A Lemon decidiu encerrar suas operações brasileiras e fechar cerca de 15.000 contas locais após considerar os novos requisitos de capital para licenciamento de cripto no país muito caros para seus negócios.
A Lemon afirmou que os novos requisitos de capital do Brasil eram “desproporcionais” ao tamanho de seu negócio local, levando o aplicativo de cripto argentino a se retirar, em vez de financiar uma licença sob as novas regras de ativos virtuais do país.
Cerca de 15.000 usuários ainda mantêm saldos através da operação brasileira da Lemon. A empresa planeja contatar cada cliente e fornecer assistência para saques antes de fechar as contas restantes em 16 de outubro de 2026.
Novos depósitos em reais brasileiros já foram suspensos. O Lemon Card, um cartão de pagamento Visa introduzido com a provedora de infraestrutura de pagamentos Pomelo apenas semanas antes da decisão de encerramento, parará de processar transações em 30 de setembro.
A estrutura regulatória do Brasil para provedores de serviços de ativos virtuais, localmente conhecidos como PSAVs, entrou em vigor em 2 de fevereiro. As empresas abrangidas pelas regras enfrentam um prazo de 30 de outubro para a primeira etapa do processo de licenciamento.
Segundo a estrutura descrita pela Lemon, provedores que continuarem operando sem aprovação regulatória após o prazo enfrentarão restrições para atender o mercado brasileiro. A conformidade exigiria que a empresa comprometesse mais capital com sua entidade local.
A Lemon optou por redirecionar esse dinheiro para suas operações em outras partes da América Latina. A empresa atribuiu a decisão ao custo de atender aos padrões de licenciamento do Brasil em comparação com o tamanho de sua base de clientes e receita no país.
“Os requisitos do Brasil acabaram expulsando players que queriam investir, inovar e ampliar a oferta de serviços”, disse a Lemon.
A declaração da empresa enquadra o encerramento como uma decisão regulatória e financeira, em vez de uma resposta à queda na demanda por serviços de criptomoeda. Nenhum número foi fornecido sobre o montante de ativos de clientes mantidos nas contas brasileiras ou o capital que a Lemon precisaria para garantir uma licença.
Os saques de clientes são agora a prioridade imediata. Usuários que deixarem saldos na plataforma enfrentam o prazo de encerramento das contas em 16 de outubro, duas semanas antes da data de apresentação da primeira etapa para provedores de cripto que buscam permanecer no mercado.
A Lemon não é a única empresa de cripto a mudar seus negócios brasileiros sob o regime de licenciamento. A Coinext encerrou suas operações após não conseguir atender ao limite mínimo de capital, enquanto a Digitra encerrou seu serviço de trading para varejo.
A Crypto.com adotou uma abordagem mais restrita. A exchange está mantendo sua entidade brasileira, mas planeja fechar contas denominadas em reais em 25 de outubro.
Empresas com mais capital ou operações locais mais profundas estão prosseguindo com seus planos de expansão no Brasil. A Binance obteve aprovação regulatória no país, enquanto a Ripple busca uma licença de provedor de serviços de ativos virtuais no Brasil à medida que expande o uso de sua stablecoin RLUSD pela América Latina.
A Coinbase também expandiu o acesso a produtos de empréstimo de USDC no Brasil através da Morpho. O serviço oferece aos usuários elegíveis exposição a empréstimos on-chain, colocando a exchange dos EUA entre as empresas internacionais que continuam a investir no Brasil, apesar dos custos regulatórios mais elevados.
Produtos de cartão mostram a mesma divisão. A Lemon está retirando seu cartão Visa logo após o lançamento, enquanto a Binance relançou seu cartão cripto brasileiro através da Mastercard após uma ausência de dois anos.
As decisões contrastantes levam as empresas a ponderar a receita disponível dos usuários brasileiros contra os custos de capital, conformidade e operacionais atrelados ao novo sistema. As 15.000 contas da Lemon não foram suficientes para justificar esse investimento, de acordo com a explicação da empresa.
Para as empresas de cripto dos EUA, a abordagem do Brasil apresenta um custo de entrada separado, em vez de uma mudança direta em suas obrigações domésticas. As exchanges americanas que entram no país devem cumprir as condições de licenciamento brasileiras através de suas operações locais, enquanto continuam a seguir os requisitos federais e estaduais aplicáveis dos EUA em seu país.
A Argentina receberá parte do capital liberado pelo encerramento brasileiro. A Lemon descreveu o sistema regulatório do país como fornecendo “regras claras e um ambiente de segurança”, contrastando-o com a economia de operar sob a estrutura do Brasil.
As compras de Bitcoin através da Lemon na Argentina atingiram recentemente o maior nível em 20 meses, de acordo com a empresa. A Lemon citou o aumento como evidência de um crescimento mais forte em seu mercado doméstico, embora não tenha divulgado o volume ou o valor das compras.
O Peru é outra prioridade. A Lemon relata mais de 1 milhão de usuários lá e opera com uma licença da superintendência de bancos e seguros do país, a SBS.
Na Colômbia, onde a Lemon afirma ter mais de 150.000 usuários, a empresa planeja dedicar recursos adicionais à sua operação existente. A redistribuição abrange três mercados onde a Lemon acredita que suas licenças atuais, número de clientes e custos operacionais fornecem uma base mais sólida para expansão.
Outras exchanges internacionais também continuaram a buscar mercados latino-americanos fora do Brasil. A Bitget obteve o registro PSAV na Argentina, dando à exchange uma rota regulamentada para atender clientes no maior mercado da Lemon.
A Lemon descreveu seu plano regional como uma realocação, em vez de uma retirada geral da América Latina. A empresa fechará uma operação nacional, mantendo negócios na Argentina, Peru e Colômbia.
O Brasil continua sendo um dos mercados de criptomoedas mais ativos da América Latina, apesar da saída de provedores menores. Legisladores locais estão considerando uma proposta para uma reserva nacional de Bitcoin que poderia eventualmente conter até 1 milhão de BTC.
A proposta permanece separada do sistema de licenciamento do banco central e não criou um compromisso de compra. Seu progresso no Congresso, no entanto, mostra que os formuladores de políticas brasileiros estão considerando a exposição estatal ao Bitcoin, enquanto os reguladores financeiros impõem requisitos mais elevados às empresas que atendem clientes de varejo.
O modelo do Brasil também difere da Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA estabelecida em março de 2025. A estrutura da Casa Branca capitalizou a reserva dos EUA com Bitcoin confiscado por meio de processos criminais ou civis e permitiu que as autoridades examinassem métodos de aquisição com orçamento neutro.
Enquanto isso, os clientes brasileiros restantes da Lemon têm até 16 de outubro para remover fundos da plataforma, enquanto os titulares de cartão perderão o acesso aos pagamentos com Lemon Card após 30 de setembro.
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