eToro concordou em adquirir a corretora focada nos EUA, TradeZero, por até US$ 231 milhões, à medida que a plataforma de negociação avança ainda mais no mercado americano, enquanto a atividade cripto entre seus usuários continua a cair.
eToro afirmou na terça-feira que a transação em dinheiro e ações adicionaria a base de clientes de traders ativos e a infraestrutura de corretagem da TradeZero às suas operações nos EUA, com a aquisição prevista para ser concluída no primeiro semestre de 2027, após a obtenção de aprovações regulatórias e outras condições habituais de fechamento.
A empresa espera que a compra aumente o lucro ajustado por ação durante o primeiro ano após a conclusão. A TradeZero gerou cerca de US$ 80 milhões em receita nos 12 meses encerrados em 30 de junho de 2026, com uma margem bruta de 81%, de acordo com a eToro.
Fundada em 2015, a TradeZero atende traders ativos nos Estados Unidos e também opera no Canadá e em mercados internacionais. Suas plataformas fornecem negociação de ações e opções, além de acesso em horário estendido, ferramentas de venda a descoberto, scanners de mercado e outros serviços voltados para traders frequentes.
“O anúncio de hoje é um passo importante na construção do nosso negócio nos EUA”, disse Yoni Assia, co-fundador e CEO da eToro. Ele acrescentou que a combinação das empresas proporcionaria “um caminho mais rápido para o lançamento de novos produtos para clientes dos EUA”.
A aquisição daria à eToro infraestrutura adicional em um mercado onde a empresa opera desde o lançamento de sua plataforma nos EUA em 2019. A Europa e o Reino Unido historicamente representaram grande parte dos negócios da eToro, enquanto a empresa tem se expandido nas Américas e na Ásia-Pacífico.
Nos termos da transação, a eToro pagaria em dinheiro e emitiria até 2,5 milhões de novas ações Classe A, com a contraprestação total podendo chegar a US$ 231 milhões após os ajustes habituais de preço de compra.
Jefferies atua como consultor financeiro exclusivo da eToro, enquanto Simpson Thacher & Bartlett atua como seu principal consultor jurídico do negócio. J.P. Morgan Securities está assessorando a TradeZero, com Choate, Hall & Stewart atuando como principal consultor jurídico da corretora.
O negócio foi anunciado junto com os resultados do segundo trimestre da eToro, quando o lucro ajustado atingiu US$ 0,68 por ação, acima dos US$ 0,61 esperados por analistas pesquisados pela LSEG. A receita líquida de negociação de ações, commodities e moedas aumentou 24% ano a ano, para US$ 141,6 milhões, impulsionada principalmente pela negociação de ações.
Os padrões de negociação entre os clientes existentes também mudaram durante o trimestre. Mais de 60% dos usuários que negociaram commodities nos dois trimestres anteriores passaram a negociar ações durante o segundo trimestre, de acordo com a empresa.
O diretor financeiro Meron Shani disse que quase nove em cada dez usuários que migraram de commodities para ações também haviam negociado criptomoedas na eToro, mostrando uma sobreposição significativa entre os clientes que utilizam suas diferentes classes de ativos.
A atividade cripto permaneceu muito mais fraca do que no ano anterior, apesar de a eToro continuar a investir em produtos de ativos digitais.
A empresa relatou US$ 1,59 bilhão em receita total para o segundo trimestre, em comparação com cerca de US$ 2 bilhões durante o período correspondente de 2025. A receita reportada de criptoativos caiu para aproximadamente US$ 1,34 bilhão, em comparação com US$ 1,9 bilhão no ano anterior.
Como a eToro reporta a receita de criptoativos em base bruta, grande parte do valor é compensada pelo custo de aquisição dos criptoativos envolvidos nas transações dos clientes. O custo de receita relacionado a criptoativos atingiu cerca de US$ 1,35 bilhão durante o trimestre, enquanto o lucro líquido atribuído a criptoativos foi de US$ 19,7 milhões.
O lucro líquido total da empresa foi de US$ 53,4 milhões, enquanto a negociação de ações e commodities gerou cerca de US$ 141 milhões em receita líquida de negociação.
A queda seguiu a fraqueza registrada no início do ano. Em maio, o crypto.news noticiou os resultados da eToro mostrando que as negociações de criptoativos em abril caíram 32% em relação ao ano anterior, para 2 milhões, enquanto o valor investido por negociação de criptoativos caiu 22%, para US$ 207. A empresa, no entanto, registrou US$ 82 milhões em lucro líquido no primeiro trimestre, um aumento de 37% ano a ano.
A queda acelerou em julho. A eToro registrou cerca de 1,4 milhão de negociações de criptomoedas durante o mês, 73% menos do que no ano anterior, enquanto o valor investido em cripto caiu 50%.
Dados anteriores do primeiro trimestre mostraram o mesmo padrão nos ganhos relacionados a criptoativos. Criptoativos geraram cerca de US$ 13 milhões em lucro durante o Q1, abaixo dos US$ 46 milhões no mesmo trimestre de 2025, mesmo com a contribuição líquida geral da eToro aumentando para US$ 258 milhões.
Ao mesmo tempo, os ativos sob administração atingiram US$ 17 bilhões no final de março, um aumento de 15% ano a ano, enquanto as contas financiadas aumentaram 12%, para 4,02 milhões. Em abril, os ativos sob administração aumentaram ainda mais para US$ 18,7 bilhões.
A menor atividade de negociação de criptoativos não impediu a eToro de adicionar produtos e infraestrutura ligados a ativos digitais.
Em 30 de abril, a empresa concluiu a aquisição da Zengo, uma provedora de carteira cripto de autocustódia que usa tecnologia de computação multipartidária em vez das frases semente convencionais. A eToro disse que a compra ajudaria a conectar seus produtos financeiros tradicionais com a infraestrutura on-chain.
A empresa também ativou sua BitLicense no início deste ano para começar a oferecer negociação de criptomoedas em Nova York. Na época, a eToro havia expandido sua oferta de criptoativos para mais de 150 ativos globalmente, incluindo mais de 100 ativos disponíveis para clientes dos EUA.
Em julho, a eToro liderou um investimento estratégico de US$ 12,5 milhões na exchange descentralizada de futuros perpétuos Extended, com a Jump Crypto também participando. Conforme previamente noticiado pelo crypto.news, o financiamento foi acompanhado por uma parceria entre Extended e Zengo para explorar o acesso a mercados financeiros por meio de infraestrutura de negociação on-chain.
A Extended opera usando a tecnologia StarkEx da StarkWare e se concentra em futuros perpétuos que podem ser negociados por meio de uma estrutura de autocustódia. A plataforma abriu negociações para todos os usuários no final de 2024.
O trabalho da eToro em torno de ativos digitais incluiu tentativas de combinar seu negócio de ações com liquidação baseada em blockchain, em vez de depender apenas da negociação de criptomoedas.
Em julho de 2025, a eToro anunciou planos para emitir versões tokenizadas de ações listadas nos EUA no Ethereum, juntamente com negociação 24 horas por dia, 5 dias por semana, para 100 ações e fundos negociados em bolsa dos EUA. A empresa também divulgou o trabalho com a CME Group em futuros com cotação à vista.
Sob o modelo de tokenização proposto, os usuários poderiam mover tokens de ações suportados para o Ethereum e resgatá-los contra posições subjacentes mantidas pela eToro. Assia disse na época que a empresa planejava começar com ações como parte de seu trabalho de tokenização.
A iniciativa seguiu a aquisição da empresa dinamarquesa de tokenização Firmo pela eToro em 2019 e sua subsequente introdução de ouro, prata e moedas fiduciárias tokenizados. Sua expansão de produtos nos EUA continuou desde então, juntamente com essas iniciativas de blockchain, incluindo negociação de criptoativos em Nova York, a compra da Zengo e a aquisição planejada da TradeZero.
