A empresa de tesouraria de Bitcoin Strategy adquiriu 520 BTC adicionais por aproximadamente US$ 34,9 milhões a um preço médio de US$ 67.068 por bitcoin entre 15 e 21 de junho, de acordo com um arquivamento 8-K junto à Securities and Exchange Commission na segunda-feira.
A Strategy agora detém um total de 847.363 BTC — avaliados em cerca de US$ 54,8 bilhões — comprados a um preço médio de US$ 75.651 por bitcoin, por um custo total de cerca de US$ 64,1 bilhões, incluindo taxas e despesas, de acordo com o cofundador e presidente executivo da empresa, Michael Saylor.
Para colocar isso em perspectiva, as holdings da Strategy equivalem a mais de 4% do limite de oferta de 21 milhões de bitcoins e implicam cerca de US$ 9,3 bilhões em perdas não realizadas aos preços atuais.
As últimas aquisições foram feitas usando recursos de vendas no mercado de suas ações ordinárias Classe A, MSTR. Na semana passada, a Strategy vendeu 2.714.839 ações MSTR por aproximadamente US$ 335,5 milhões. Em 21 de junho, US$ 25,4 bilhões em ações MSTR permanecem disponíveis para emissão e venda sob esse programa, disse a empresa.
A Strategy estendeu recentemente seus programas ATM (At-The-Market) para incluir até US$ 21 bilhões adicionais em MSTR, juntamente com mais US$ 21 bilhões de suas ações preferenciais STRC e US$ 2,1 bilhões de suas ações preferenciais STRK.
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Saylor publicou outro gráfico de rastreamento de aquisições de bitcoin da Strategy no domingo com a legenda 'Parece melhor com mais pontos', um sinal comumente entendido de que a maior detentora corporativa de bitcoin divulgaria novas compras de bitcoin na segunda-feira, referentes à semana anterior.
A STRC, uma ação preferencial cumulativa com taxa variável, que oferece dividendos mensais com taxas ajustáveis projetadas para mantê-la perto de seu valor nominal de US$ 100, tornou-se o principal motor de suas aquisições de bitcoin no início deste ano e atualmente oferece uma taxa anualizada de 11,5%. No entanto, ela tem lutado para recuperar o valor nominal desde meados de maio e, portanto, não tem sido usada para acumular bitcoin adicional no último mês.
Na semana passada, o CEO da Strive, Matt Cole, disse que quinta-feira foi o 'dia mais difícil na história do crédito digital', já que a STRC caiu para um recorde de baixa de US$ 82,53, enquanto a SATA caiu para US$ 92,88. A primeira fechou o dia em US$ 88,59, enquanto a segunda fechou em US$ 97,71, antes do feriado público de Juneteenth na sexta-feira, quando os mercados estavam fechados.
A empresa também parece ter adicionado à sua reserva em USD, confirmando que, em 21 de junho, o saldo da reserva é de US$ 1,4 bilhão, acima dos US$ 1,1 bilhão divulgados em 14 de junho, incluindo os proventos em dinheiro esperados das ações vendidas sob o programa ATM da Strategy que ainda não haviam sido liquidadas.
Embora muitos tenham questionado a recente pequena venda de 32 BTC da Strategy por 'assustar' o mercado, analistas da Benchmark e TD Cowen refutaram as narrativas negativas em torno de MSTR e STRC na semana passada.
"A história da espiral da morte assume que a Strategy está a uma semana ruim de vender bitcoins, e pula várias etapas para chegar lá. Antes de qualquer venda significativa de bitcoin pela Strategy, ela precisaria esgotar a reserva de caixa de US$ 1 bilhão que possui para financiar pagamentos de dividendos", disse Mark Palmer, da Benchmark, em sua nota de pesquisa.
Lance Vitanza e Jonnathan Navarrete, da TD Cowen, acrescentaram que o ônus da Strategy de pagar dividendos da STRC deve ser gerenciável, dadas as reservas da empresa. Embora o preço do bitcoin precise continuar a se valorizar, pelo menos modestamente, para que os planos da Strategy deem frutos.
De acordo com dados da Bitcoin Treasuries, 199 empresas públicas adotaram alguma forma de modelo de aquisição de bitcoin. A Twenty One (apoiada pela Tether), Metaplanet, MARA, Adam Back e a Bitcoin Standard Treasury Company (apoiada pela Cantor Fitzgerald), Bullish, Strive, SpaceX, Coinbase e Riot Platforms compõem o restante do top 10, com 43.514 BTC, 40.177 BTC, 36.303 BTC, 30.021 BTC, 24.300 BTC, 19.105 BTC, 18.712 BTC, 16.492 BTC e 15.680 BTC, respectivamente.
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No entanto, o valor das ações de muitas empresas desse grupo caiu significativamente em relação aos seus picos do verão de 2025, à medida que suas relações capitalização de mercado/valor patrimonial líquido se contraíram drasticamente, com a própria MSTR ainda em queda de cerca de 75%, por exemplo, com um mNAV de 0,81, de acordo com a Bitcoin Treasuries, ou 1,12, de acordo com a Strategy, quando incluindo dívida e ações preferenciais.
As ações da Strategy caíram 5,8% no geral na semana passada, fechando na sexta-feira a US$ 112,53, de acordo com a página de preços MSTR do The Block, com queda de 27,2% no acumulado do ano. O Bitcoin caiu cerca de 4% no mesmo período.
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