A Bitwise lançou seu primeiro produto negociado em bolsa que acompanha o token LIT da Lighter na Deutsche Börse Xetra, dando aos investidores europeus acesso ao ativo por meio de contas convencionais de corretagem.
Segundo a Bitwise, o Bitwise Lighter Staking ETP começou a ser negociado sob o ticker BLIT em 23 de setembro e acompanha a Kaiko Lighter Reference Rate. O produto tem uma taxa total anual de despesas de 0,85% e é emitido pela Bitwise Europe GmbH, na Alemanha.
O BLIT é fisicamente lastreado por LIT mantido em cold storage, o que significa que o produto detém a criptomoeda subjacente em vez de oferecer exposição sintética ao seu preço.
Dados da Bitwise mostraram 202.594 unidades de ETP em circulação em 23 de setembro, lastreadas por 1,01 milhão de LIT. Os ativos sob gestão estavam em aproximadamente US$ 4,74 milhões, com cada unidade de ETP representando pouco menos de 5 LIT.
A estrutura permite que investidores obtenham exposição ao LIT usando uma conta regular de corretagem, sem deter diretamente a criptomoeda nem gerenciar chaves privadas e carteiras.
O LIT é o token nativo da Lighter, uma exchange descentralizada de camada 2 da Ethereum focada em futuros perpétuos e outros mercados on-chain. A plataforma usa provas de conhecimento zero para verificar o matching de ordens e liquidações, enquanto processa transações fora da Ethereum antes de enviar as provas para a rede.
A Lighter se expandiu além dos perpétuos de cripto ao oferecer mercados atrelados a ativos como ações da Apple, Amazon e Tesla. Os usuários obtêm exposição ao preço por meio de contratos perpétuos, em vez de possuir as ações subjacentes.
A exchange gera receita a partir de market makers profissionais, liquidações e receitas de tesouraria, enquanto não cobra taxas de negociação de traders de varejo.
A Lighter se tornou uma das plataformas mais ativas no mercado de futuros perpétuos descentralizados. Durante uma grande liquidação do mercado cripto em fevereiro, a exchange processou cerca de US$ 7,5 bilhões em volume de futuros perpétuos em 24 horas, respondendo por quase 9,5% da atividade monitorada em todo o setor.
O lançamento dá ao LIT outra fonte potencial de demanda porque o BLIT é lastreado pelo token subjacente, mas o tamanho do produto continua pequeno em comparação com o valor de mercado total do LIT.
A Bitwise detinha 1,01 milhão de LIT, avaliados em US$ 4,74 milhões, para o BLIT em 23 de setembro. O CoinGecko estimava a capitalização de mercado do LIT em cerca de US$ 1,27 bilhão no mesmo dia, enquanto o volume de negociação estava próximo de US$ 84,7 milhões.
Assim, o BLIT representa uma pequena parcela do mercado existente de LIT no lançamento. Seu efeito sobre a oferta pode se tornar mais perceptível se o ETP atrair entradas sustentadas que exijam mais tokens para lastrear unidades recém-criadas.
O LIT já estava sendo negociado em alta perto do lançamento. Dados do CoinGecko mostraram o token em cerca de US$ 5 em 23 de setembro, com seu valor em vários pares cambiais subindo perto de 9% nas 24 horas anteriores. O LIT havia fechado 21 de setembro perto de US$ 4,74 antes de avançar para US$ 5,07 em 22 de setembro.
O momento indica que a listagem do ETP ocorreu durante um movimento já existente no LIT, tornando difícil atribuir os ganhos do token apenas ao produto da Bitwise.
Desenvolvimentos anteriores mostraram que novos canais de distribuição podem coincidir com movimentos de preço do LIT. Quando a Lighter adicionou suporte a colateral da Robinhood Chain, o LIT avançou cerca de 15%, enquanto a integração deu aos usuários elegíveis da Robinhood Wallet acesso direto aos futuros perpétuos da Lighter.
Um ponto de acesso semelhante foi aberto em agosto, quando a Upbit adicionou um mercado de LIT em won, permitindo que clientes comprassem o token diretamente contra a moeda da Coreia do Sul.
A oferta continua sendo outro fator. O LIT foi lançado com 25% de sua oferta total distribuída por meio de um airdrop para a comunidade. Metade da oferta total de tokens foi alocada ao ecossistema, enquanto 26% foram para a equipe e 24% para investidores. As alocações da equipe e dos investidores ficaram sob lockup de um ano, seguido por três anos de vesting linear.
As participações atuais da Bitwise são, portanto, pequenas em comparação com a quantidade de LIT que pode entrar em circulação sob o cronograma de distribuição de longo prazo do token.
Apesar do nome, o Bitwise Lighter Staking ETP atualmente não está fazendo staking do LIT que lastreia o produto.
A Bitwise disse que o staking só começará depois que o BLIT atingir ativos sob gestão suficientes para tornar as operações de staking eficientes. A empresa não divulgou o nível de ativos exigido nem uma data para ativação.
Até lá, o BLIT oferece exposição apenas ao preço do LIT, enquanto os investidores continuam pagando a taxa anual de 0,85% do produto.
Se o staking começar, espera-se que as recompensas obtidas pelo ETP sejam acumuladas diariamente e refletidas na quantidade de criptomoeda representada por cada unidade. A Bitwise disse que anunciará o início do staking separadamente.
O LIT já possui funções de staking dentro do ecossistema da Lighter. O staking pode fornecer acesso ao Lighter Liquidity Pool, com cada LIT em staking permitindo que os usuários depositem até 10 USDC no pool. O unstaking tem um período de lockup de três dias.
A Lighter também vinculou a tokenomics à atividade do protocolo. O projeto lançou o LIT em dezembro com planos de direcionar a receita do protocolo entre crescimento do ecossistema e compras de tokens, dependendo das condições de mercado.
O mecanismo de recompra já coincidiu anteriormente com movimentos de preço. O LIT subiu cerca de 16% quando a tesouraria da Lighter começou recompras de tokens em janeiro, momento em que as taxas do protocolo passaram a ser direcionadas para compras no mercado.
O BLIT segue o movimento da Bitwise para produtos de investimento que acompanham tokens conectados a plataformas descentralizadas de futuros perpétuos.
A gestora lançou o Bitwise Hyperliquid Staking ETP na Europa em abril, dando aos investidores exposição negociada em bolsa ao HYPE. Mais tarde, a Bitwise lançou um ETF da Hyperliquid nos EUA em maio.
O produto nos EUA registrou 16 dias consecutivos de entradas após o lançamento antes de registrar sua primeira saída diária em junho, mostrando como os fluxos para produtos cripto negociados em bolsa podem mudar após seu período inicial de negociação. A Crypto.news informou anteriormente que o ETF da Bitwise criou outro canal regulado de demanda para o HYPE, ao mesmo tempo em que expôs o token a mudanças nos fluxos de ETF.
Lighter e Hyperliquid vêm competindo por atividade no mercado de futuros perpétuos descentralizados. A Lighter registrou perto de US$ 198 bilhões em volume de perpétuos em 30 dias no fim de 2025, em comparação com cerca de US$ 166 bilhões da Hyperliquid na época.
O diretor-gerente da Bitwise e chefe para a Europa, Bradley Duke, disse que o novo ETP expande os produtos europeus de staking da empresa para uma plataforma que leva ativos como ações dos EUA para a infraestrutura blockchain.
“À medida que as plataformas de negociação on-chain fazem uma ponte cada vez maior entre cripto e os mercados tradicionais, esperamos que esse tipo de infraestrutura se torne mais relevante para uma gama mais ampla de investidores”, disse Duke.
O fundador e CEO da Lighter, Vladimir Novakovski, disse que a plataforma foi construída para oferecer negociação on-chain de perpétuos em nível institucional usando provas de conhecimento zero para execução verificável.
“Estamos entusiasmados em levar o LIT aos investidores europeus que ainda não têm uma forma direta de entrar nos mercados on-chain”, disse Novakovski.
O BLIT é domiciliado na Alemanha e listado na Deutsche Börse Xetra sob o ISIN DE000A4AV9T5. A Bitwise classifica o produto como um título de dívida garantido com replicação física, sem alavancagem e sem empréstimo de ativos.
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