O mercado de criptomoedas perdeu mais de 2% de seu valor, empurrando o Bitcoin para menos de US$ 76.000, enquanto os traders se preparam para um provável aumento da taxa de juros do Federal Reserve e uma votação crucial no Senado sobre a Lei CLARITY.
Dados do mercado de criptomoedas mostraram perdas generalizadas em 15 de setembro, com o valor total dos ativos digitais caindo para cerca de US$ 2,6 trilhões, enquanto os investidores reduziram o risco antes de dois grandes eventos nos EUA.
O Bitcoin (BTC) caiu mais de 3% e se moveu para menos de US$ 76.000 após não conseguir sustentar seus ganhos anteriores. As perdas também se espalharam por grandes altcoins, enquanto empresas listadas nos EUA com exposição direta a cripto ficaram sob pressão.
O declínio acelerou à medida que os traders avaliavam a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) agendada para 15 a 16 de setembro. Os futuros atrelados à taxa de fundos federais indicaram uma probabilidade de mais de 92% de um aumento de 25 pontos-base, tornando um aumento a principal expectativa do mercado, em vez de um risco de baixa probabilidade.
Um aumento desse tamanho elevaria a faixa-alvo do Fed de 3,50%–3,75% para 3,75%–4,00%. A decisão é esperada em 16 de setembro, seguida por comentários do Presidente do Fed, Kevin Warsh, que podem indicar se as autoridades veem o aumento como uma resposta única à inflação ou o início de um período mais longo de aperto.
Anteriormente, em 15 de setembro, o crypto.news informou que a chance estimada de um aumento de um quarto de ponto havia subido para 86,5% em relação aos 69,4% da sexta-feira anterior. A probabilidade ultrapassou 92% à medida que a reunião se aproximava, mostrando a rapidez com que os traders ajustaram suas expectativas de taxa.
As expectativas por uma política mais restritiva cresceram junto com a renovada preocupação com a inflação nos EUA. Goldman Sachs e JPMorgan preveem um aumento de 25 pontos-base na reunião de setembro, de acordo com relatórios citados na cobertura original.
O Morgan Stanley também espera que o Fed eleve as taxas em um quarto de ponto em setembro e novamente em dezembro, relatou a Reuters. O banco vinculou sua previsão à inflação persistente, preços mais altos do petróleo e forte demanda ligada ao investimento em inteligência artificial.
O aumento dos custos de empréstimo tende a enfraquecer a demanda por ativos que não geram renda fixa. Os investidores podem obter um retorno maior de títulos do Tesouro após um aumento da taxa, elevando o nível de exigência para a manutenção de ativos voláteis como Bitcoin e outras criptomoedas.
Taxas de juros mais altas também podem aumentar o custo das posições alavancadas. Traders de cripto que usam fundos emprestados podem reduzir sua exposição quando o financiamento se torna mais caro, enquanto um dólar americano mais forte pode exercer pressão adicional sobre ativos precificados em dólar.
A resposta do mercado dependerá em parte da orientação que acompanhar a decisão. Um aumento de um quarto de ponto já se tornou o resultado esperado, mas qualquer sinal de novos aumentos pode forçar os investidores a reavaliar o caminho para a liquidez e os custos de empréstimo.
Como a cobertura anterior do mercado explicou, o Bitcoin agora entra em uma decisão de aperto com uma base de investidores institucionais maior do que tinha durante o ciclo anterior de aumento de taxas do Fed. Fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista, detentores corporativos de Bitcoin e outros produtos regulamentados conectaram as criptomoedas mais de perto com as decisões de portfólio tradicionais.
O Diretor do Conselho Econômico Nacional, Kevin Hassett, disse que o Presidente Donald Trump apoiaria o direito de Warsh de tomar uma decisão política independente, embora a Casa Branca não seja favorável a outro aumento de taxa.
"O Presidente Trump respeita 100% a independência de Kevin Warsh", disse Hassett, de acordo com comentários reportados pelo Yahoo Finance.
Hassett acrescentou que a administração apoiaria Warsh independentemente do resultado. Seus comentários esclareceram a posição de Trump sobre a autoridade do Fed, mas não sinalizaram a aprovação da Casa Branca a taxas de juros mais altas.
Trump e Hassett se opuseram ao aumento dos custos de empréstimo. Durante uma entrevista à Fox News, Hassett disse que seria cauteloso em aumentar as taxas perto das eleições de meio de mandato nos EUA, porque um banco central independente deve evitar fazer parte do ciclo político.
A distinção é importante para os investidores dos EUA porque o Fed define a política monetária sem receber instruções da Casa Branca. Comentários políticos podem afetar as expectativas, mas o FOMC vota as taxas com base em sua avaliação da inflação, emprego e condições financeiras.
As recentes leituras de inflação mantiveram a pressão sobre os formuladores de políticas. Empresas de Wall Street alertaram que o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE), a medida de inflação preferida do Fed, poderia vir mais quente do que o esperado. O crescimento persistente dos preços daria aos funcionários mais motivos para manter as taxas elevadas após a reunião de setembro.
Paralelamente à decisão do Fed, o Senado está se preparando para votar se avança o Digital Asset Market Clarity Act (Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais). A votação processual exige que 60 senadores apoiem a abertura do debate sobre a medida.
Uma votação de encerramento bem-sucedida não transformaria o projeto em lei. Permitiria que o Senado começasse a considerar a legislação, após o que os legisladores ainda enfrentariam um processo de emenda, outra votação processual e possíveis negociações com a Câmara.
Os republicanos detêm 53 cadeiras no Senado, deixando o projeto dependente do apoio de vários democratas. As negociações tornaram-se mais incertas depois que os democratas apresentaram uma contraproposta que encontrou resistência dos republicanos pouco antes da votação agendada.
Uma análise recente da Lei CLARITY observou que o texto revisado havia se expandido de aproximadamente 616 páginas para 635 páginas. A proposta incluía linguagem que cobria a divisão de autoridade entre a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), juntamente com disposições que afetam o tratamento de ativos digitais individuais.
Para os detentores de cripto americanos, o projeto de lei pode determinar qual regulador federal supervisiona diferentes partes do mercado e como os tokens são classificados sob a lei dos EUA. O fracasso em avançar a medida deixaria o atual quadro regulatório em vigor enquanto os legisladores decidem se revisam ou reintroduzem a proposta.
As ações ligadas a cripto também caíram antes da votação, incluindo empresas cuja receita ou balanços dependem de ativos digitais. As ações da Strategy, Coinbase, Circle e Robinhood enfrentaram vendas, pois os investidores reduziram a exposição tanto à incerteza legislativa quanto à possibilidade de taxas de juros mais altas nos EUA.
O mercado entrou na semana em uma posição menos defensiva. Um resumo semanal do mercado publicado em 12 de setembro colocou o Bitcoin perto de US$ 80.000 e relatou US$ 463 milhões em saídas semanais de ETFs de Bitcoin à vista dos EUA. Retiradas contínuas dos fundos mostrariam que os produtos de investimento regulamentados permanecem uma fonte de pressão de venda durante a semana de muitas decisões políticas.
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