Michael Saylor destacou que a relação open interest/capitalização de mercado da MicroStrategy subiu para quase 72%, superando em muito os níveis observados nas maiores ações de tecnologia dos EUA, à medida que a MSTR se recupera acima de US$ 100 em conjunto com a recuperação do Bitcoin.
De acordo com uma postagem de 2 de julho no X do co-fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, a MSTR atualmente possui uma relação open interest/capitalização de mercado de quase 72%, tornando-a a mais alta entre as empresas que ele comparou.
A Tesla ficou em um distante segundo lugar com 16%, seguida por Meta com 11%, Microsoft com 6,1%, Nvidia com 5,8%, Amazon com 4,4%, Alphabet com 4,2% e Apple com 3,2%. A comparação ocorre à medida que os investidores aumentam a atividade em torno da ação focada em Bitcoin após sua recente recuperação.
Open interest mede o número total de contratos de derivativos em aberto vinculados a uma ação. Uma alta relação open interest/capitalização de mercado aponta para um posicionamento excepcionalmente grande em relação ao tamanho da empresa, embora a métrica por si só não indique se os traders estão apostando em ganhos ou perdas, pois inclui posições long e short.
A recente ação de preço coincidiu com a elevada atividade em derivativos. Dados do Yahoo Finance mostraram a MSTR subindo para uma máxima intradiária de cerca de US$ 104 após retomar o nível psicologicamente importante de US$ 100. A ação ganhou mais de 10% durante a sessão e subiu mais de 23% em relação à sua mínima recente, perto de US$ 82, nos últimos cinco dias de negociação. Mesmo após a recuperação, no entanto, a MSTR permanece em queda de mais de 37% nos últimos seis meses.
A recuperação das ações da MicroStrategy ocorreu quando o Bitcoin foi negociado brevemente acima de US$ 62.000 após dados de empregos dos EUA mais fracos do que o esperado melhorarem o sentimento em ativos de risco. Outras ações ligadas a cripto, incluindo Coinbase, Robinhood, Marathon Digital, o iShares Bitcoin Trust e Hut 8, também registraram ganhos notáveis durante a sessão.
O Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, apontou a avaliação da MicroStrategy como um dos indicadores a serem monitorados à medida que os investidores buscam sinais de que o Bitcoin pode estar se aproximando de um fundo de mercado.
Em seu memorando mais recente, Hougan escreveu que a MSTR sendo negociada com um desconto em relação ao seu valor patrimonial líquido seria um dos poucos sinais a serem observados, ao mesmo tempo em que discutia a estrutura de crédito digital recentemente introduzida pela MicroStrategy, sob a qual a empresa poderia vender até US$ 1,25 bilhão em Bitcoin.
Hougan argumentou que os investidores institucionais provavelmente ultrapassarão a MicroStrategy como os maiores compradores de Bitcoin ao longo do tempo. Ao mesmo tempo, ele sustentou que a empresa dificilmente se tornará uma vendedora forçada porque, em sua opinião, nenhum mecanismo atualmente existe que exigiria que ela liquidasse grandes porções de suas participações em Bitcoin.
Comentando sobre a fraqueza atual nos títulos da MicroStrategy, Hougan descreveu o declínio da MSTR e STRC como parte do processo cíclico do Bitcoin, e não como um evento isolado.
“Esta é uma parte dolorosa, mas necessária do atual ciclo de mercado cripto, como acontece com todos os ciclos.”
Analistas de Wall Street, no entanto, tornaram-se mais cautelosos em relação à avaliação das ações da MicroStrategy. Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, a Canaccord reduziu sua meta de preço para a empresa para US$ 130 de US$ 163, atribuindo a revisão à prolongada queda do preço das ações da MicroStrategy, e não a qualquer mudança em sua perspectiva de longo prazo para o Bitcoin. A corretora afirmou que sua tese de investimento para o Bitcoin permanece intacta apesar da meta mais baixa.
A revisão da Canaccord seguiu outro ajuste recente da TD Cowen, que cortou sua meta de preço para a MicroStrategy para US$ 260 de US$ 400, mantendo sua recomendação de Compra, indicando que, embora as expectativas de avaliação tenham sido reduzidas, alguns analistas continuam a apoiar a exposição de longo prazo da empresa ao Bitcoin.
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