O HIP-3, a estrutura sem permissão da Hyperliquid para mercados perpétuos implantados por construtores, passou de um nicho da exchange para quase metade de seu volume diário.
A participação do HIP-3 no volume total de perpétuos da Hyperliquid saltou de aproximadamente 2% no início do ano para cerca de 50% agora, coincidindo com o crescente apetite do varejo por negociar ações onchain.
A categoria é dominada pela TradeXYZ, que opera mercados como XYZ100 (monitorando o Nasdaq-100) e contratos de ações individuais de nomes como Nvidia e Tesla, todos liquidados em stablecoin em vez das ações subjacentes.
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Os mecanismos de alavancagem de perpétuos são um grande impulsionador de volume. Em comparação com as opções tradicionais, os perpétuos evitam o decaimento temporal que corrói as posições de opções, já que não há expiração para combater, apenas pagamentos de financiamento. Essa estrutura é, sem dúvida, mais intuitiva para traders de varejo acostumados a uma simples exposição longa ou curta do que a matemática de preço de exercício e expiração das opções.
A negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, é a outra proposta central. Ao contrário das ações listadas, esses perpétuos nunca fecham, então um trader pode reagir a notícias ou resultados no momento em que são divulgados, em vez de esperar pela próxima abertura, embora isso também signifique que não há disjuntores em uma lacuna de fim de semana.
As ações subjacentes em si ainda são negociadas apenas durante o horário de mercado, então os preços do HIP-3 fora dessa janela dependem inteiramente dos mecanismos de oráculo e taxa de financiamento para se manterem ancorados, uma configuração não comprovada em relação a ativos tradicionais 24/7 como o próprio cripto.
O volume inicial sugere uma demanda real por acesso ininterrupto, mas ainda é uma categoria de produto jovem construída sobre uma classe de ativos que não foi originalmente projetada para negociação contínua.
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