A Comissária da SEC Hester Peirce afirmou que desenvolvedores de software que publicam código blockchain de código aberto não devem ser submetidos a regras federais de registro de valores mobiliários simplesmente porque outros utilizam seu trabalho.
A Comissária da SEC Hester Peirce, falando na terça-feira no IC3 Blockchain Camp na Universidade de Princeton, disse que a SEC não deveria tratar os desenvolvedores de código como corretores, negociantes, bolsas ou outros intermediários de mercado quando eles apenas lançam software para uso público.
Peirce disse que muitos projetos blockchain envolvem software de código aberto, que ela descreveu como uma atividade geralmente protegida pela Primeira Emenda. Em suas observações, ela argumentou que a responsabilidade por violações da lei de valores mobiliários deveria recair sobre as pessoas que cometem atos ilegais, e não sobre os desenvolvedores cujo código aparece posteriormente em atividades financeiras.
Peirce disse que os protocolos descentralizados podem operar sem as mesmas partes centrais encontradas nas finanças tradicionais. Em sua visão, as leis de valores mobiliários deveriam focar na conduta dos participantes do mercado, em vez de ferramentas de software neutras.
A comissária disse que o manual de regras da SEC foi construído em torno de intermediários como corretores, negociantes, bolsas, câmaras de compensação, agentes de transferência, consultores de investimento e empresas de investimento. Ela alertou que aplicar essas categorias de forma muito ampla poderia arrastar desenvolvedores de blockchain e provedores de infraestrutura para regras projetadas para instituições centralizadas.
Peirce também questionou se as redes distribuídas deveriam enfrentar regulamentação de valores mobiliários apenas porque os usuários podem acessá-las para transações relacionadas a tokens. Ela disse que os sistemas blockchain suportam muitos usos além da atividade de valores mobiliários, o que torna difícil a classificação automática sob as regras de mercado.
Seus comentários seguiram uma declaração da equipe de abril da Divisão de Negociação e Mercados da SEC sobre certas interfaces de usuário de cripto. De acordo com a declaração da equipe da SEC, algumas interfaces que preparam código para usuários interagirem com protocolos blockchain por meio de carteiras de auto-custódia podem evitar o registro de corretor-negociante se atenderem às condições estabelecidas.
A declaração da equipe disse que tais interfaces podem converter detalhes de transação selecionados pelo usuário em comandos legíveis por blockchain, fornecer dados de mercado e mostrar material educacional. A equipe também disse que o papel do provedor da interface é importante ao avaliar se as regras de corretor-negociante se aplicam.
As observações de Peirce se encaixam nesse debate porque muitos usuários DeFi dependem de sites de front-end, extensões de navegador, carteiras e outras ferramentas para alcançar protocolos descentralizados.
A Força-Tarefa de Cripto da SEC tem revisado como as leis federais de valores mobiliários se aplicam a ativos digitais, sistemas descentralizados e infraestrutura de mercado. A força-tarefa foi criada à medida que a agência se afastava da abordagem de cripto pesada em fiscalização do ex-presidente Gary Gensler.
O Presidente da SEC, Paul Atkins, criticou a “regulação por fiscalização” e pediu regras mais claras para ativos digitais. Peirce, que lidera a força-tarefa, há muito argumenta que as empresas e desenvolvedores de cripto precisam de limites legais mais claros.
Mesmo enquanto Peirce se opunha às obrigações automáticas de registro para desenvolvedores de código, a SEC manteve a cripto em sua agenda política. Em seu rascunho de Plano Estratégico até o ano fiscal de 2030, a agência disse que as tecnologias de blockchain e criptoativos poderiam remodelar a infraestrutura financeira da América.
