As exchanges centralizadas têm sido por muito tempo a joia da coroa da indústria cripto, processando mais de US$ 3 trilhões em volume mensal de futuros perpétuos e fornecendo o principal caso de uso que sustenta o setor: negociação e especulação.
Mas a Hyperliquid está constantemente corroendo essa dominância.
A participação da plataforma no volume total de futuros perpétuos subiu para pouco menos de 6% em março, em comparação com aproximadamente 3,5% há um ano, com volumes mensais se aproximando de US$ 200 bilhões.
O que torna a tendência particularmente notável é que a proporção continuou a subir mesmo com a compressão dos volumes gerais das exchanges em relação ao pico de agosto de 2025. Isso sugere que a Hyperliquid está realmente ganhando participação de mercado em vez de simplesmente surfar no volume geral.
Expandir Gráfico
A concorrência on-chain permanece limitada. Embora plataformas como dYdX e GMX existam, nenhuma delas igualou a trajetória da Hyperliquid em termos de crescimento de volume ou expansão de produto, deixando-a como a clara líder em futuros perpétuos descentralizados.
A expansão da plataforma para ativos não-cripto é uma parte cada vez mais relevante da história.
Commodities como o petróleo agora são negociadas 24 horas por dia, 7 dias por semana, na Hyperliquid, e o volume não-cripto está compondo uma parte crescente da atividade geral na plataforma. Isso aponta para uma vantagem estrutural que os mercados descentralizados têm sobre os mercados tradicionais.
Uma empresa de trading que espera a CME abrir no domingo à noite para fazer hedge de uma posição de petróleo está carregando um risco de gap de fim de semana que um local 24/7 elimina completamente.
Se as plataformas de perpétuos descentralizadas puderem continuar a escalar a liquidez e a cobertura de ativos, o mercado endereçável se estende muito além do volume nativo de cripto e para o universo multibilionário de derivativos tradicionais, onde os atrasos na liquidação e os horários de mercado permanecem ineficiências estruturais.
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