O Governador do Federal Reserve, Michael Barr, recordou uma "história longa e dolorosa de dinheiro privado criado com salvaguardas insuficientes" ao defender uma supervisão robusta de stablecoins.

Na terça-feira, Barr abordou especificamente a Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação para Stablecoins dos EUA, mais conhecida como Lei GENIUS. Ele observou que a aprovação da legislação sobre stablecoins pelo Congresso no ano passado poderia ajudar a acelerar o desenvolvimento, mas focou amplamente em alertar sobre os riscos que os tokens atrelados ao USD poderiam representar.

Embora a Lei GENIUS forneça uma estrutura regulatória para áreas-chave, Barr enfatizou a importância de uma implementação robusta. Além de pedir medidas regulatórias e tecnológicas que garantam que as stablecoins não serão usadas para atividades ilícitas, ele expressou preocupação de que as stablecoins poderiam introduzir instabilidade financeira se os emissores e as reservas não fossem monitorados adequadamente.

"As stablecoins serão estáveis apenas se puderem ser resgatadas de forma confiável e pronta pelo valor nominal em uma ampla gama de condições, inclusive durante períodos de estresse no mercado que podem pressionar o valor de dívidas governamentais de outra forma líquidas e durante episódios de tensão sobre o emissor individual ou suas entidades relacionadas", disse Barr.

Barr destacou que os emissores têm um incentivo financeiro para maximizar os retornos, e isso poderia levar as empresas a assumir mais riscos ao gerenciar os ativos usados para lastrear as stablecoins.

"A qualidade e a liquidez dos ativos de reserva das stablecoins são críticas para sua viabilidade a longo prazo", acrescentou.

Os comentários do regulador federal surgem no momento em que questões relacionadas às stablecoins parecem estar impedindo os legisladores de chegar a um acordo sobre novos rascunhos da Lei Clarity, outro projeto de lei destinado a fornecer mais certeza regulatória em torno dos ativos digitais.

Esta não é a primeira vez que Barr demonstra cautela em relação às stablecoins e à Lei GENIUS. Em outubro passado, Barr disse que a aprovação da Lei GENIUS ajudaria a aliviar os riscos de corridas, mas cabe às agências bancárias federais e aos estados trabalharem juntos em um conjunto de regras para preencher lacunas significativas para proteger os usuários e diminuir os riscos para o sistema financeiro.