A DEXE perdeu 96,8% em 11 dias, após cair de uma máxima histórica perto de US$ 49,43 para US$ 1,56, enquanto grandes transferências da Ceffu para a Binance levantaram questões sobre uma possível conexão com a DWF Labs.
O analista on-chain Ai Yi relatou que a DEXE (DEXE) atingiu uma máxima histórica de US$ 49,432 em 12 de julho antes de seu declínio começar no dia seguinte. O movimento mais acentuado ocorreu em 21 de julho, quando o token caiu até 88%, de US$ 46,93 para US$ 5,648, em um único dia de negociação, de acordo com a linha do tempo do analista.
Durante um exame de grandes fluxos on-chain, Ai Yi descobriu que a maioria das transferências veio de hot wallets de exchanges centralizadas. A Ceffu foi a única entidade fora das exchanges que movimentou mais de US$ 1 milhão em DEXE, fazendo com que sua atividade se destacasse das outras transações revisadas pelo analista.
Desde 13 de julho, a plataforma de custódia de cripto transferiu 797.917,24 DEXE para a Binance em seis transações, relatou Ai Yi. Esses tokens valiam um total combinado de US$ 6,15 milhões quando as transferências on-chain ocorreram, embora seu valor teria sido muito maior antes do colapso.
A análise de Ai Yi focou no serviço MirrorX da Ceffu, que permite que clientes institucionais negociem em exchanges enquanto mantêm seus ativos sob custódia. Sob o sistema descrito pelo analista, os DEXE depositados na Ceffu podem criar uma posição correspondente em uma exchange, enquanto a transferência on-chain correspondente é liquidada posteriormente.
Como a negociação pode ocorrer antes que os tokens se movam visivelmente on-chain, Ai Yi argumentou que as seis transferências podem não mostrar quando as posições associadas foram usadas pela primeira vez. Se os 797.917 DEXE tivessem sido posicionados para negociação antes que o preço começasse a cair em 13 de julho, o analista estimou que eles teriam um valor efetivo de cerca de US$ 39,44 milhões.
Ai Yi apresentou essa sequência como uma possível explicação, em vez de prova de que os tokens foram vendidos antes de sua liquidação on-chain. A publicação do analista não identificou o proprietário dos ativos, não estabeleceu que todos os 797.917 DEXE haviam sido vendidos, nem forneceu evidências diretas que conectassem as transferências à queda inicial do preço.
Perguntas sobre a origem do saldo sob custódia também permanecem sem resposta. Após revisar informações públicas do projeto, Ai Yi não encontrou evidências de que a equipe da DEXE tivesse colocado tokens na Ceffu. De acordo com o analista, grande parte da oferta ligada ao projeto parecia permanecer na tesouraria da organização autônoma descentralizada e nos contratos que cobriam os bloqueios relacionados à equipe.
Buscando na lista oficial de parceiros da DEXE outra possível rota para a Ceffu, Ai Yi apontou para a Falcon Finance. O analista observou que a Falcon havia suportado DEXE como garantia em sua plataforma e que a Ceffu estava entre as instituições usadas para a custódia de ativos da Falcon.
Ai Yi também identificou ligações entre a Falcon Finance e a DWF Labs, enquanto a DWF Labs apareceu separadamente na lista de parceiros da DEXE. Com base nessas conexões públicas, o analista sugeriu que os tokens mantidos pela Ceffu poderiam ter envolvido a DWF Labs, a Falcon, a equipe do projeto ou outro formador de mercado.
Nenhuma evidência fornecida na publicação de Ai Yi prova que a DWF Labs, Falcon Finance, Ceffu ou a equipe da DEXE causaram a queda. O analista descreveu a conclusão como uma avaliação inicial baseada em movimentos on-chain e um processo de rastreamento de links públicos, deixando abertas outras explicações para as transferências.
Nem os dados de transferência nem as parcerias citadas estabelecem quem controlava as posições de DEXE representadas via MirrorX. Ai Yi também não descartou um possível envolvimento do projeto ou de outros formadores de mercado, mas a publicação não ofereceu uma conclusão definitiva sobre a parte responsável pela venda.
O colapso da DEXE segue outras duas grandes liquidações de tokens relatadas pela crypto.news nas últimas semanas. Em 3 de julho, a LAB caiu mais de 60% de uma máxima de 27 de junho perto de US$ 20 para uma mínima intradiária de US$ 7,50, à medida que preocupações sobre participações de insiders, transparência do token e liquidações de derivativos impulsionaram a venda em pânico.
A Crypto.news relatou que o declínio da LAB seguiu o escrutínio da comunidade sobre alegações do investigador on-chain ZachXBT, que afirmou que insiders controlavam mais de 95% de sua oferta. ZachXBT também levantou preocupações sobre acordos privados de balcão, mudanças nos cronogramas de vesting e movimentos de carteiras de insiders, embora essas alegações públicas não tenham sido estabelecidas em tribunal e a equipe da LAB tenha contestado ou não aceito muitas delas publicamente.
O token H do Humanity Protocol sofreu outro colapso acentuado em 9 de junho, perdendo mais de 80% depois que invasores esvaziaram carteiras ligadas ao projeto. Ao contrário das perguntas não respondidas em torno das transferências de DEXE, a equipe do Humanity Protocol confirmou que invasores haviam comprometido uma chave privada pertencente a um membro da Humanity Foundation.
O Humanity Protocol opera uma rede de identidade construída em uma Máquina Virtual Ethereum de conhecimento zero e usa biometria de palma com provas de conhecimento zero para verificar usuários únicos. O projeto afirma que seu design permite verificações de identidade sem colocar as informações pessoais completas dos usuários em grandes bancos de dados centralizados.
DEXE
LAB