Os detentores corporativos de Bitcoin (BTC) estão a seguir dois caminhos distintos em meio à contínua pressão do mercado. Enquanto a Strategy manteve-se firme em suas enormes reservas de BTC, a Nakamoto Holdings moveu-se na direção oposta, vendendo com prejuízo e reduzindo a exposição enquanto reformula seu balanço.
O contraste destaca uma crescente divisão no modelo de tesouraria corporativa de Bitcoin. Alguns detentores recusaram-se a vender, tratando o BTC como um ativo de reserva de longo prazo e dobrando a aposta através da volatilidade, enquanto outros estão a ser forçados a desbloquear liquidez, registar perdas ou repensar a alocação de capital.
Com o Bitcoin a cair 46% do seu pico, os riscos por trás de estratégias de compra agressivas ou financiadas por dívida estão a tornar-se mais difíceis de ignorar.
Em outras notícias, uma proposta de título municipal lastreado em Bitcoin em New Hampshire está a aproximar-se da emissão. Recebeu agora uma classificação de grau especulativo da Moody’s, sublinhando tanto o apelo quanto os riscos de ligar o financiamento público a ativos digitais.
A empresa de tesouraria de Bitcoin Nakamoto Holdings vendeu cerca de 20 milhões de dólares em Bitcoin em março, executando a venda a preços bem abaixo dos seus custos de aquisição anteriores. A transação reduziu as suas participações para pouco mais de 5.000 BTC e marcou uma mudança de perdas não realizadas para perdas realizadas.
A empresa vendeu aproximadamente 284 BTC a cerca de 70.400 dólares por moeda, significativamente menos do que o seu preço médio de compra. Os lucros foram destinados a capital de giro e investimentos comerciais ligados a fusões recentes.
Juntamente com a venda de cripto, a Nakamoto também cortou a sua exposição a ações da empresa japonesa Metaplanet, vendendo milhões de ações com prejuízo. As movimentações apontam para uma redefinição mais ampla do balanço, à medida que as empresas de tesouraria de ativos digitais ficam sob pressão.
A Strategy de Michael Saylor quebrou um padrão de meses de acumulação constante de Bitcoin, não reportando nenhuma compra durante o último período de divulgação semanal.
A pausa destaca-se porque a Strategy tem mantido compras consistentes como parte central da sua identidade corporativa e estratégia de capital, especialmente durante a recente tendência de queda do mercado que viu o Bitcoin cair de 120.000 dólares para abaixo de 70.000 dólares.
As divulgações semanais tornaram-se um sinal para a demanda institucional, e mesmo uma paralisação temporária pode sugerir receio sobre as condições de mercado, a disponibilidade de capital ou o ritmo de compra. A Strategy ainda detém cerca de 762.000 BTC, mantendo a sua posição como o maior detentor corporativo do ativo.
Uma proposta de título municipal lastreado em Bitcoin em New Hampshire deu um passo mais perto da emissão após receber uma classificação Ba2, abaixo do grau de investimento, da Moody’s. A estrutura daria aos investidores exposição a retornos ligados ao Bitcoin dentro de um quadro de finanças públicas, com os lucros esperados para apoiar infraestruturas públicas e projetos de desenvolvimento.
A emissão planeada, que seria de cerca de 100 milhões de dólares, seria garantida por colateral de Bitcoin em vez de receitas fiscais tradicionais. Os reembolsos dependeriam dos retornos desse colateral, introduzindo uma nova abordagem que liga os mercados de cripto aos empréstimos municipais.
A gestora de ativos digitais CoinShares foi lançada na Nasdaq na quarta-feira, após uma fusão com a empresa de aquisição de propósito específico Vine Hill Capital, marcando mais um passo para trazer empresas nativas de cripto para os mercados públicos dos EUA.
O acordo dá à CoinShares acesso a uma base de investidores mais ampla e a mercados de capitais mais profundos, ao mesmo tempo que oferece aos investidores do mercado público exposição a uma empresa focada em produtos e infraestrutura de ativos digitais. As estruturas SPAC permaneceram uma rota viável para empresas de cripto que procuram listagens, apesar das condições de mercado em mudança.
Como o Cointelegraph relatou anteriormente, a fusão SPAC avaliou a CoinShares em cerca de 1,2 mil milhões de dólares.
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