Os três maiores bancos do Japão—MUFG Bank, Mizuho Bank e Sumitomo Mitsui Banking Corporation—estabeleceram um conselho para desenvolver estruturas operacionais para a emissão conjunta de uma stablecoin até março de 2027.

De acordo com um comunicado, a stablecoin será emitida sob um contrato de fideicomisso, com os três bancos atuando como instituidores conjuntos, enquanto um “banco fiduciário ou instituição similar” atuará como fiduciário. Os bancos visam um lançamento conjunto no ano fiscal de 2026, "com foco no uso potencial de stablecoins em uma ampla gama de casos de uso."

Os megabancos começaram a explorar a emissão conjunta de stablecoins através de um projeto piloto no final de 2025, que visava examinar se a “conformidade regulatória e prática” poderia ser realizada “legal e apropriadamente” quando vários bancos emitem uma stablecoin em conjunto.

A iniciativa opera sob o Projeto de Inovação de Pagamentos da FSA, um programa especializado lançado para acelerar as inovações de pagamentos baseadas em blockchain dentro do atual FinTech Proof-of-Concept Hub, que tem apoiado experimentos fintech desde 2017.

O Japão esclareceu suas regulamentações de stablecoins em 2023, introduzindo emendas à Lei de Serviços de Pagamento que criaram um regime de licenciamento para a emissão e distribuição de stablecoins atreladas a moedas fiduciárias. A legislação exige que as stablecoins aprovadas só possam ser emitidas por bancos licenciados, agentes de transferência de dinheiro registrados e empresas fiduciárias. A clareza regulatória permitiu desde então múltiplas iniciativas de stablecoins lastreadas em iene.

A JPYC Inc. anunciou o lançamento da primeira stablecoin denominada em iene legalmente reconhecida do país, a JPYC, em outubro de 2025. A SBI Holdings e o Startale Group seguiram em fevereiro de 2026, revelando a JPYSC, uma stablecoin de iene lastreada em banco fiduciário para casos de uso institucionais e transfronteiriços. Mais recentemente, a Japan Blockchain Foundation afirmou em maio de 2026 que emitiria uma stablecoin atrelada ao iene, a EJPY, na Japan Open Chain e no Ethereum.

A abordagem colaborativa dos megabancos segue uma onda de atividade institucional de stablecoins no Japão desde que a clareza regulatória surgiu em 2023. Em março de 2025, a USDC se tornou a primeira stablecoin atrelada ao dólar a ser aprovada no Japão, emitida pela exchange de criptomoedas SBI. Meses depois, a Ripple e a SBI Holdings anunciaram planos para lançar a stablecoin atrelada ao dólar RLUSD no Japão.