O Goldman Sachs está comprando seu caminho para fundos de renda cripto, fechando um acordo de até US$ 2,25 bilhões para adquirir a NEOS Investments, a especialista em ETFs por trás de um dos maiores produtos de Bitcoin coberto por calls do mercado.

A empresa de Wall Street disse na terça-feira que a compra em dinheiro e ações, contingente a certas metas de desempenho e serviço, incorporará os aproximadamente US$ 30 bilhões em ETFs de renda baseados em opções da NEOS à Goldman Sachs Asset Management.

O acordo deverá ser fechado no primeiro trimestre de 2027, pendente de aprovação regulatória. Embora o anúncio tenha se concentrado na linha mais ampla de derivativos de renda da NEOS, e não em criptomoedas, a aquisição oferece discretamente ao Goldman uma posição em ETFs de ativos digitais que ele vinha construindo por conta própria.

Essa posição é impulsionada pelo principal fundo de Bitcoin coberto por calls da NEOS, o BTCI, que acumulou cerca de US$ 1 bilhão em ativos desde o lançamento. A estratégia gera renda mensal vendendo opções contra a exposição ao Bitcoin—oferecendo aos investidores rendimento em troca de limitar parte do potencial de alta—e a NEOS opera um produto similar de Ethereum, dando ao Goldman uma escala instantânea em um nicho que ele havia acabado de entrar no papel.

O Goldman registrou em abril seu próprio Bitcoin Premium ETF, um fundo projetado para gerar renda pela venda de opções vinculadas a ETFs de Bitcoin à vista. Como o Decrypt relatou na época, a estrutura levou alguns analistas a especular que o Goldman estava tentando superar um registro comparável da BlackRock. Comprar a NEOS diretamente é um caminho muito mais rápido, absorvendo uma gestora estabelecida e seus fundos de cripto, em vez de esperar que um produto recém-lançado ganhe força.

A compra ocorre em um momento em que os ETFs de renda de derivativos despontam como um dos segmentos de crescimento mais rápido do mercado, expandindo-se para aproximadamente US$ 180 bilhões em ativos, com uma taxa de crescimento anual composta superior a 70% desde 2021, de acordo com a Morningstar. As criptomoedas tornaram-se uma fatia cada vez mais proeminente dessa categoria, à medida que os emissores correm para envolver Bitcoin e Ethereum em estruturas geradoras de rendimento.

O Chairman e CEO David Solomon, que se descreveu como possuidor de "muito pouco, mas um pouco" de Bitcoin, enquadrou o negócio em termos das estratégias de renda e resultados da NEOS em geral.

Os co-fundadores Garrett Paolella e Troy Cates se juntarão à Goldman Sachs Asset Management como parceiros assim que a transação for concluída.