Hong Kong apresentou planos para expandir a negociação regulamentada de stablecoins, ativos do mundo real tokenizados e a infraestrutura de títulos digitais como parte de sua Proposta Política de 2026, enquanto prepara a liquidação 24 horas por dia de moeda digital do banco central (CBDC) sob o EnsembleTX até o final do ano.
O Governo da RAE de Hong Kong afirmou no documento de política lançado em 16 de setembro que a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) irá aprimorar as regras de licenciamento de ativos virtuais e desenvolver diretrizes regulatórias específicas para provedores de serviços de ativos virtuais.
Os reguladores planejam melhorar as regras para produtos de investimento tokenizados para que ouro e outros ativos do mundo real adequados possam ser emitidos e negociados na forma tokenizada em plataformas licenciadas. Espera-se que stablecoins regulamentadas sejam permitidas para negociação em plataformas licenciadas de ativos virtuais e usadas para liquidar fundos de mercado monetário tokenizados.
As medidas fazem parte do plano de Hong Kong para desenvolver seus mercados financeiros através da digitalização e tokenização, abrangendo stablecoins, títulos digitais, depósitos tokenizados, liquidação de CBDC no atacado e vigilância da custódia de ativos digitais.
As propostas de stablecoin seguem a introdução da estrutura de emissor regulamentado de Hong Kong e as primeiras licenças concedidas no início deste ano.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, as primeiras licenças de emissor de stablecoin da cidade foram concedidas a duas instituições com experiência bancária em abril. A estrutura exige que os emissores licenciados mantenham ativos de reserva elegíveis e permaneçam sob supervisão regulatória contínua.
Um dos emissores licenciados, a Anchorpoint Financial, apoiada pelo Standard Chartered, começou desde então a lançar sua stablecoin HKDAP, lastreada pelo dólar de Hong Kong.
A Anchorpoint abriu o acesso beta do HKDAP em agosto para distribuidores institucionais e investidores profissionais. A stablecoin inicialmente suporta pagamentos transfronteiriços, conversão fiduciária e liquidação envolvendo ativos do mundo real tokenizados, com a HashKey Exchange unindo-se como parceiro de distribuição autorizado.
O Standard Chartered tornou-se o primeiro banco distribuidor do HKDAP no final daquele mês, fornecendo a clientes e parceiros institucionais elegíveis acesso ao token regulamentado. O banco afirmou que planejava introduzir serviços de subscrição e liquidação para fundos de mercado monetário tokenizados durante o quarto trimestre de 2026.
A nova Proposta Política de Hong Kong estende essa direção ao pedir que stablecoins regulamentadas sejam negociadas através de plataformas licenciadas de negociação de ativos virtuais e usadas para a liquidação de fundos de mercado monetário tokenizados.
A tokenização forma outra parte dos planos do governo para o mercado financeiro, com a SFC esperando melhorar o quadro regulatório para produtos de investimento tokenizados.
A estrutura proposta facilitaria a emissão e negociação de ouro tokenizado e outros ativos do mundo real adequados através de plataformas licenciadas, ao mesmo tempo em que abriria espaço para novos produtos.
Hong Kong já havia estabelecido um caminho regulatório abrangendo bolsas, emissores de stablecoins, negociantes e custodiantes em sua segunda declaração de política de ativos digitais em 2025. A estrutura incluía planos para apoiar ativos do mundo real tokenizados e examinar as mudanças legais necessárias para instrumentos financeiros tokenizados.
Títulos digitais tornaram-se desde então uma parte maior da atividade de tokenização da cidade. Entre 2025 e o primeiro semestre de 2026, os títulos digitais emitidos em Hong Kong representaram quase 50% do mercado global, de acordo com a Proposta Política.
Em junho, a Hong Kong Mortgage Corporation precificou um título digital de HK$12 bilhões, equivalente a aproximadamente US$1,5 bilhão. A corporação descreveu a transação como a maior emissão de títulos tokenizados concluída no mundo, enquanto os pedidos atingiram cerca de HK$24 bilhões de mais de 100 contas institucionais.
O governo agora planeja regularizar a emissão de títulos digitais e explorar o uso de moedas digitais ao longo do ciclo de vida dos títulos, incluindo liquidação, pagamentos de dividendos e resgate.
Testes envolvendo Letras do Fundo de Câmbio tokenizadas estão programados para o final de 2026. Mais de HK$1,3 trilhão em Letras do Fundo de Câmbio poderiam ser usados no programa, enquanto as autoridades examinam aplicações 24 horas por dia da tokenização para a gestão de ativos e passivos dos bancos.
O Grupo de Especialistas em Títulos Tokenizados da HKMA realizará uma segunda fase de revisão legal com o Bureau de Serviços Financeiros e Tesouraria para examinar a aplicação da tecnologia de registro distribuído nos mercados de capitais.
O grupo, formado no início deste ano, inclui JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital e HashKey Group entre seus participantes. Foi estabelecido depois que Hong Kong emitiu mais de HK$6,8 bilhões em títulos governamentais tokenizados em várias ofertas.
A CMU OmniClear Limited deverá estabelecer uma plataforma de ativos digitais durante 2026 para fornecer serviços que abrangem a emissão e liquidação de títulos digitais.
A autoridade monetária de Hong Kong está preparando outra parte da infraestrutura de liquidação em torno das finanças tokenizadas.
A HKMA planeja implementar a liquidação de CBDC e operações 24 horas sob o EnsembleTX por volta do final de 2026, enquanto continua a explorar mais aplicações para depósitos tokenizados.
Planos governamentais anteriores haviam colocado o EnsembleTX dentro do trabalho de Hong Kong sobre infraestrutura de CBDC no atacado e depósitos tokenizados. O Orçamento de 2026 a 2027 afirmou que as autoridades estavam desenvolvendo a regulamentação de ativos digitais juntamente com títulos tokenizados, stablecoins e infraestrutura de mercado.
O governo pretende combinar a expansão desses mercados com uma vigilância mais rigorosa. A SFC está programada para começar a operar um sistema de vigilância da custódia de ativos digitais durante o segundo semestre de 2026, de acordo com a Proposta Política.
Sua iniciativa CrypTech deverá ativar componentes de vigilância de mercado de big data e de combate à lavagem de dinheiro em 2027. A HKMA iniciou separadamente um Índice de Preparação Quântica destinado a orientar as instituições financeiras, pois os avanços na computação quântica criam a necessidade de atualizar os sistemas criptográficos.
