Investidores que se preparam para comprar na oferta pública inicial da SpaceX estão recebendo um aviso prévio de que futuros negócios podem reduzir sua participação acionária.
Em um pedido de IPO alterado na segunda-feira, a SpaceX divulgou que "poderá emitir uma quantidade significativa de capital em conexão com futuras transações", sinalizando que a empresa espera aquisições adicionais, investimentos ou outros grandes negócios após sua entrada nos mercados públicos.
“Podemos assumir obrigações inesperadas ou incorrer em custos associados a negócios adquiridos, incluindo litígios, conformidade regulatória, passivos ambientais ou disputas contratuais, o que poderá resultar em perdas materiais ou desviar o foco da gestão das operações em curso”, escreveu a SpaceX.
A divulgação ocorre antes do que poderá se tornar o maior IPO da história. A SpaceX divulgou publicamente seus documentos de IPO em maio, após protocolá-los confidencialmente na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (U.S. Securities and Exchange Commission) em abril.
A empresa visa uma avaliação de aproximadamente US$ 1,75 trilhão e planeja listar na Nasdaq sob o símbolo SPCX. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citi e JPMorgan atuam como principais subscritores.
O arquivamento também destaca a transformação da SpaceX além dos foguetes. Depois que a xAI adquiriu a X no ano passado, a SpaceX disse em fevereiro que adquiriria a xAI, trazendo Grok, X e o negócio de IA mais amplo de Musk para a empresa, juntamente com suas operações de lançamento e satélites.
No entanto, essas adições vieram com altos custos. A SpaceX relatou US$ 18,67 bilhões em receita durante 2025 e um prejuízo operacional de US$ 2,59 bilhões. Sua divisão de IA registrou US$ 6,36 bilhões em perdas operacionais durante o ano, enquanto a pesquisa e desenvolvimento do Starship consumiram aproximadamente US$ 3 bilhões.
A empresa também afirmou que acidentes e falhas de equipamento em terra poderiam representar um risco financeiro adicional.
“Nossas operações também envolvem riscos significativos durante a preparação pré-lançamento. Veículos de lançamento e satélites podem ser danificados ou destruídos durante o transporte, abastecimento, integração ou testes em solo”, escreveu a SpaceX. “Além disso, a aposentadoria antecipada ou a inoperabilidade de satélites ou infraestrutura relacionada pode exigir que aceleremos a depreciação ou reconheçamos encargos de imparidade, afetando adversamente nossos negócios, condição financeira, resultados de operações e perspectivas futuras.”
Com os arquivamentos, espera-se que Musk mantenha o controle da SpaceX após o IPO. Após o IPO, os investidores públicos da SpaceX receberão ações Classe A com um voto cada, enquanto as ações Classe B de Musk terão 10 votos cada, dando a Musk controle sobre as principais decisões corporativas.
