A estrutura de mercado altista sustentada do Bitcoin nas últimas três semanas desencadeou um sinal claro de cenário de risco que pode sugerir uma extensão do rali atual.

O Índice de Risco — métrica proprietária da Glassnode que quantifica o risco sistêmico em uma escala de 0 a 100 — está em zero, o nível mais baixo possível, indicando um “cenário de risco zerado”, de acordo com uma publicação de quinta-feira no Telegram da empresa de inteligência de mercado. Ele também serve como um indicador primário da saúde do mercado, com um limite de 25 que distingue entre regimes de baixo e alto risco.

A Estratégia Moderada, que capta o momentum de alta e sai quando a convicção diminui, mudou de “Moderada” para “Alta Confiança”.

O alinhamento desses modelos sinaliza um regime altista, disseram analistas ao Decrypt, ressaltado por entradas sustentadas em ETPs de Bitcoin e demanda agressiva de compradores à vista.

“Esta é uma excelente janela para acumulação estratégica, em vez de perseguir quedas mais profundas”, disse Lacie Zhang, analista de pesquisa da Bitget Wallet, ao Decrypt. Zhang acrescentou que a empresa mantém “uma forte convicção para um fechamento positivo em 2026, apoiado pela melhoria da estrutura de mercado e da convicção institucional que deve levar o Bitcoin a um novo recorde histórico”.

“À medida que o conflito EUA-Irã diminuir, as apostas de alta continuarão a impulsionar o mercado para cima no curto prazo”, disse Jeff Mei, COO da BTSE, ao Decrypt.

Como resultado, o Bitcoin atingiu US$ 79.388 na quarta-feira, seu nível mais alto em mais de três meses.

O sentimento do investidor também teve uma melhora considerável, resultando no Índice de Medo e Ganância saltando de “medo extremo” no início de abril para “medo”. Da mesma forma, usuários do mercado de previsão Myriad, de propriedade da empresa-mãe da Decrypt, Dastan, veem uma chance de 74% de que o Bitcoin estenda seu rali para US$ 84.000 em seguida, acima dos mínimos de 62% no início da semana.

Uma perspectiva semelhante pode ser vista com o Ethereum, com usuários atribuindo 54% de chance de que a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado suba para US$ 3.000 em seguida.

“Romper e manter-se acima de US$ 80 mil atuaria como um importante catalisador técnico e psicológico, abrindo caminho para uma recuperação adicional em direção a US$ 90 mil e potencialmente US$ 100 mil”, disse Zhang.

Tanto o Bitcoin quanto o Ethereum caíram 0,5% e 2,9%, respectivamente, nas últimas 24 horas, de acordo com dados da CoinGecko. O Bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de US$ 77.800, enquanto o Ethereum está em torno de US$ 2.330.

O que vem a seguir?

Apesar do indicador de risco da Glassnode e dos desenvolvimentos altistas subjacentes, os investidores precisam ter cautela, argumentaram os analistas.

“Os riscos incluem a retomada das hostilidades no Oriente Médio, a restrição do fluxo de petróleo e a inflação elevada que poderia levar a aumentos nas taxas de juros”, acrescentou Mei.

A incerteza geopolítica continua sendo uma preocupação fundamental, disseram especialistas anteriormente ao Decrypt.

Além disso, a recente tendência de alta empurrou 54% dos compradores recentes para o território lucrativo, de acordo com o último relatório da Glassnode. Esses compradores estão agora em um patamar que historicamente esgotou os ralis do mercado de baixa.

O lucro realizado dos detentores de curto prazo disparou para US$ 4,4 milhões, observaram analistas da Glassnode. Esse número é três vezes o limite de US$ 1,5 milhão, que “marcou todos os picos locais no acumulado do ano, sinalizando cautela na ausência de um catalisador de demanda significativo”.

A peça que falta continua sendo um catalisador fundamental — seja a Lei CLARITY, os cortes nas taxas do Fed ou uma trégua duradoura no Oriente Médio. Até então, o cenário de risco pode estar zerado, mas o caminho acima de US$ 80.000 não está.