A Tesseract Investment Oy, provedora de serviços de criptoativos regulada pela UE, está lançando uma nova plataforma de cofre de investimento projetada para investidores institucionais e profissionais.
A medida soma-se às linhas de negócios existentes da Tesseract, sediada em Helsinque, como uma gestora de ativos DeFi regulada pela MiCA que gera rendimento como serviço para clientes, incluindo a Bitstamp, que agora é propriedade da Robinhood.
"Nossos clientes nos diziam há muito tempo: 'Olhem, nós apreciamos o rendimento que vocês podem nos conseguir. Mas, dada a experiência do usuário de cofres, achamos que é um pouco peculiar'", disse o CEO do Grupo Tesseract, James Harris, ao The Block em uma entrevista.
"Em última análise, quando você compete com cofres — cofres são posicionamentos em tempo real que estão efetivamente intrinsecamente ligados à sua carteira. Você não pode competir com isso como experiência do usuário", acrescentou Harris.
Os Cofres Dedicados a Clientes da Tesseract foram projetados especificamente para clientes preocupados com conformidade. Cada cofre é um contrato inteligente distinto atribuído a um único cliente, gerenciado pela Tesseract.
Harris observou que muitas opções de cofres existentes, como os cofres Morpho construídos por curadores como Steakhouse ou Gauntlet, frequentemente envolvem investimentos agrupados, que podem ser tratados como esquemas de investimento coletivo sob a MiCA, tornando os tokens de cofre que geram rendimento potencialmente títulos não licenciados.
Os clientes da Tesseract poderão, em vez disso, criar seus próprios cofres usando suas carteiras, mantendo 100% da propriedade sobre o suprimento de tokens de seus cofres. Eles também podem operar contas gerenciadas segregadas, conforme exigido pela MiCA, disse Harris.
"Nosso papel como curador é efetivamente, temos as permissões para fazer investimentos em nome deles, mas não podemos fazer muito mais porque definimos a governança, definimos as taxas [e] definimos as políticas no início com eles", disse Harris. "Eles escolheram o mandato de investimento e escolheram os protocolos subjacentes que são aprovados e que podem ser interagidos."
Os cofres são codificados para interagir apenas com esses mandatos e parâmetros específicos, de acordo com Harris.
A Tesseract está preparada para oferecer uma gama de opções de risco, desde a otimização básica de rendimento até estratégias específicas de looping de ativos por meio de suv-vaults. No lançamento, a empresa está visando estratégias envolvendo wrapped bitcoin, ether e stablecoins. A Tesseract cobrará taxas de gestão e desempenho.
Ao longo da entrevista, Harris disse várias vezes que a oferta da Tesseract não é "um ataque de vampiro" ao ecossistema de cofres permissionless existente, mas sim seu complemento. A empresa está direcionando gestores de ativos, custodiantes, plataformas, ETPs e outros usuários institucionais que precisam de maior garantia regulatória.
"Estou participando da melhor maneira que conheço, e estou tentando fazer com que não quebre nenhuma das promessas e grandes inovações que vimos no lado das finanças descentralizadas. Esse seria um resultado terrível", disse Harris. "Sentimos que isso é um acréscimo e que é o melhor compromisso possível para criar uma versão compatível sem perder o ethos por trás dela."
A Tesseract recebeu uma licença MiCA CASP completa da FSA finlandesa. A empresa, fundada em 2017, conta com mais de US$ 500 milhões em ativos sob gestão, e sua plataforma de empréstimo e financiamento originou mais de US$ 1 bilhão em empréstimos. Lançou sua plataforma de rendimento em 2022.
Harris observou que os cofres são amplamente padronizados no nível do protocolo, embora os clientes tenham um amplo grau de discrição para definir seus mandatos de investimento. Os cofres são construídos sobre a arquitetura Plasma Vault da IPOR Fusion, usando o padrão de contrato inteligente compatível com ERC-4626, testado em batalha, que oferece execução determinística de risco, isolamento por cofre, conformidade incorporada e cálculo de portfólio on-chain, de acordo com o comunicado.
"O IPOR Fusion foi projetado para atender às necessidades de capital institucional que opera estratégias on-chain com as mesmas salvaguardas estruturais que esperam no mundo tradicional", disse o CEO da IPOR Labs, Darren Camas. "Após um ano de estreita colaboração com a Tesseract, testando cada camada da arquitetura, temos o prazer de expandir esta colaboração à medida que a Tesseract traz cofres alimentados por Fusion para sua clientela institucional."
A Tesseract testou seus cofres com seis participantes piloto, incluindo a emissora de ETPs de cripto 21Shares.
"O caso de uso de ETP é muito, muito interessante porque, efetivamente, no momento, os ETPs fornecem retornos de staking. E, claro, seria maravilhoso adicionar retornos que não sejam baseados em staking e que possam ser alcançados através do DeFi", disse Harris. "Os riscos são diferentes, mas você pode ter um perfil diferente."
A Tesseract levantou fundos pela última vez por meio de sua Série A de US$ 25 milhões em 2021.
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