O HYPE subiu 10,5% para $91,20 depois que a Hyperliquid introduziu o empréstimo manual de USDC e USDT contra HYPE e Bitcoin como garantia, com o token atingindo uma nova máxima histórica de $92,56.
A documentação oficial da Hyperliquid afirma que o empréstimo manual entrou em funcionamento em 18 de setembro, permitindo aos utilizadores emprestar USDC e USDT após fornecer HYPE ou Bitcoin como garantia. O novo serviço funciona através do HyperCore, a mesma infraestrutura que suporta o sistema de margem de portfólio da plataforma.
“O empréstimo manual é suportado para utilizadores de Contas Manuais/Padrão e Unificadas”, disse a plataforma.
As contas com margem de portfólio já lidam com empréstimos automaticamente, portanto, a ação manual separada não está disponível para esses utilizadores. Os detentores de contas manuais e unificadas podem, em vez disso, escolher o valor que desejam emprestar, sujeito à liquidez disponível e aos limites a nível da conta e globais.
A garantia HYPE tem um rácio de empréstimo/valor (LTV) de 65%, o que significa que $1.000 em HYPE fornecem até $650 em capacidade de empréstimo ao preço oracle aplicável. O Bitcoin tem um LTV inferior de 50%, dando ao mesmo valor de garantia até $500 em capacidade.
Quando um utilizador fornece ambos os ativos, a Hyperliquid adiciona as suas respetivas contribuições de empréstimo. O HYPE e o Bitcoin fornecidos não rendem juros, enquanto o USDC e o USDT fornecidos rendem juros, mas não aumentam a capacidade de empréstimo da conta.
As stablecoins emprestadas acumulam juros continuamente, com o saldo indexado a cada hora. De acordo com a documentação, as taxas dependem de quanta liquidez disponível os mutuários estão a usar. Os fornecedores recebem um rendimento percentual anual (APY) inferior ao que os mutuários pagam, porque os juros são divididos entre um conjunto maior de ativos fornecidos.
A Hyperliquid também retém 10% dos juros pagos pelos mutuários como reserva para futuras liquidações. Os dados citados após o lançamento indicaram que o total de ativos emprestados era de aproximadamente $269 milhões, mostrando o uso inicial da funcionalidade de empréstimo.
A Hyperliquid usa um fator de saúde para comparar a garantia ajustada ao LTV de um utilizador com a dívida pendente. Uma conta não pode fazer outro empréstimo assim que o seu fator de saúde atinge 100% ou menos, embora ultrapassar esse nível não acione automaticamente a liquidação.
A liquidação parcial começa quando o valor emprestado ultrapassa o valor da garantia após a aplicação do limiar de liquidação designado. O HYPE tem um limiar de liquidação parcial de 82,5%, enquanto o Bitcoin tem um limiar de 75%.
A queda dos preços da garantia pode, portanto, aumentar o risco de liquidação mesmo quando o utilizador não pede mais empréstimos. Os encargos de juros, levantamentos de garantia e empréstimos adicionais também podem aproximar uma conta do limiar, de acordo com a plataforma.
Num exemplo fornecido na sua documentação, a Hyperliquid utilizou 100 HYPE no valor de $40 cada e um empréstimo de 2.000 USDC. A garantia forneceria $2.600 em capacidade de empréstimo com um LTV de 65%, deixando mais 600 USDC disponíveis para empréstimo.
Para a mesma posição, a conta atingiria o limiar de liquidação parcial de 82,5% se o preço oracle do HYPE caísse para cerca de $24,24, excluindo juros adicionais. A Hyperliquid observou que os preços de liquidação exibidos podem mudar à medida que os preços dos ativos, os saldos e os juros acumulados se movem.
Múltiplas formas de garantia tornam o cálculo mais complexo porque o sistema inclui a contribuição de cada ativo fornecido. Um preço de liquidação exibido como “N/D” não significa necessariamente que uma posição não tem risco, pois o rótulo pode aparecer quando outro ativo cobre a dívida ou quando o preço calculado está acima do preço oracle atual.
Os dados da CoinGecko mostraram o HYPE a ser negociado a $91,20 no momento da escrita, um aumento de 10,5% em 24 horas. O token moveu-se entre $81,70 e $92,56 durante o período, com o limite superior a estabelecer a sua mais recente máxima histórica em 18 de setembro.
O volume de negociação atingiu aproximadamente $1,72 mil milhões em 24 horas, enquanto a capitalização de mercado do HYPE estava perto de $20,3 mil milhões. O token também subiu 57,1% em 30 dias, de acordo com o mesmo panorama de mercado.
O avanço empurrou o HYPE acima do recorde de $89,57 estabelecido em 6 de setembro. Num relatório técnico anterior, o crypto.news cobriu a consolidação do HYPE entre aproximadamente $84 e $88 após a alta anterior, quando as vendas apareceram repetidamente acima de $87.
O HYPE posteriormente caiu para $78,70, à medida que um menor impulso e preocupações legais pesavam no mercado, antes de reverter acima de $90 após o lançamento do empréstimo manual. O movimento também limpou a antiga área de liquidez de $87–$90 identificada no relatório anterior.
O Bitcoin subiu junto com o HYPE, sendo negociado perto de $80.981 após ganhar cerca de 5,6% na última sessão. O BTC moveu-se entre aproximadamente $76.205 e $80.998 durante o período, colocando-o perto da sua máxima intradiária quando os dados de mercado foram registados.
A crescente gama de produtos da Hyperliquid chegou enquanto as empresas ligadas à plataforma procuram uma rota regulamentada para os Estados Unidos. O Centro de Política Hyperliquid também contestou o processo da CME contra a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sobre a aprovação da agência de um contrato perpétuo de Bitcoin da Kalshi.
Na sua apresentação de 9 de setembro, o grupo de política argumentou que a CME não tinha demonstrado um prejuízo competitivo causado pela decisão da CFTC. O grupo também disse que os interesses comerciais da CME não se enquadravam nas proteções das disposições da Lei de Bolsas de Mercadorias citadas no processo.
Uma proposta separada nos EUA envolve a Payward, a empresa-mãe da Kraken. Em 16 de setembro, a Payward anunciou mercados Hyperliquid regulamentados para clientes americanos elegíveis através da Bitnomial, sujeitos a aprovação regulamentar.
Sob a estrutura proposta, a Bitnomial Exchange implementaria e administraria mercados de futuros perpétuos selecionados através do sistema HIP-3 da Hyperliquid. A Bitnomial Clearinghouse lidaria com a compensação e liquidação, enquanto a NinjaTrader Clearing manteria as contas de clientes aprovadas.
Os clientes dos EUA teriam de completar a integração com a NinjaTrader Clearing e receber aprovação para o mercado Bitnomial relevante. Os seus endereços associados também precisariam de aparecer na lista de permissão (allowlist) HIP-3, em vez de receber acesso a todos os mercados disponíveis através da Hyperliquid.
A Payward disse que a Hyperliquid seria o primeiro protocolo blockchain usado para o serviço planeado. A empresa não anunciou uma data de lançamento, e os registos da CFTC ainda não estabelecem a aprovação final para o arranjo HIP-3 proposto.
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