A DeFi Development Corp. concluiu sua oferta de ações preferenciais CHAD de US$ 11 milhões em 8 de setembro, criando um novo canal de financiamento para sua estratégia de tesouraria Solana.
A empresa listada na Nasdaq vendeu 1,375 milhão de ações de Ações Preferenciais Perpétuas Série C de Taxa Variável a US$ 8 cada. O título é negociado no Nasdaq Capital Market sob o ticker CHAD e tem um valor nominal de US$ 10.
A DeFi Development recebeu aproximadamente US$ 10,3 milhões em lucros líquidos após descontos de subscrição, comissões e despesas estimadas, de acordo com seu último arquivamento na SEC. A empresa afirmou ter usado os recursos para fins corporativos gerais, incluindo capital de giro, compras de SOL e iniciativas estratégicas.
A oferta concluída difere dos termos preliminares publicados no início de setembro. A DeFi Development havia proposto anteriormente a venda de 2,2 milhões de ações a US$ 9 cada, o que teria gerado US$ 19,8 milhões em receita bruta.
Conforme noticiado pelo crypto.news, esses termos anteriores da CHAD incluíam uma oferta de US$ 19,8 milhões e uma possível superalocação de 330.000 ações. A transação concluída envolveu, em vez disso, 1,375 milhão de ações precificadas em US$ 8.
O subscritor recebeu uma opção de 30 dias para adquirir mais 206.250 ações ao preço final da oferta pública. A R.F. Lafferty & Co. atuou como o único gerente de bookrunner.
O comunicado final da DeFi Development informou que o cofundador da Fundstrat, Tom Lee, participou ao lado de outros investidores. Lee também atua como presidente da BitMine Immersion Technologies, uma empresa de tesouraria de Ethereum.
A empresa chama CHAD de o primeiro instrumento de “Crédito Digital” lastreado em SOL. Esta é a descrição do produto pela DeFi Development, não uma classificação regulatória separada. Legalmente, CHAD são ações preferenciais negociadas publicamente emitidas por uma empresa dos EUA.
As ações CHAD começam com uma taxa de dividendo anual de 13%, calculada sobre seu valor nominal de US$ 10. Como os investidores pagaram US$ 8 por ação, o rendimento efetivo inicial é de aproximadamente 16,25%.
Esse rendimento não é garantido. Os dividendos são pagos apenas “quando, como e se declarados” pelo conselho da DeFi Development e quando houver fundos legalmente disponíveis. O conselho pode revisar a taxa de dividendos mensalmente ou com mais frequência.
A empresa não pode reduzir a taxa em mais de 50 pontos-base durante um único ajuste. A gerência afirmou que pretende usar a taxa variável para suportar o preço de mercado da CHAD dentro de uma faixa de longo prazo de US$ 9,95 a US$ 11.
Esse objetivo permanece prospectivo. Ajustes de dividendos não garantem que a CHAD atingirá ou permanecerá perto de seu valor nominal de US$ 10.
A DeFi Development estabeleceu uma reserva cobrindo 12 meses de dividendos à taxa inicial de 13%. Depositou US$ 1,30 por ação emitida em uma conta separada usando dinheiro existente, instrumentos financeiros ou ativos digitais.
O primeiro pagamento está programado para 1º de outubro e cobrirá o período desde a emissão até 30 de setembro. Acionistas registrados no fechamento dos negócios em 30 de setembro se qualificarão. Dividendos posteriores destinam-se a ser distribuídos a cada dia útil após aprovação do conselho.
CHAD é perpétua e não tem data de vencimento programada. Também é não conversível, o que significa que os detentores não podem trocar suas ações preferenciais por ações comuns da DFDV.
Os acionistas preferenciais têm prioridade sobre os acionistas comuns para pagamentos de dividendos e distribuições de ativos durante uma liquidação. No entanto, a CHAD ocupa uma posição inferior à dívida existente e futura da DeFi Development. Também é estruturalmente júnior às obrigações detidas pelas subsidiárias da empresa.
A DeFi Development pode resgatar a CHAD por US$ 11 por ação, mais dividendos acumulados e não pagos, após sua listagem na Nasdaq. Também pode resgatar todas as ações restantes após eventos fiscais específicos ou se as ações CHAD em circulação caírem abaixo de 25% de todas as ações emitidas em ofertas atuais e futuras.
Como a CHAD não se converte em ações ordinárias, a emissão concluída não aumentou o número de ações ordinárias da DFDV. Consequentemente, a gerência espera que a transação aumente o SOL por ação ordinária após o investimento dos recursos.
Esse resultado ainda não foi estabelecido. Dependerá da quantidade de SOL adquirida, dos custos de transação, do preço de mercado do SOL e das alterações no número de ações totalmente convertidas da empresa.
A DeFi Development disse que espera implantar substancialmente todos os lucros líquidos em SOL adicional. No entanto, seu arquivamento na SEC também permite gastos com capital de giro e iniciativas estratégicas, o que significa que os US$ 10,3 milhões totais não estão legalmente restritos às compras de Solana.
A empresa possuía aproximadamente 2,33 milhões de SOL e ativos equivalentes a SOL antes do fechamento da oferta. Em agosto, adquiriu cerca de 19.000 SOL a um preço médio de US$ 98,14, conforme relatado anteriormente, quando sua tesouraria atingiu 2,33 milhões de SOL.
O total de tesouraria relatado inclui equivalentes a SOL. A DeFi Development não forneceu um detalhamento atual separando SOL nativo, tokens de staking líquido e outras participações denominadas em SOL.
Ao contrário do Bitcoin, SOL pode gerar recompensas de staking. A DeFi Development opera infraestrutura de validador e também faz staking de tokens por meio de validadores externos. A gerência argumenta que esse rendimento poderia ajudar a sustentar seus dividendos preferenciais e lucros mais amplos.
Os retornos de staking permanecem variáveis e não podem ser tratados como renda garantida. Eles dependem da inflação da rede, do desempenho do validador, da participação delegada, das taxas e do valor em dólar do SOL.
As ações ordinárias da DFDV fecharam em US$ 5,99 em 8 de setembro, com alta de aproximadamente 2%. O SOL era negociado perto de US$ 104 em 9 de setembro. Nenhuma evidência verificada conecta diretamente qualquer movimento ao fechamento da CHAD.
O próximo evento programado é a data de registro de 30 de setembro da CHAD, seguida de seu primeiro pagamento de dividendos em 1º de outubro. A DeFi Development também planeja divulgar as participações atualizadas de SOL e seu número de SOL por ação após o uso dos recursos.
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