O governador do Federal Reserve, Michael Barr, apoiou um aumento decisivo da taxa de juros se a inflação não diminuir, enquanto os traders da Polymarket atribuem uma probabilidade de 72% a um aumento em 2026.
O Federal Reserve disse nas observações preparadas de Barr em 1º de setembro que a inflação permanece muito alta após mais de cinco anos acima da meta do banco central, deixando os formuladores de políticas decidir se as taxas atuais são restritivas o suficiente.
Falando no Fórum de Empréstimos de Segunda Chance em Washington, Barr disse que o Fed tem tempo para revisar os dados antes de sua reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de 15 a 16 de setembro. Sua posição depende de se os próximos relatórios fornecerão evidências claras de que o crescimento dos preços está retornando à meta de 2% do banco central.
“Se as tendências nos dados me derem alguma confiança de que a inflação está moderando em direção a 2 por cento, então acho que podemos levar um pouco mais de tempo para avaliar nossa postura política”, disse Barr.
Se os dados não fornecerem essa confiança, Barr disse que o banco central deveria responder sem demora.
“No entanto, se a inflação não parecer estar moderando suficientemente, então acho que devemos agir decisivamente para aumentar as taxas”, acrescentou.
A inflação caiu de um pico de mais de 7% em 2022 para pouco acima de 2% em 2024, de acordo com Barr. O progresso então estagnou em 2025, à medida que as tarifas, o conflito no Oriente Médio e os gastos ligados à rápida expansão da inteligência artificial colocaram nova pressão sobre os preços.
Barr também apontou para a inflação persistente nos serviços básicos não relacionados à habitação, que abrangem serviços que não a habitação e excluem algumas das categorias mais afetadas por mudanças de preços de curta duração. Com a inflação permanecendo acima da meta por um período prolongado, ele alertou que a pressão dos preços poderia se espalhar por mais partes da economia.
Os dados mais recentes de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) colocaram a inflação anual geral em 3,7%, enquanto a inflação PCE subjacente ficou em 3,3%. O índice de preços PCE é a medida de inflação preferida do Fed, tornando seu caminho central para o debate sobre as taxas.
Os comentários de Barr adicionaram outro membro votante ao grupo de autoridades preparadas para considerar custos de empréstimo mais altos. Como membro do Conselho do Federal Reserve, ele detém um voto em cada reunião do FOMC.
O Presidente do Fed, Kevin Warsh, transmitiu uma mensagem semelhante durante seu discurso em Jackson Hole em 28 de agosto, dizendo que os formuladores de políticas precisavam estar confiantes de que a inflação estava se movendo em direção ao objetivo de 2% “de forma clara e com velocidade suficiente”.
“Devemos estar confiantes de que a inflação subjacente está se movendo em direção ao nosso objetivo, de forma clara e com velocidade suficiente. Caso contrário, temos trabalho a fazer”, disse Warsh.
Conforme noticiado anteriormente pelo crypto.news, Warsh descreveu a meta de inflação PCE de 2% como um “objetivo firme e fixo”. Ele também disse que 54% dos 199 bens e serviços da cesta do PCE haviam registrado aumentos de preços acima de 3% nos 12 meses anteriores.
O Comitê Federal de Mercado Aberto manteve sua taxa-alvo em 3,50%–3,75% durante sua reunião de 28 a 29 de julho. A maioria dos membros apoiou esperar por mais informações, mas o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, e a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, preferiram um aumento imediato de um quarto de ponto.
No início de agosto, Kashkari disse que era hora de começar a aumentar as taxas gradualmente, pois a inflação permanecia acima da meta e a economia dos EUA continuava a suportar os custos de empréstimo atuais. A divisão da política em julho deixou a decisão de setembro dependente da inflação, do emprego e dos desenvolvimentos que afetam os preços da energia.
Barr descreveu a economia dos EUA como sólida, apoiada em parte pelo investimento em inteligência artificial. Os gastos do consumidor permaneceram resilientes, enquanto o mercado de trabalho permaneceu estável com desemprego relativamente baixo, de acordo com suas observações.
Traders da Polymarket agora atribuem uma probabilidade de 72% a pelo menos um aumento da taxa do Federal Reserve antes do final de 2026, de acordo com os números do mercado de previsão citados no relatório fornecido. A probabilidade estava em 68% após o discurso de Warsh em Jackson Hole e em 64% no início de agosto.
Um contrato separado da Polymarket coloca a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na reunião de setembro em aproximadamente 57%. As probabilidades do mercado de previsão mudam à medida que os traders abrem e fecham posições, e não representam um compromisso do Fed.
Os preços de mercado subiram rapidamente nas últimas semanas. No início de agosto, os traders da Polymarket atribuíram uma probabilidade de 46% a um aumento de um quarto de ponto em setembro, enquanto a probabilidade de pelo menos um aumento em 2026 estava em 64%.
Estimativas baseadas na CME também colocaram a probabilidade de um aumento em setembro em cerca de 57% após o discurso de Warsh, de acordo com um relatório da Bitfinex de 31 de agosto. O valor estava em 39,9% em 21 de agosto, enquanto o rendimento do Tesouro dos EUA de dois anos subiu posteriormente para cerca de 4,31%.
Um aumento da taxa elevaria a faixa-alvo atual do Fed para 3,75%–4,00% se as autoridades aprovarem um movimento de um quarto de ponto. Os formuladores de políticas também poderiam manter as taxas inalteradas em setembro e considerar um aumento em uma das reuniões restantes em outubro ou dezembro.
Para os investidores de cripto dos EUA, uma taxa de política mais alta poderia afetar os rendimentos do Tesouro, o dólar e a demanda por ativos que não produzem renda fixa. O Diretor de Operações da BTSE, Jeff Mei, disse em um relatório de 31 de agosto que taxas mais altas poderiam reduzir a liquidez disponível para o Bitcoin e outras criptomoedas.
O Bitcoin estava sendo negociado perto de US$ 78.700 quando o relatório foi publicado, após cair de acima de US$ 81.000 para uma baixa de US$ 76.857 após o discurso de Warsh. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos EUA ainda registraram US$ 924,5 milhões em entradas líquidas durante a semana, embora os investidores tenham retirado US$ 201,9 milhões em 28 de agosto.
Os preços da energia criaram outra preocupação com a inflação, já que os combates entre os Estados Unidos e o Irã ameaçam as remessas de petróleo perto do Estreito de Ormuz. O petróleo Brent subiu acima de US$ 90 em 31 de agosto, enquanto o West Texas Intermediate também avançou à medida que os traders avaliavam o risco de interrupções no fornecimento.
O Bitcoin manteve-se perto de US$ 78.000 durante a resposta inicial do mercado, mesmo com o aumento do petróleo e a queda dos futuros de ações. A pressão de mercado impulsionada pelo petróleo seguiu os ataques dos EUA a lançadores de foguetes iranianos e os avisos do Irã de que responderia.
Barr identificou o conflito no Oriente Médio como um dos choques que afastou a inflação de seu caminho anterior. As tarifas também aumentaram os preços dos bens, enquanto o boom da construção de IA aumentou a demanda por equipamentos, eletricidade e outros recursos, de acordo com suas observações preparadas.
Antes de decidir sobre as taxas, as autoridades receberão vários relatórios dos EUA que podem mudar as expectativas do mercado. O relatório de emprego de agosto está agendado para 4 de setembro, com os investidores prontos para examinar o crescimento da folha de pagamento, o desemprego e os salários.
Os números do Índice de Preços ao Consumidor e do Índice de Preços ao Produtor também devem ser divulgados antes da reunião de 15 a 16 de setembro. Barr disse que evidências de que a inflação está se movendo em direção a 2% permitiriam aos funcionários mais tempo para avaliar a política, enquanto o progresso insuficiente apoiaria uma ação decisiva para aumentar as taxas.
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