Morning Minute é um boletim diário escrito por Tyler Warner. A análise e as opiniões expressas são dele e não refletem necessariamente as de Decrypt.

GM!

Principais notícias de hoje:

• Principais criptomoedas em queda enquanto as ações sobem; BTC -2% a US$ 63,7 mil
• ETFs de BTC registram US$ 233 milhões em entradas líquidas, o segundo maior dia desde o início de maio
• Coinbase registra prejuízo surpresa no balanço do 2º trimestre; Strategy contabiliza prejuízo de US$ 8,2 bilhões
• Procurador-Geral de NY apresenta petição para fechar Kalshi, busca US$ 36 bilhões em indenizações
• Exploit da Coldcard leva a US$ 38 milhões em perdas de Bitcoin

📉 Coinbase Registra Prejuízo Surpresa com a Queda nas Negociações

A Coinbase reportou US$ 1,22 bilhão em receita no segundo trimestre na quinta-feira, uma queda de 14% em relação ao trimestre anterior e de 19% em relação ao ano passado, juntamente com um prejuízo líquido de US$ 359 milhões. As ações da COIN caíram aproximadamente 5% após o fechamento do mercado.

O desempenho ficou abaixo do esperado em várias frentes: a receita ficou abaixo dos US$ 1,29 bilhão esperados por Wall Street, e o prejuízo de US$ 1,36 por ação foi muito pior do que o resultado de equilíbrio que os analistas haviam modelado. O volume total de negociação à vista de cripto caiu mais de 20% em relação ao trimestre anterior, com os preços em queda e a volatilidade atingindo mínimos de vários anos, arrastando a receita de transações para baixo em 21%, para US$ 599 milhões.

A receita de assinaturas e serviços também ficou abaixo do esperado, apesar de ser o segmento do negócio menos dependente de negociações. A Coinbase culpou os atrasos no fechamento de acordos comerciais de USDC e a menor receita de staking devido à queda dos preços, mas o déficit minou a ideia de que os negócios diversificados estão desvinculados do ciclo de negociação.

Pelo lado positivo, a receita de stablecoins atingiu US$ 292 milhões, com o USDC médio mantido em produtos Coinbase atingindo um recorde de US$ 20 bilhões, mais de 30% de todo o USDC em circulação. A receita do mercado de previsões mais do que dobrou trimestre a trimestre, um aumento de 106%, e ultrapassou uma taxa de execução anualizada de US$ 100 milhões. A participação da Coinbase no volume global de negociação de cripto atingiu um recorde de 10,3%, seu terceiro trimestre consecutivo de ganhos de participação de mercado, e a empresa afirmou que 88% da receita líquida agora vem de fontes que não a negociação à vista de Bitcoin, um aumento em relação aos 45% em 2020. Ela também manteve US$ 8,6 bilhões em caixa, estendeu uma sequência de 14 trimestres de EBITDA ajustado positivo e reduziu sua previsão de despesas para o ano inteiro.

Agora que os resultados foram divulgados, é interessante comparar Robinhood e Coinbase lado a lado. Ambas reportaram queda na receita de negociação de cripto e um aumento nos mercados de previsão, mas a Robinhood registrou um lucro recorde enquanto a Coinbase teve um prejuízo direto. A Coinbase está claramente muito mais exposta ao ciclo de negociação que tenta superar, e ainda não possui 13 linhas de produtos de 9 dígitos. Quanto ao terceiro trimestre, a orientação parece bastante fraca. Mas isso pode não estar considerando Cobie assumindo as negociações e os aplicativos. Vamos ver o quão rápido ele consegue reverter a situação…

🌎 Macro Cripto e Mercados

• Principais criptomoedas ligeiramente em queda; BTC -2% a US$ 63,7 mil; ETH -2% a US$ 1.880; SOL -1% a US$ 73,40; HYPE +3% a US$ 54,90
• Principais altcoins em movimento incluem UNI (+5%), PUMP (+5%) e ADA (+3%)
• Petróleo +1% a US$ 85; Ouro +1% a US$ 4.115
• Futuros de ações em alta com tecnologia e memória subindo; DOW +0,5%, Nasdaq +1,2%
• Strategy registrou um prejuízo de US$ 8,2 bilhões no 2º trimestre, já que o Bitcoin caiu abaixo de seu custo base de US$ 75.476, muito pior do que os US$ 2,15 bilhões esperados por Wall Street, embora tenha adicionado 11% à sua pilha e dito que sua reserva de caixa cobre mais de dois anos de dividendos
• A Ark Invest de Cathie Wood vendeu BitMine enquanto aumentava suas posições em Coinbase e Circle, cortando cerca de US$ 4,4 milhões em BitMine, Robinhood, Block e Bullish após a queda de suas ações, enquanto recentemente comprou aproximadamente US$ 43,5 milhões em Coinbase e Circle
• O Secretário do Tesouro Scott Bessent instou o Senado a aprovar a Lei CLARITY, acusando os Democratas de atrasar por razões políticas e encerrando seu apelo citando Satoshi Nakamoto: “Se você não acredita em mim ou não entende, não tenho tempo para tentar convencê-lo, desculpe.”
• A ameaça quântica ao Bitcoin se aproximou à medida que a IBM reivindicou uma “vantagem quântica confiável”, um marco que renova a urgência em fortalecer a criptografia do Bitcoin
• A xAI de Elon Musk processou Minnesota para bloquear a primeira lei de nudificação por IA dos EUA, contestando-a com base na liberdade de expressão
• A Ondo Finance está avaliando uma aquisição no valor de até US$ 500 milhões, enquanto a empresa de tokenização de ativos do mundo real busca expandir-se por meio de fusões e aquisições

Tesourarias Corporativas e ETFs

• Os ETFs de Bitcoin registraram US$ 233 milhões em entradas líquidas na quinta-feira; os ETFs de ETH registraram US$ 13 milhões em entradas

Rastreador de Meme Coins

• As principais meme coins tiveram desempenho misto; DOGE -1%, SHIB estável, PEPE -1%, PENGU +4%, TRUMP -2%, BONK -5%
• A cadeia Robinhood foi liderada por FRONG (+600x) e IF (+74%)
• Os líderes da Solana incluíram Moondogecoin (+300x) e KET (+60%); ANSEM +4% a US$ 178M

💰 Rastreador de Tokens, Airdrops e Protocolos

• O Procurador-Geral de Nova York apresentou uma petição para encerrar a Kalshi no estado de Nova York devido ao que ele chama de operação de jogos de azar ilegal e busca pelo menos US$ 36 bilhões em indenizações
• Pons foi lançado no agregador Uniswap's Launches, ostentando mais de 210.000 tokens lançados em duas semanas e mais de US$ 283 milhões em volume através de pools Uniswap, com uma v2 chegando no Uniswap v4 para conectar memecoins e RWAs na Robinhood Chain (PONS -12% para US$ 28M)
• Uma falha na chave Coldcard drenou US$ 38 milhões em Bitcoin, com 594 BTC retirados de cerca de 500 carteiras em 25 minutos depois que um erro de construção deixou as sementes muito mais fáceis de adivinhar do que o pretendido; a fabricante Coinkite acredita que um invasor usou IA para encontrar o bug em seu firmware de código aberto, uma revisão que sua própria IA havia perdido semanas antes

🚚 O que está acontecendo em NFTs?

• As principais NFTs estavam em baixa; Punks estáveis em 32,3 ETH, BAYC -1% em 8,3 ETH, Pudgy -4% em 3,8 ETH; Hypurr estável em 189 HYPE
• Sem movimentos notáveis