A Gemini Space Station reportou um prejuízo líquido de US$ 107,7 milhões no segundo trimestre encerrado em 30 de junho, estendendo sua sequência para quatro trimestres consecutivos de perdas desde sua listagem na Nasdaq em setembro de 2025.
A receita aumentou 37% em relação ao ano anterior, para US$ 45,5 milhões, mas o principal negócio de negociação spot da exchange enfraqueceu drasticamente, com o volume total caindo para US$ 3,8 bilhões, em comparação com US$ 11,3 bilhões um ano antes.
O documento da empresa arquivado na SEC em 13 de agosto mostrou que o prejuízo diminuiu 19% em relação aos US$ 133,2 milhões do segundo trimestre de 2025. O prejuízo operacional da Gemini foi de US$ 76,9 milhões, uma melhora de 18% em relação ao primeiro trimestre, enquanto as despesas operacionais diminuíram 15% sequencialmente, para US$ 122,4 milhões. A redução seguiu cortes de força de trabalho em fevereiro e saídas de vários mercados internacionais.
A receita de transações diminuiu 15% em relação ao ano anterior, para US$ 17,8 milhões. A receita da exchange caiu 38%, para US$ 12,5 milhões, à medida que a atividade de varejo e institucional desacelerou. O volume spot de varejo caiu 53%, para US$ 700 milhões, enquanto o volume institucional caiu 68%, para US$ 3,1 bilhões.
O negócio de exchange mais fraco foi parcialmente compensado por outras atividades. A receita de serviços aumentou 149%, para US$ 23,5 milhões. A receita de cartões de crédito saltou 231%, para US$ 16,2 milhões, a receita de staking aumentou 50%, para US$ 4 milhões, e a receita over-the-counter subiu para US$ 4,7 milhões, de US$ 611.000. Os resultados do primeiro trimestre da Gemini já haviam mostrado uma crescente dependência de cartões de crédito e outros produtos não relacionados a exchanges, conforme relatado pela crypto.news.
A empresa registrou US$ 20,1 milhões em perdas de transações, um aumento em relação aos US$ 3,6 milhões do ano anterior. O total incluiu uma provisão de US$ 16,1 milhões para perdas de crédito esperadas em seu portfólio de cartões de crédito. A Gemini afirmou que cerca de US$ 10 milhões da provisão do segundo trimestre estavam relacionados a contas originadas durante o primeiro trimestre e associadas a atividades de fraude identificadas.
A empresa disse que adicionou controles de detecção de fraude e monitoramento de contas. A gerência afirmou que a provisão elevada estava concentrada na coorte afetada e "não reflete uma deterioração generalizada" no portfólio de crédito. Essa continua sendo a avaliação da gerência da Gemini. Separadamente, a empresa registrou uma perda realizada e não realizada de US$ 60,7 milhões em criptoativos e recebíveis, parcialmente compensada por um ganho de US$ 35,7 milhões em empréstimos de cripto de partes relacionadas.
Os ativos na plataforma da Gemini caíram 54% em relação ao ano anterior, para US$ 8,4 bilhões, de US$ 18,2 bilhões. A empresa atribuiu o declínio a avaliações mais baixas de cripto e a saídas seletivas de custódia institucional. O número de usuários transacionando mensalmente aumentou 11%, para 580.000, em relação ao ano anterior, embora o número tenha caído 2% em relação ao primeiro trimestre.
A empresa está tentando reduzir sua dependência de taxas de cripto spot. Os mercados de previsão geraram US$ 524.000 em receita no segundo trimestre, enquanto os contratos de eventos negociados aumentaram 93% em relação ao primeiro trimestre e os contratos cumulativos ultrapassaram 225 milhões. A empresa também lançou negociação de ações sem comissão para clientes elegíveis nos EUA em julho, expandindo sua atuação para além da negociação de cripto, conforme relatado pela crypto.news.
A expansão da empresa nos EUA é apoiada por uma infraestrutura regulamentada de derivativos. A CFTC lista a Gemini Titan como um mercado de contratos designado, enquanto seu registro mostra que a Gemini Olympus se tornou uma organização de compensação de derivativos registrada em 29 de abril. A Gemini disse que sua câmara de compensação entrou em operação em 4 de agosto, permitindo que ela liquide seus próprios contratos de previsão e explore produtos de derivativos adicionais nos EUA.
A gerência está programada para discutir o trimestre em uma teleconferência de resultados às 8h30 ET em 14 de agosto. Os investidores estarão atentos para ver se o crescimento dos serviços pode compensar a negociação spot mais fraca e se as perdas de crédito se normalizam. A empresa também continua sendo ré em uma ação coletiva de investidores sobre suas divulgações de IPO e mudança de estratégia. O registro federal mostra que o caso permanece ativo.
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