A stablecoin EURC, lastreada em euros da Circle, superou os €400 milhões em circulação depois que sua oferta mais que dobrou no ano passado, à medida que o token ganhou suporte em exchanges, provedores de pagamento e plataformas institucionais.
A Circle informou em uma atualização de 17 de agosto que a oferta de EURC havia aumentado em mais de 100% no ano anterior, com o token agora sendo usado em negociação, pagamentos, câmbio, operações de tesouraria e liquidação institucional. A página da EURC da Circle mostrava €402,4 milhões em circulação em 13 de agosto de 2026.
A emissora atribuiu o aumento em parte à distribuição em blockchains e plataformas financeiras, depois que as stablecoins denominadas em euros passaram anos operando com menos liquidez do que suas contrapartes em dólares americanos. A Circle disse que os usuários anteriormente precisavam depender mais fortemente de stablecoins em dólar como ativos intermediários ao se moverem entre euros fiduciários e ativos digitais, enquanto os mercados on-chain denominados em euros ofereciam menos liquidez.
De acordo com a empresa, a EURC se tornou desde então seu principal ativo denominado em euros para usuários que buscam um token resgatável na proporção de um para um em relação ao euro, com o uso institucional aumentando juntamente com as novas regras europeias de criptoativos.
A EURC foi lançada no Ethereum em junho de 2022 antes da Circle expandir a emissão nativa para Avalanche, Stellar, Solana e Base a partir de 2023.
Até o final de 2024, a stablecoin estava disponível em cinco blockchains com cerca de €80 milhões em circulação, de acordo com a Circle. Sua oferta mais que dobrou durante o primeiro semestre de 2025 e continuou aumentando durante o restante do ano.
A distribuição em exchanges se desenvolveu juntamente com a expansão da blockchain. A Circle afirmou que Bitpanda, Bitstamp, Bybit, Coinbase e Kraken listaram a EURC, dando aos usuários acesso aos mercados EURC/EUR e EURC/USD sem exigir que cada transação passe por uma stablecoin em dólar.
O acesso institucional também se expandiu através de provedores de custódia e liquidação, incluindo Cobo, Copper e Fireblocks, enquanto os provedores de onramp e offramp de euros Mercuryo, MoonPay, Ramp e Transak integraram a EURC para usuários que se movem entre euros e ativos digitais.
Redes de pagamento também adicionaram o token a produtos de liquidação de stablecoins. Mastercard e Circle expandiram a liquidação de stablecoins em agosto de 2025 para suportar USDC e EURC para adquirentes na Europa Oriental, Oriente Médio e África. A Mastercard afirmou na época que os adquirentes participantes poderiam usar as stablecoins da Circle ao liquidar pagamentos com comerciantes.
A Circle disse que as integrações com Visa e Mastercard durante 2024 e 2025 abriram usos adicionais para a EURC em transferências transfronteiriças, pagamentos vinculados a cartões e liquidação denominada em euros.
A Circle opera a EURC como um token de dinheiro eletrônico sob o Regulamento de Mercados de Criptoativos da União Europeia (MiCA), com a emissão sendo processada através de sua instituição de dinheiro eletrônico licenciada na França.
A empresa recebeu uma licença de Instituição de Dinheiro Eletrônico dos reguladores franceses em julho de 2024, permitindo que a Circle Mint France emitisse EURC e USDC para clientes europeus. Como crypto.news havia relatado anteriormente, a Circle se tornou a primeira emissora global de stablecoins a anunciar a conformidade com as regras de stablecoins da MiCA na época.
Sob o modelo operacional da Circle, as reservas da EURC são segregadas dos fundos corporativos da empresa e sujeitas a atestações mensais de terceiros. A Circle disse que empresas elegíveis com contas Circle Mint podem resgatar EURC diretamente por euros a uma taxa de um para um, enquanto outros detentores podem acessar mercados secundários através de exchanges.
A MiCA tornou-se totalmente aplicável em toda a UE no final de 2024, estabelecendo requisitos que cobrem reservas de stablecoins, governança, divulgações e direitos de resgate. A Circle afirmou que a clareza regulatória ajudou as empresas financeiras regulamentadas a avaliar como os ativos digitais denominados em euros poderiam ser usados para gestão de tesouraria, pagamentos e liquidação.
A distribuição institucional expandiu-se ainda mais em setembro de 2025, quando a Deutsche Börse concordou em integrar as stablecoins da Circle em partes de sua infraestrutura de mercado europeia.
O acordo cobriu a negociação de EURC e USDC através da exchange digital 3DX da 360T e a custódia institucional através da Clearstream. O CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse na época que conectar stablecoins regulamentadas a locais financeiros estabelecidos poderia otimizar os fluxos de trabalho de negociação, liquidação e custódia.
Tokens atrelados ao dólar ainda respondem pela maior parte da oferta de stablecoins, mas a Circle disse que as stablecoins em euro se tornaram o segundo maior segmento de stablecoins fiduciárias.
De acordo com a empresa, a oferta total global de stablecoins estava em aproximadamente US$300 bilhões no início de 2026. A circulação de stablecoins em euro aumentou de cerca de €400 milhões em 1º de junho de 2025 para aproximadamente €650 milhões em 1º de junho de 2026.
A EURC representava mais de €400 milhões em agosto, dando ao token emitido pela Circle uma grande fatia do mercado denominado em euros, com base nos números fornecidos pela empresa.
A concorrência por esse mercado também está aumentando à medida que os bancos europeus preparam suas próprias moedas digitais regulamentadas.
Em maio, o consórcio bancário europeu Qivalis expandiu para 37 instituições participantes após adicionar 25 bancos de 15 países, incluindo ABN AMRO, Rabobank, Nordea e Intesa Sanpaolo. O grupo está preparando uma stablecoin em euro compatível com MiCA e está buscando aprovação do banco central holandês como Instituição de Dinheiro Eletrônico.
O CEO da Qivalis, Jan Oliver Sell, disse que o consórcio quer que a infraestrutura financeira on-chain da Europa permaneça atrelada ao euro e seja governada por regras europeias. O projeto havia selecionado anteriormente a Fireblocks para fornecer tecnologia de tokenização, serviços de custódia e infraestrutura de carteira.
A Circle, por sua vez, argumentou que as regras existentes do mercado financeiro europeu ainda podem restringir o uso de stablecoins em euro, mesmo quando os emissores cumprem a MiCA.
Em março de 2026, a Circle pediu aos formuladores de políticas da UE para alterarem partes do Pacote de Integração de Mercado proposto pela Comissão Europeia, argumentando que alguns requisitos poderiam restringir a liquidação institucional usando tokens de dinheiro eletrônico.
Uma preocupação envolveu os limites de capitalização de mercado para tokens de e-money usados na liquidação. A Circle disse que limitar algumas funções de liquidação a tokens classificados como “significativos” poderia dificultar que stablecoins em euro menores desenvolvessem liquidez suficiente para se qualificarem para uso institucional.
A empresa propôs limites mais flexíveis baseados parcialmente na adoção do mercado e nas condições de liquidez. A EURC é tratada como um token de e-money sob a MiCA, mas não atende à definição da regulamentação de um token de e-money significativo, de acordo com a documentação regulatória da Circle citada no relatório de março.
A Circle também pediu à Comissão Europeia para permitir que os provedores de serviços de criptoativos participem mais diretamente no Regime Piloto de Tecnologia de Registro Distribuído (DLT) da UE, incluindo acesso a partes da infraestrutura de liquidação atualmente limitadas a instituições de crédito e depositários centrais de valores mobiliários.
Para a própria EURC, a Circle disse que seu mercado endereçável permanece muito maior do que a circulação atual. A oferta monetária M2 da zona do euro ultrapassou €16 trilhões no final de 2025, de acordo com números citados pela emissora, em comparação com aproximadamente €650 milhões detidos em stablecoins em euro até junho de 2026.
A empresa disse que a EURC é atualmente usada em suas redes blockchain suportadas para pagamentos, câmbio, operações de tesouraria e liquidação, com a Circle Mint fornecendo a empresas elegíveis conversão direta entre euros e EURC.
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