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O Presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que o Ato CLARITY poderia avançar no Senado em duas semanas, enquanto os legisladores se preparam para uma votação processual crucial em 15 de setembro.
O Presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou em uma publicação que espera que o Senado avance com o Ato CLARITY nas próximas duas semanas, dando ao projeto de lei de estrutura de mercado de cripto, que estava atrasado, outra chance de chegar à mesa do Presidente Donald Trump.
Ao falar sobre o trabalho da agência em regras para ativos digitais, Atkins disse que a SEC está preparando uma estrutura que poderia operar em conjunto com a legislação. A proposta inclui isenções para certas atividades de captação de recursos e outras atividades cripto, com a agência coletando comentários públicos antes de decidir sobre as regras finais.
Atkins afirmou que a SEC pode usar sua autoridade existente sob as leis federais de valores mobiliários se o Congresso não conseguir concluir o projeto de lei. No entanto, a legislação ofereceria uma base legal mais sólida, porque uma comissão futura poderia ter mais dificuldade em reverter regras fundamentadas em um ato do Congresso.
“Nosso objetivo é fazê-los serem adotados, fazê-los serem aceitos pela indústria,” disse Atkins.
O presidente da SEC acrescentou que “o que realmente precisamos, porém, é uma base estatutária,” apresentando a ação congressional como o caminho mais duradouro para estabelecer as regras cripto dos EUA.
Os comentários de Atkins vêm antes de uma votação de encerramento (cloture) agendada para 15 de setembro. De acordo com a programação oficial do Senado, a moção envolvendo H.R. 3633 amadurecerá às 14h15 ET.
Uma votação de encerramento (cloture) não é uma votação final sobre a legislação. Em vez disso, os senadores decidirão se encerram o atraso processual e avançam para o debate em plenário, emendas e eventual aprovação. A moção precisa de 60 votos, exigindo apoio de ambos os partidos na câmara rigidamente dividida.
O Líder da Maioria no Senado, John Thune, apresentou a moção de encerramento (cloture) para prosseguir antes que os legisladores deixassem Washington para o recesso de agosto. A falha em obter 60 votos impediria que a câmara passasse diretamente para uma votação final sob o cronograma atual.
As questões sobre as perspectivas do projeto de lei continuaram, apesar da estimativa de duas semanas de Atkins, à medida que o Congresso se aproxima de um período em que as eleições de meio de mandato podem ocupar mais espaço na agenda do Senado.
O CEO da SALT, John Darsie, disse que continua cético de que os legisladores concluirão a medida este ano.
“Pessoalmente, estou um tanto pessimista quanto à aprovação do Ato CLARITY,” disse Darsie, citando o cronograma político antes das eleições de meio de mandato.
Traders da Kalshi estimaram a probabilidade de a legislação se tornar lei em 2026 em 49%, deixando o mercado de previsão quase igualmente dividido. O contrato representa as expectativas dos traders, em vez de uma avaliação independente das perspectivas legais ou políticas do projeto de lei.
Atrasos anteriores já reduziram a janela disponível. A Câmara aprovou a legislação por 294 a 134 votos em julho de 2025, enquanto o Comitê Bancário do Senado avançou sua versão por 15 a 9 em maio de 2026. Dois democratas se juntaram aos 13 republicanos do comitê, de acordo com o registro oficial do comitê.
Conforme relatado anteriormente pela crypto.news, os Republicanos detêm 53 assentos no Senado, mas não conseguem atingir o limite de encerramento (cloture) sozinhos. A oposição ou incerteza entre vários senadores republicanos exigiria que os líderes do partido garantissem mais votos democratas do que os dois recebidos durante a fase do Comitê Bancário.
O caminho do projeto de lei tornou-se mais difícil em agosto, quando os senadores deixaram Washington sem realizar uma votação em plenário. Os líderes do Senado, em vez disso, colocaram a moção processual na agenda de setembro, mantendo a legislação viva, mas deixando pouco espaço para outro atraso.
As estimativas do mercado de previsão variaram acentuadamente durante o ano. Traders da Polymarket deram ao projeto 82% de chance de aprovação em fevereiro, mas o número caiu para cerca de 16% no início de agosto, depois que o Senado encerrou a sessão sem agir sobre o projeto, de acordo com estimativas de aprovação anteriores.
O número mais recente de 49% da Kalshi aponta para uma avaliação diferente entre os usuários dessa plataforma. Nenhum contrato determina como os senadores votarão, e os preços podem mudar à medida que as negociações continuam.
O Ato CLARITY estabeleceria regras federais para decidir quando um ativo digital se enquadra na alçada da SEC ou da Commodity Futures Trading Commission. Também criaria requisitos de registro para empresas de cripto e aplicaria obrigações de combate à lavagem de dinheiro a negócios abrangidos.
Sob a estrutura proposta, a SEC manteria a autoridade sobre ativos digitais tratados como valores mobiliários e contratos de investimento. A CFTC receberia autoridade sobre commodities digitais qualificadas e partes do mercado spot que atualmente estão fora de seu mandato tradicional de derivativos.
Para investidores e empresas de cripto dos EUA, a divisão afetaria qual regulador supervisiona a negociação de tokens, divulgações, registro de exchanges e proteções ao cliente. A estrutura também poderia fornecer às empresas um processo definido para mostrar quando uma rede blockchain atingiu as condições necessárias para que um token passe da supervisão de valores mobiliários para o tratamento de commodity.
O atual arcabouço legislativo separa os ativos digitais em categorias que incluem commodities, ativos de contrato de investimento e stablecoins de pagamento. Ele também contém padrões que cobrem a segregação de ativos de clientes, divulgações de conflitos e conformidade por plataformas de negociação.
Várias disputas permanecem sem solução. Senadores debateram se as empresas deveriam ter permissão para pagar recompensas ou juros a detentores de stablecoins, como o projeto de lei deveria proteger desenvolvedores de finanças descentralizadas, e se as regras federais de ética deveriam cobrir funcionários públicos com participações em cripto ou interesses comerciais.
Um rascunho revisado do Comitê Bancário do Senado permitiu recompensas vinculadas à atividade do cliente, enquanto restringia o rendimento passivo pago apenas por manter uma stablecoin. A mesma versão não continha a linguagem ética procurada por alguns legisladores, de acordo com uma revisão do rascunho de maio.
Grupos bancários e empresas de cripto assumiram posições diferentes sobre as disposições das stablecoins. Alguns bancos argumentaram que produtos de stablecoins que rendem recompensas poderiam desviar depósitos de credores regulamentados, enquanto empresas de cripto disseram que recompensas baseadas em atividade deveriam permanecer disponíveis.
Paralelamente às negociações no Congresso, a SEC continuou trabalhando em regras que não dependem da aprovação do Ato CLARITY. Atkins disse que a comissão pode buscar isenções e outras medidas usando poderes já disponíveis sob a legislação de valores mobiliários.
A SEC propôs a Regulamentação de Ativos Cripto em 18 de agosto, incluindo uma isenção de US$ 5 milhões para startups, uma isenção de captação de recursos de US$ 75 milhões e um porto seguro que poderia permitir que certos tokens deixassem o status de valores mobiliários após o cumprimento de condições especificadas, de acordo com uma comparação de ambos os arcabouços.
As regras da agência não teriam a mesma permanência que a legislação. Uma equipe de liderança futura da SEC poderia alterá-las ou removê-las através de outro processo de regulamentação, razão pela qual Atkins tem pedido o apoio do Congresso.
A CFTC está preparando sua própria resposta a uma possível falha legislativa. O Presidente da CFTC, Michael Selig, disse que a agência continuaria a desenvolver regras para o mercado de cripto, independentemente do resultado do Ato CLARITY, incluindo trabalhos dentro da autoridade existente da comissão.
Na SEC, uma isenção de tokenização separada também poderia retornar em semanas. A proposta permitiria que plataformas aprovadas testassem produtos de valores mobiliários baseados em blockchain sob alívio limitado das exigências existentes, embora questões legais sobre a autoridade da comissão tenham atrasado a medida anteriormente.
A agência também propôs a atualização das regras de agentes de transferência escritas antes que os registros de ações baseados em blockchain se tornassem possíveis. As mudanças planejadas abordariam a cibersegurança, salvaguardas operacionais e o uso de ledgers distribuídos para manter registros de propriedade e processar transferências de valores mobiliários.
