Morgan Stanley Investment Management lançou produtos negociados em bolsa que acompanham Ethereum e Solana, expandindo a linha de ativos digitais do banco de Wall Street para além do Bitcoin.
A Morgan Stanley Investment Management anunciou o lançamento do Morgan Stanley Ethereum Trust e do Morgan Stanley Solana Trust na terça-feira. Os produtos são negociados na NYSE Arca sob os tickers MSSE e MSOL, respectivamente.
O MSSE busca acompanhar o desempenho do Ether, enquanto o MSOL segue o SOL, o ativo nativo da rede Solana. Ambos os produtos cobram uma taxa de gestão anual de 0,14%, colocando-os entre os produtos negociados em bolsa de cripto de menor custo nos EUA.
O lançamento seguiu a conclusão do processo de registro e listagem dos fundos. A NYSE Arca aprovou os produtos depois que o Morgan Stanley apresentou os documentos exigidos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
Embora comumente descritos como ETFs, o Morgan Stanley classifica oficialmente o MSSE e o MSOL como produtos negociados em bolsa. Assim como os ETFs de cripto spot, eles detêm ativos digitais e permitem que os investidores obtenham exposição ao preço por meio de contas de corretagem tradicionais, sem gerenciar carteiras ou chaves privadas.
Ambos os produtos podem fazer staking de uma parte de suas holdings para obter recompensas de blockchain. Staking envolve o comprometimento de tokens para ajudar a validar transações e proteger uma rede proof-of-stake.
Documentos regulatórios mostram que o MSSE planeja fazer staking de entre 50% e 80% de seu Ether. O MSOL pode fazer staking de até 100% de suas holdings de Solana. Figment, o negócio de infraestrutura de blockchain da Galaxy, e Coinbase Canada estão listados entre os provedores de staking.
Provedores de serviços e custodiantes reterão até 5% das recompensas de staking, com as recompensas restantes alocadas aos fundos. No entanto, os retornos ainda dependerão em grande parte dos movimentos de preço de ETH e SOL, enquanto o staking introduz riscos operacionais, de liquidez e de rede adicionais.
A entrada do Morgan Stanley pode aumentar a pressão sobre as taxas no mercado de fundos de cripto dos EUA. Sua taxa de 0,14% está abaixo das taxas de gestão de muitos produtos Ethereum e Solana concorrentes, embora os investidores também devam considerar as diferenças de rastreamento e como cada emissor distribui a receita de staking.
MSSE e MSOL são os primeiros produtos negociados em bolsa de Ethereum e Solana emitidos por um gestor de ativos afiliado a um banco dos EUA. Sua chegada oferece aos investidores dos EUA outra rota regulamentada para obter exposição a cripto por meio de contas de corretagem tributáveis e de investimento elegíveis.
O Morgan Stanley entrou no mercado no início deste ano com o Morgan Stanley Bitcoin Trust, que é negociado sob o ticker MSBT. O produto Bitcoin detinha cerca de US$ 392 milhões em ativos líquidos em 24 de julho, de acordo com a página do produto do gestor de ativos.
O banco também expandiu o acesso direto a cripto por meio do E*TRADE, permitindo que os clientes comprem e vendam Bitcoin, Ethereum e Solana por meio de contas vinculadas ao provedor de infraestrutura de cripto Zerohash. O Morgan Stanley solicitou separadamente o estabelecimento de um banco fiduciário nacional focado em ativos digitais.
Seu papel nos mercados institucionais de cripto também se estende além de seus próprios produtos. O LMAX Group nomeou recentemente o Morgan Stanley e a KBW para examinar uma possível venda ou listagem pública que poderia avaliar a empresa de trading em até US$ 5 bilhões. O LMAX está considerando uma venda direta, uma fusão com uma empresa de aquisição de propósito específico, ou uma oferta pública inicial, com uma listagem na Nasdaq sendo supostamente sua rota preferida.
O lançamento do Morgan Stanley ocorre durante um período irregular para os fundos de cripto dos EUA. Os ETFs de Bitcoin registraram três sessões consecutivas de saídas líquidas após uma sequência de sete dias de entradas, de acordo com dados da SoSoValue.
Os fundos de Ethereum registraram entradas líquidas em seis dos últimos oito dias de negociação. Os produtos Solana registraram quatro dias de entradas no mesmo período, juntamente com duas sessões sem fluxos líquidos.
Esses números mistos coincidem com uma fraqueza renovada em todo o mercado de cripto. O Bitcoin recuou depois de retestar o nível de US$ 65.000, enquanto ETH e SOL também enfrentaram pressão de venda à medida que os traders reduziam a exposição a ativos de risco.
O lançamento, no entanto, amplia a oferta de cripto do Morgan Stanley em um período em que as empresas financeiras tradicionais continuam a construir produtos de ativos digitais, apesar dos preços mais fracos. Os volumes de negociação iniciais e as entradas de ativos no MSSE e MSOL mostrarão se a marca, a baixa taxa e a estrutura de staking do banco podem atrair investidores de rivais estabelecidos.
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