A demanda por Bitcoin (BTC) permanece fraca, mesmo com a continuidade de alguma compra institucional, de acordo com a empresa de análise on-chain CryptoQuant.

A empresa afirmou que a demanda spot por bitcoin ainda está em "profunda contração", com um crescimento da demanda aparente de 30 dias em torno de -63.000 BTC no final de março, indicando que a pressão de venda no mercado ainda é mais forte do que a de compra.

As compras de Bitcoin por fundos negociados em bolsa e pela Strategy de Michael Saylor aumentaram, mas isso não foi suficiente para aliviar a pressão. As compras de ETFs em 30 dias aumentaram drasticamente no mês passado, atingindo cerca de 50.000 BTC, o maior nível desde outubro de 2025, enquanto a acumulação de 30 dias da Strategy permaneceu elevada em cerca de 44.000 BTC, observou a CryptoQuant.

"Apesar dessa aceleração institucional, a demanda aparente total continua a se contrair, indicando que a venda por parte de varejistas e outros participantes do mercado está mais do que compensando o aumento das compras institucionais", disse a empresa. "A contração sustentada da demanda, agora persistindo desde o final de novembro de 2025, confirma que o mercado mais amplo permanece em distribuição."

Grandes detentores de bitcoin, ou "baleias", com 1.000 a 10.000 BTC, se tornaram "distribuidores líquidos", disse a CryptoQuant, o que significa que estão reduzindo suas posses no geral. Suas posses caíram drasticamente no último ano para -188.000 bitcoin, observou a empresa. Depois de comprar mais de 200.000 bitcoin em 2024, as baleias começaram a reduzir suas posses a partir de meados de 2025, com um ritmo mais rápido no final de 2025 e início de 2026, disse a CryptoQuant.

"A Média Móvel Simples (SMA) de 365 dias permanece em tendência de queda, confirmando que essa distribuição é estrutural e não temporária", disse a CryptoQuant. "Historicamente, a acumulação negativa sustentada por baleias coincidiu com períodos de fraqueza prolongada de preços, e a leitura atual sugere que a venda continua sendo um significativo obstáculo estrutural."

Enquanto isso, detentores de bitcoin de médio porte, ou "golfinhos", com 100 a 1.000 BTC, ainda estão acumulando anualmente, mas em um ritmo muito mais lento, de acordo com a CryptoQuant.

Esses detentores reduziram seu ritmo de acumulação desde novembro de 2025, com a variação anual nas posses caindo de um pico de ciclo de quase 1 milhão de bitcoin em outubro de 2025 para 429.000 bitcoin atualmente, uma queda de mais de 60%, observou a CryptoQuant.

A demanda de investidores dos EUA também enfraqueceu nas últimas semanas. O prêmio da Coinbase, que rastreia o interesse de compra nos EUA, permaneceu majoritariamente negativo mesmo com os preços do bitcoin caindo para a faixa de US$65.000 a US$70.000. Isso mostra que os investidores dos EUA "ainda não reentraram no mercado em escala, consistente com a contração da demanda observada nas métricas on-chain", disse a CryptoQuant.

No geral, apesar da demanda fraca, a CryptoQuant disse que um salto de preço de curto prazo ainda é possível se as condições macroeconômicas melhorarem, particularmente se o conflito EUA-Irã diminuir. O Bitcoin poderia então subir para a faixa de US$71.500 a US$81.200, disse a empresa, observando que esses níveis são zonas chave de resistência em um mercado de baixa.

"Uma desescalada das tensões geopolíticas poderia servir como um catalisador positivo de curto prazo, potencialmente desencadeando um rali de alívio em direção à Banda inferior de US$71.500. Se o ímpeto de compra aumentar, a próxima resistência chave é o Preço Realizado do Trader em ~$81.200, um nível que limitou o rali do mercado de baixa de janeiro de 2026", disse a CryptoQuant.