolvendo as operações da Mitsubishi Corporation no Japão e no exterior.
A Mitsubishi UFJ Trust and Banking lidou com a estrutura de emissão baseada em truste proposta nesse piloto, enquanto a Progmat forneceu a infraestrutura blockchain.
A FSA do Japão disse em junho que os projetos PIP já incluíam a emissão conjunta de stablecoin por grandes bancos, pagamentos transfronteiriços de stablecoin, transferências de títulos baseadas em blockchain liquidadas com stablecoins e liquidação interbancária envolvendo depósitos tokenizados.
O envolvimento do MUFG também conecta o teste ao trabalho existente da Progmat em títulos governamentais tokenizados.
A Progmat estabeleceu um Grupo de Trabalho de Recompra On-chain / JGB Tokenizado sob o Consórcio de Co-Criação de Ativos Digitais em maio. Os participantes têm estudado como os direitos ligados a títulos do governo japonês poderiam ser tokenizados e usados como garantia em transações de recompra, com stablecoins consideradas para o lado do dinheiro.
O grupo inclui MUFG Bank, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, State Street Trust and Banking, SBI Securities e a divisão de Inovação e Pesquisa de Mercado do Japan Exchange Group, entre outras instituições.
A Zenith, uma provedora de infraestrutura conectada à Canton Network, juntou-se ao grupo em junho. O grupo tem examinado a liquidação T+0, disponibilidade 24 horas e acesso transfronteiriço para um mercado de recompra de JGB estimado em aproximadamente 250 trilhões a 270 trilhões de ienes.
Um relatório sobre as descobertas do grupo de trabalho é esperado para outubro de 2026, enquanto os pilotos de emissão de JGB tokenizados foram alvos para o final do ano.
A Canton também tem sido usada fora do Japão para títulos governamentais tokenizados. No início deste ano, S&P Dow Jones Indices e Kaiko moveram um índice do Tesouro para a Canton, com o índice iBoxx U.S. Treasuries representado através de infraestrutura de contrato inteligente ao lado de outras atividades de Tesouraria tokenizadas na rede.
A Digital Asset continuou a atrair financiamento institucional enquanto expandia a Canton. Em junho, a empresa levantou US$ 355 milhões em uma rodada de financiamento liderada pela Andreessen Horowitz, com a empresa focada em emissão, liquidação e infraestrutura de garantia tokenizadas.
O trabalho do MUFG com a Progmat data de vários anos. Em junho de 2023, o grupo financeiro japonês estava discutindo a emissão de stablecoins com empresas por meio de sua plataforma Progmat, que foi projetada para apoiar ativos digitais sob o arcabouço regulatório de stablecoins do Japão.
Na época, os planos Progmat do MUFG incluíam permitir que bancos e outras instituições elegíveis emitissem stablecoins depois que o Japão introduziu regras que limitavam a emissão a bancos licenciados, empresas de transferência de dinheiro registradas e empresas fiduciárias.
O trabalho com stablecoins seguiu a decisão do MUFG em fevereiro de 2022 de descontinuar o GO-Net Japan, um projeto de pagamento blockchain que havia sido desenvolvido com a Akamai Technologies. O MUFG posteriormente concentrou mais de seu trabalho em ativos digitais em torno da Progmat e da emissão regulada de tokens.
Em setembro de 2024, MUFG Bank, Mizuho e SMBC também estavam preparando um teste de transferência transfronteiriça de stablecoin sob o Projeto Pax. O projeto envolveu Progmat e Datachain e foi projetado para usar a API da Swift como parte da infraestrutura de transferência.
O mercado institucional de stablecoins do Japão desde então se aproximou do uso comercial. MUFG, SMBC e Mizuho têm como meta transações conjuntas de stablecoins denominadas em ienes durante o ano fiscal de 2026, com a Progmat fornecendo a infraestrutura para o projeto.
