Os proxies de cripto no mercado de ações estão realizando seu rali de um dia mais acentuado do verão.

A Strategy, empresa com tesouraria em Bitcoin, negociada como MSTR, liderou o grupo, com alta de 11,95% para US$ 103,58, enquanto a Coinbase (COIN) subiu 9,05% para US$ 159,47. A emissora de stablecoins Circle (CRCL) aumentou 9,44% para US$ 78,50 e a BitMine (BMNR), que detém Ethereum, adicionou 9,68% para US$ 20,05, completando o movimento entre o pequeno grupo de ações de cripto de Wall Street.

Cada uma atingiu um novo máximo intradiário, com a MSTR alcançando US$ 106,90 (+13,07% em relação à sua abertura), a COIN US$ 165,74 (+12,37%), a CRCL US$ 81,22 (+10,10%) e a BMNR US$ 20,90 (+12,79%), antes de reduzir parte desses ganhos na reta final da sessão.

Cada uma das quatro está ligada a cripto de maneiras diferentes, mas todas se movem pelo mesmo motor: o preço do Bitcoin. A Strategy detém Bitcoin diretamente como sua tesouraria corporativa, a Coinbase ganha taxas com o volume de negociação de cripto, a Circle emite a stablecoin USDC e coleta rendimentos sobre as reservas que a lastreiam, e a BitMine acumula e faz staking de Ethereum, que também reage ao preço do Bitcoin como a altcoin mais importante do mercado.

A alta das ações de quarta-feira acompanha o próprio short squeeze do Bitcoin em direção a US$ 70.000, que liquidou mais de um bilhão de dólares em apostas de cripto pessimistas em uma única hora. O Tesouro dos EUA também anunciou que dobraria pelo menos o tamanho de seu programa de recompra de títulos de longo prazo a partir de setembro, uma medida de facilitação de liquidez que impulsionou amplamente os ativos de risco na quarta-feira, com o mercado total de cripto crescendo mais de 5% na sessão de negociação atual.

O movimento também ocorreu horas antes de uma reunião na Casa Branca, onde o Presidente Trump deve se encontrar com a liderança da SEC e da CFTC e executivos de cripto para discutir as regras de estrutura de mercado, além das atas da reunião de julho do Federal Reserve, ambas com divulgação prevista para mais tarde na quarta-feira. Qualquer um dos eventos poderia adicionar nova volatilidade ao grupo antes do fechamento do mercado.

Strategy e Coinbase têm uma importância extra aqui: ambas estão entre as ações de grande capitalização mais vendidas a descoberto em Wall Street, com a Coinbase sendo atualmente a quinta ação mais vendida a descoberto no setor financeiro. Isso significa que o rali de hoje não está apenas apertando os traders de derivativos de cripto – os vendedores a descoberto de ações que apostam contra esses dois nomes também estão sendo forçados a cobrir suas posições em um mercado em alta.

Os próprios números da Strategy mostram por que suas ações se movem tão de perto com o Bitcoin. A empresa detinha 840.447 BTC e US$ 4,8 bilhões em dinheiro em seu mais recente arquivamento semanal, fazendo com que o preço de suas ações funcione quase como uma aposta alavancada na moeda que ela acumula. O Bitcoin tem sido fortemente pessimista ao longo do ano, fazendo com que as apostas de venda a descoberto parecessem uma aposta "segura".

A BitMine conta uma história semelhante no lado do Ethereum. A empresa detém 5,82 milhões de tokens ETH, avaliados em aproximadamente US$ 11,4 bilhões e equivalentes a 4,8% do fornecimento circulante de Ethereum, disse o presidente Tom Lee esta semana, colocando a BMNR tão perto de uma aposta pura em Ethereum quanto um ticker da Nasdaq pode chegar.

Mesmo após o salto de quarta-feira, Strategy, Coinbase e BitMine permanecem profundamente negativas no ano, com analistas divididos sobre se o movimento marca uma virada genuína ou outro repique de cobertura de short dentro de uma tendência de baixa mais longa. O volume de acompanhamento nesses ativos nas próximas sessões, juntamente com a capacidade do Bitcoin de manter a zona de resistência de US$ 70.284 sinalizada no gráfico de quarta-feira, provavelmente definirá qual leitura está correta.