Mercados de cripto podem estar subestimando o progresso no Clarity Act depois que os Republicanos ofereceram concessões sobre ética e preocupações bancárias, disseram analistas da Bernstein antes de uma votação processual no Senado amanhã.
“Acreditamos que qualquer surpresa positiva definitivamente não está precificada”, escreveram analistas liderados por Gautam Chhugani em uma nota a clientes na segunda-feira.
O Clarity Act estabeleceria regras federais para ativos digitais e clarificaria as responsabilidades da Securities and Exchange Commission (SEC) e da Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Seu avanço exige apoio Democrata, o que foi complicado por disputas sobre as holdings de cripto de autoridades e recompensas de stablecoin.
Patrocinadores Republicanos dizem que seu rascunho mais recente, divulgado no domingo, incorpora 126 mudanças solicitadas pelos Democratas, incluindo um papel para procuradores-gerais estaduais na aplicação de restrições éticas. O Presidente Donald Trump concordou com as restrições revisadas.
A Senadora Cynthia Lummis (R., Wyo.), presidente da Subcomissão Bancária do Senado sobre Ativos Digitais, instou os Democratas a apoiar o projeto de lei revisado, dizendo que os Republicanos atenderam às suas demandas.
"Após um ano de intensas negociações bipartidárias diárias, este projeto de lei está pronto", disse Lummis em um comunicado. "Os Democratas conseguiram o que queriam; agora eles precisam aceitar o sim como resposta."
A linguagem anterior deixava a aplicação da disposição ética, que se concentra principalmente nos empreendimentos cripto do Presidente Donald Trump, exclusivamente para o Departamento de Justiça. A Bernstein disse que a mudança, juntamente com requisitos de desinvestimento ou fundo fiduciário cego, poderia persuadir alguns Democratas a apoiar o avanço da legislação.
No entanto, alguns analistas permanecem céticos.
“Este não é um acordo negociado. Os Democratas estão sendo apresentados ao produto final”, escreveu Jaret Seiberg, analista da TD Cowen, na segunda-feira. Ele manteve uma probabilidade de 25% de promulgação este ano. A Beacon Policy Advisors aumentou sua estimativa para 30%-40% de menos de 10% para 30%-40%.
A proposta mais recente também permitiria ao Tesouro restringir as recompensas de stablecoin se elas causarem saques substanciais de bancos comunitários. Grupos bancários argumentam que esses pagamentos poderiam desviar depósitos usados para empréstimos, enquanto defensores de cripto querem que as recompensas sejam preservadas. Ambos os lados têm feito lobby junto aos senadores em seus estados de origem.
As mudanças seguem um rascunho de 10 de setembro que deixou as disposições éticas amplamente inalteradas, enquanto adicionava requisitos de registro para protocolos de negociação de cripto controlados por pessoas ou grupos.
Se o Congresso não aprovar o Clarity Act, a CFTC planeja buscar regras de cripto usando os poderes que já possui. O Presidente da CFTC, Michael S. Selig, instruiu a equipe a explorar essas regras, mas diz que a legislação forneceria proteções que futuras administrações achariam mais difícil reverter.
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