O CME Group adicionou três taxas de referência regionais em dólar americano e índices em tempo real para o token ENA da Ethena, com publicação diária a partir de 24 de agosto.
O CME Group disse ter adicionado Ethena (ENA) à sua suíte de benchmarks de criptomoedas de ativo único, estendendo a precificação padronizada em dólar americano para o token em três grandes regiões de negociação.
A CF Benchmarks, a administradora de benchmarks que gerencia os índices de criptomoedas do CME, calculará e publicará os novos produtos. A linha contém taxas de referência diárias que fornecem um ponto de avaliação fixo, juntamente com índices em tempo real que atualizam durante o dia de negociação.
No formato regional, a Taxa de Referência CME CF Ethena-Dólar acompanha o fechamento de Londres sob o identificador ENAUSD RR. O ENAUSD NY fornece uma taxa de fechamento de Nova York, enquanto o ENAUSD AP cobre o final do dia de negociação APAC.
Cada taxa é publicada às 16h em sua respectiva região. Ao usar três horários de fechamento locais, a suíte permite que as empresas selecionem um ponto de avaliação que corresponda ao seu dia de trabalho, em vez de aplicar um corte global a um mercado que nunca fecha.
A publicação continua sete dias por semana, incluindo fins de semana e feriados. O ENA é negociado continuamente em corretoras de criptomoedas, então seu preço pode mudar quando os mercados tradicionais de ações, títulos e derivativos estão fechados.
Junto com as taxas diárias, os índices em tempo real associados fornecem preços em dólar atualizados ao longo do dia. As mesas de negociação podem usar esses números para monitorar posições, comparar preços de execução ou medir a exposição intradia, enquanto uma taxa diária fornece a contadores e administradores de fundos um valor fixo para relatórios.
Em vez de obter o preço do ENA de uma única plataforma de negociação, a CF Benchmarks se baseia em transações de corretoras de spot elegíveis que atendem às suas regras de locais constituintes. O método reduz a dependência do livro de ofertas de qualquer corretora, das condições de liquidez ou das diferenças temporárias de precificação.
Taxas de referência e índices em tempo real servem a propósitos diferentes. Uma taxa de referência produz um preço em um horário definido e pode apoiar a avaliação de portfólio, cálculos de valor patrimonial líquido e liquidação de contratos. Um índice em tempo real acompanha o ativo durante o dia e pode auxiliar na negociação, monitoramento de garantias e controles de risco.
Um benchmark não envolve a compra ou custódia de ENA por si só. Ele fornece um preço padronizado que bancos, gestores de ativos, empresas de negociação ou emissores de produtos podem citar ao avaliar a exposição ou projetar um instrumento financeiro separado.
A distinção também significa que o anúncio do CME não é o mesmo que o lançamento de futuros, opções ou um fundo negociado em bolsa (ETF) de ENA. Qualquer produto listado exigiria seus próprios termos de contrato, processo de lançamento e tratamento regulatório aplicável; a postagem do CME anunciou benchmarks de precificação e não identificou um contrato ENA negociável.
A CF Benchmarks já administra as taxas usadas nos produtos de criptomoedas do CME. Em março de 2025, a Crypto.com tornou-se uma corretora constituinte para vários índices de Bitcoin e Ether, adicionando seus dados de mercado a um grupo que também incluía Coinbase, Kraken, Gemini, Bitstamp, itBit, Bullish e LMAX Digital. Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, o CME disse na época que dados de outro local elegível adicionariam profundidade e melhorariam a precisão da precificação para esses benchmarks.
A adição do ENA coloca o token de governança da Ethena ao lado de uma lista crescente de ativos cripto cobertos pelas ferramentas de precificação vinculadas ao CME. A linha de benchmarks e derivativos do CME se expandiu além de Bitcoin e Ether para ativos como Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Stellar, Avalanche e Sui.
Em junho, a bolsa lançou futuros do Nasdaq CME Crypto Index, atrelados a uma cesta contendo Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink e Stellar Lumens. O contrato de índice com liquidação em dinheiro ofereceu aos participantes do mercado uma maneira de rastrear várias criptomoedas por meio de um produto regulamentado sem manter os tokens subjacentes.
O CME também introduziu futuros padrão e micro para Avalanche e Sui em maio. Ambos os produtos são liquidados em dinheiro em relação às suas respectivas taxas de referência CME CF, ilustrando como um benchmark spot padronizado pode posteriormente apoiar a liquidação de um derivativo listado quando a bolsa lançar um.
Nenhum derivativo ENA comparável foi incluído no anúncio de 24 de agosto. A adição imediata consiste nas três taxas de referência regionais diárias e seus correspondentes índices em tempo real.
Para empresas dos EUA, a variante de Nova York fornece um preço ENA às 16h, horário local, alinhando o benchmark com o fechamento do dia de negociação de ações americano. Administradores de fundos que operam nos horários dos EUA podem, portanto, avaliar a exposição ENA em um corte familiar, mesmo que o token subjacente continue a ser negociado depois.
Os investidores americanos não devem tratar a inclusão do benchmark como aprovação regulatória do ENA ou um endosso dos produtos da Ethena. O CME Group opera grandes mercados de derivativos dos EUA, mas o anúncio diz respeito à disponibilidade de dados de precificação, e não à classificação legal do token ou à autorização de um novo produto de investimento.
A adição do ENA segue vários passos que levaram o ecossistema da Ethena para canais de negociação e gestão de ativos institucionais. O token governa o protocolo por trás do USDe, um dólar sintético cujo modelo de lastro usa ativos cripto, posições de derivativos e outros arranjos de reserva aprovados.
Em 19 de agosto, Ethena e FalconX lançaram uma linha de crédito garantida de US$ 1 bilhão que usa parte dos ativos de lastro do USDe para financiar empréstimos supercolateralizados para mutuários institucionais. Sob a linha de crédito institucional, a FalconX origina e atende empréstimos por meio de um veículo de propósito específico, enquanto custodiantes qualificados mantêm garantias que valem mais do que o saldo devedor de cada mutuário.
A Ethena já havia incorporado empréstimos institucionais à estrutura de lastro do USDe no início de 2026. Registros de governança citados em agosto mostraram que acordos com Anchorage Digital, Maple Institutional e Coinbase Asset Management foram concluídos em março e abril.
Em junho, a BlackRock integrou o USDe em sua plataforma de investimento Aladdin, usada por instituições que supervisionam mais de US$ 20 trilhões em ativos. A Ethena também disse que o fundo tokenizado BUIDL da BlackRock serviria como um ativo principal para um produto de marca branca e apoiaria arranjos de liquidez envolvendo ativos tokenizados.
A Coinbase Ventures divulgou separadamente uma compra de ENA no mercado aberto em junho, enquanto Coinbase e Ethena preparavam produtos focados em finanças e poupanças on-chain. Ao contrário de uma alocação privada com desconto, o braço de risco adquiriu sua posição em ENA por meio do mercado público.
Mais recentemente, o ENA ganhou cerca de 65% na semana que antecedeu 21 de agosto e se aproximou de US$ 0,1465 após o acordo com a FalconX. Uma análise técnica do ENA descobriu que seu índice de força relativa de quatro horas havia subido para perto de 94, uma leitura de sobrecompra que aumentou o risco de realização de lucros, mesmo que o token mantivesse seu ímpeto de alta.
A mesma análise apontou resistência em US$ 0,1465, seguida por níveis potenciais em US$ 0,1587 e US$ 0,1709, enquanto o suporte estava perto de US$ 0,1343, US$ 0,1221 e US$ 0,1099. Dados do CoinGlass citados no relatório mostraram clusters de posições alavancadas em torno de US$ 0,118 a US$ 0,120, com liquidez adicional entre US$ 0,104 e US$ 0,116.
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